领头羊！这个板块或应引起重视——道达投资手记

　　今天，受隔夜美股大幅下跌影响，沪深A股主要股指低开，其中，上证指数开盘下跌0.74%。开盘后各大指数迅速回升，截至收盘，上证指数仅下跌0.19%，创业板指数微涨0.01%，科创50指数上涨1.05%。

　　老实说，相对外围市场的表现，今天大盘的表现虽然有点超预期，但也在达哥的预期之内，毕竟反弹行情才展开两三天，匆忙结束或迎来单日大幅下跌的概率很低。

　　美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调75个基点到3.75%至4%的水平，这其实是符合市场预期的，但美联储主席鲍威尔在

　　鲍威尔表示，目前考虑暂停加息还为时过早，且本轮终端利率或将高于之前的预估。鲍威尔指出，从未来“某个时候”起放慢加息步伐将会是合适的，“这个时间点即将到来，可能是下一次货币政策例会或再之后的例会”。

　　暂停加息还为时过早、本轮终端利率或将高于之前预估，鲍威尔此番偏鹰派的表态，让市场再次担忧美国经济前景，担心此轮加息过程或超预期。

　　大盘的表现不意外，但今天达哥的目光却在科创板上。科创50指数收出四连阳，再创本轮反弹新高；从10月12日至今，涨幅已达17.4%。

　　对于科创板，达哥觉得有几点需要重视的地方。

　　首先，从走势来说，科创50指数是本轮反弹最强的市场指数。达哥统计了一下各大指数从10月12日至今的涨跌幅情况，科创50指数的涨幅遥遥领先，涨幅达17.4%，而排在第二的中证1000指数涨幅只有9.13%，中证500指数、创业板指数、深成指、上证指数的涨幅分别为5.49%、5.05%、2.48%、0.6%。

　　一轮反弹行情，最强指数、最强板块，往往具有非常明显的风向标与领头羊作用。比如4月末开始的那一轮反弹，当时汽车板块领涨，成为了当时的一个阶段主线，并随之将热点扩散到新能源车、风光锂上。

　　另外，本轮科创50指数的低点与4月末的低点，形成了双底。从历史来看，市场指数有双底的也有经典案例，最典型的莫过于2012年1-12月的创业板指数。

　　其次，目前科创板的估值与2012年的创业板类似，都位于历史底部。有券商统计，目前科创50的估值仅为34倍，与创业板估值基本相当，而整个科创板的估值约38倍，处于历史低位。

　　再次，科创板业绩增速领先。从上交所发布的数据可以窥一斑而知全豹，今年前三季度，沪市主板公司合计实现净利润3.39万亿元，同比增长5%；同期科创板上市公司实现归属净利润891.24亿元，同比增长25%。5%与25%的差距，机构不会视而不见，配置科创板股票或成为一个重要选择。

　　最后，科创板契合当前市场风格。科创板上市公司，多是高新技术产业和战略性新兴产业的科技创新企业，具有国产替代、自主可控题材的个股比较多，题材概念较为热门。目前市场风格偏向中小盘个股、偏成长板块，不少科创板上市公司具有这两种特性。此外，科创板“做市商”制度引入，交易活跃度有望提升。从机构配置的情况来说，相比创业板，科创板目前的机构配置比例和超配比例仍然偏低，增配空间有望提升。

　　达哥说科创板的目的，并不是说一定要买科创板股票。其实，无论是哪个板块或市场指数，出现了多个重要现象、重要特征，都是需要认真研究的。

　　当然，从走势来说，目前科创50指数正好顶在了9月上半月的平台顶部，压力是非常明显的，横盘整理的概率不小。不过，一旦横盘蓄势完成并向上突破，那么信号可能更为明显。如果届时要买入科创板股票的话，最好是等到突破后的回踩时去买入，从风控的角度来说，相对会更好。

　　对于科创板，不知道大家是否认同达哥的分析，欢迎大家留言说出自己的观点。

　　回到盘面。最近一段时间领涨的信创板块，今天回调。由信创延伸的国产软件、电子身份证、软件服务、信息安全、国资云等跌幅居前，半导体、旅游、运输设备、船舶涨幅居前，而前两天反弹的蓝筹白马也在调整，板块轮动速度加快。

　　从阶段主线来看，信创板块的中军中国软件今天接近跌停，对板块的影响不小，近期涨幅较大的格尔软件、久其软件、吉大正元等个股也大幅下跌。从信创板块指数来看，其正处于3月中旬的平台压力附近，如果量能不能有效放大并上攻，那么震荡在所难免；而具有较大涨幅的信创类公司，需要提防短线杀跌的情况。

　　医疗器械板块的个股，今天继续分化。从板块指数来看，仍然属于10月14日大阳线后的强势整理结构，在没有变盘前，尚不能说板块行情已经结束。

　　今天领涨的半导体板块，板块指数上方有今年6月-9月上旬平台顶部的压力，目前距离这一压力位有3.3%左右的空间。如果半导体板块继续上涨，这个压力位是要注意的。

　　对于今天的盘面，达哥觉得有两点需要注意：

　　首先，昨天已经说过，上证指数短期已经到了压力位，大概率会有震荡。今天的表现印证了达哥的观点。经过两天大幅上涨后，市场涨势趋缓是正常现象，大家也不必忧虑。未来几天，震荡或者震荡式缓慢攀升，都是合理预期。因此，在操作节奏上，尽量选择在指数盘中回调时买入。

　　其次，要注意节奏。市场从前两天的普涨，逐渐过渡到了分化阶段。而强势板块与热点板块，既出现了分化，也出现了轮动，而且轮动速度相比前两天更快，一日游、半日游的情况明显增多。在这种情况下，尽量避免在板块连续上涨后追涨，以免出现短线被套而陷入焦虑的情况。