港股下午茶

　　 大摩：上调领展房产基金(00823)评级至“增持” 目标价60港元

　　 大摩发布研究报告称，将领展房产基金(00823)评级由“与大市同步”升至“增持”，上调2023-25财年每单位分派预测0.2%/0.5%/0.6%，反映更高停车场收入，可抵销中国内地及海外收入下跌，目标价60港元。

　　 报告中称，公司于2023财年中期每单位分派同比下跌3%至1.56元，较该行预期高1%，撇除酌情分派，每单位常规分派为同比增长2%。该行表示，领展于中国香港经营维持稳健，2023财年中期零售续租租金上升8.5%，增幅较2022财年下半年5.8%加快，至于租户占用成本也由上财年13.1%降至12.6%。

　　 大和：重申招商局港口(00144) “买入”评级 目标价降至17.5港元

　　 大和发布研究报告称，重申招商局港口(00144) “买入”评级，在下调吞吐量和平均售价增长假设以及提高营运成本后，将2022-24年每股盈利预测下调13%至18%，目标价由18港元下调至17.5港元。

　　 报告中称，公司首九个月总吞吐量仅同比增长0.2%。管理层表示，相比最近的航运价格下降趋势，业务表现总体具弹性，预计明年吞吐量将同比呈低单位数增长。该行预计招商局港口明年同比加价幅度将放缓至低单位数。

　　 瑞信：维持港交所(00388)“跑赢大市”评级 目标价340港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持港交所(00388)“跑赢大市”评级，由于第四季至今港股日均成交额达1110亿元，将第四季日均成交预测由990亿元升至1030亿元，目标价340港元。

　　 报告中称，10月港股日均成交额为1050亿元，环比上升13%，估计交易流通速度也由9月71%增至10月88%，但总市值或将环比下跌14%。该行认为，投资者寻求抄底入市，但仍然忧虑市场交易活动复苏持续性、有关LME(伦敦金属交易所)诉讼的风险，以及在中国内地交易所竞争下中国香港未来潜在IPO情况。

　　 美银证券：重申蔚来-SW(09866)“买入”评级 目标价降至116港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申蔚来-SW(09866)“买入”评级，以反映强劲的新车型推出计划;将2022-24年销售量预测降低2%/3%/3%，并预计今明年净亏损将扩大，但后年净亏损将缩小，目标价由124港元降至116港元。公司第三季业绩逊于预期，净亏损为41亿元，也差过该行预期。

　　 报告中称，蔚来管理层第四季交付指引为4.3-4.8万辆，意味着同比增长72%至92%。季内汽车利润率则或将按季持平，营业费用占收入比例将下降。至于研发费用将稳定在每季30亿元。公司目标是在明年第四季实现核心业务收支平衡，并实现正营运现金流。

　　 野村：维持中芯国际(00981)“中性”评级 目标价降至17.5港元

　　 野村发布研究报告称，维持中芯国际(00981)“中性”评级，因明年上半年展望疲弱，产能利用率及毛利预测下调，将2022-24年每股盈利预测下调2%/43%/39%，目标价由20港元降至17.5港元。公司今年第三季业绩大致符合该行及市场预期，但指引第四季收入按季下跌14%，毛利率中位数为31%，均较该行预期低。

　　 报告中称，中芯国际还将今年资本开支预算由50亿美元调升至66亿美元，增加主要用于未来产能扩展计划，去年为45亿美元。该行认为，集团增加资本开支及积极扩展未来5-7年的12寸晶圆产能，将为产能利用率及毛利率造成压力，特别是在下行周期，因此预测明年及2024年毛利率分别为26%及27%。

　　 国泰君安(香港)：下调金风科技(02208)评级至“收集” 目标价9.5港元

　　 国泰君安(香港)发布研究报告称，下调金风科技(02208)评级至“收集”，经调整2022-24年每股盈利预测为0.686/0.703/0.776元，目标价9.5港元。国内2023年新增风电装机预将超过80吉瓦，2022年前3季风电项目公开招标量累计达76.3吉瓦(同比大增82.1%)，该行预计2022全年风电公开招标量将达到85-100吉瓦，创下中国风电史上最高纪录。

　　 报告中称，据该行估算，中国市场于2022-24年新增风电装机容量将达到55/80/90吉瓦，并预计2022-24年金风科技风机出货量将达15.1/19.2/22.8吉瓦。金风科技增长将主要由其未来两年风机出货量的上升所推动，然而较低的风机利润率仍然将是其所面临的主要挑战。