今日A股十大券商机构观点汇总（2022年11月15日）

　　 A股昨日走势复盘

　　 11月14日周一，沪指、深成指早盘强势上扬，盘中一度涨超1%，午后震荡回落翻绿，上证50指数表现强势，盘中涨超2%，午后涨幅明显收窄；创业板指走势疲弱，盘中跌超1%；两市成交额再度突破万亿，北向资金延续上周五大买态势，全天净买入166亿元。

　　
 

　　 十大券商机构观点汇总

　　
 

　　 1)财信证券：市场正在摆脱熊市思维

　　
 

　　 指数全天震荡，但外资持续大幅买入。疫情及地产作为制约国内经济复苏的两大因素，目前政策利好正持续释放。

　　 总体来看，近期A股人气修复、市场正在摆脱熊市思维、投资者情绪已经发生明显转向。随着中国经济基本面转暖、美联储加息节奏放缓、市场信心持续修复，目前市场底部已经确认。建议积极做多A股以及港股、在美中概股等中国资产。风格方面，综合考虑第四季度市场风格、经济基调，在资金面和政策面共振下，预计明年业绩边际改善的成长板块将取得超额回报，建议关注生物医药、信创板块。

　　
 

　　
 

　　 2）中信证券：金价上涨具备黄金产量和资源量规模优势的企业将更加受益

　　
 

　　 中信证券研报认为，美国10月通胀数据超预期下行引发市场对美联储加息和美元指数预期转向，11月以来金价大幅上涨。回顾2018年美联储加息结束前后的行情，金价与黄金股均存在“抢跑行情”。随着金价上涨趋势进一步确认，我们判断具备黄金产量和资源量规模优势的企业将更加受益。

　　
 

　　
 

　　 3）国泰君安证券：供给侧出清尾声，少数派的狂欢

　　 针对房企的违约可能进一步扩散的风险，文件做了明确的给予金融支持的表述，对缓释当前行业流动性风险有极为正面的表态。本次文件中，针对民企丧失信用能力、负债到期速度过快、资产变现速度过慢，进而引发流动性危机的风险，文件表态了：1)对央国企和民企一视同仁；2)开发贷、信托贷款等半年内到期的可以展期1年；3)鼓励信托支持房企。

　　 部分优质民营在获得债务展期后，市场定价将极大修复，但由于住宅项目没有抵押能力，对大部分民营房企来说，在没有纯信用支持的背景下，依靠融资，依然无法走出困局。

　　 优质民营估值将得到极大提升，从无法持续经营回到持续经营假设，这将是短期市场的主旋律，中期仍然比拼信用能力，回到老玩家、新玩家、优质民企的三分天下。当前环境下，我们认为金地集团（600383）、龙湖集团等有望得到重估，老玩家中的新势力依然是中期主角，受益中交地产（000736）、建发股份（600153）等；其他行业进入到地产的新玩家，仍然拥有强大的信用能力。老玩家的一线玩家，推荐保利发展（600048）、招商蛇口（001979）、万科A等。

　　
 

　　
 

　　 4)国盛证券：基础化工继续看好低位价值龙头及氟化工等景气板块

　　 国盛证券最新研报表示，1、看好低位价值龙头的修复行情。推荐:万华化学（600309）、卫星化学（002648）、华鲁恒升（600426）、恒力石化（600346）、荣盛石化（002493）等。2、继续看好化工周期品种：氟化工：金石资源（603505）、巨化股份（600160）等；农药润丰股份（301035）、中旗股份（300575）、先达股份（603086）、海利尔（603639）等；油气产业链中国海洋石油等；纯碱（远兴能源（000683）、和邦生物（603077）等）3、继续看好新能源上游材料：1）EVA/POE：联泓新科（003022）等；2）磷酸铁：新洋丰（000902）、川恒股份（002895）等；3）PVDF：联创股份（300343）等；4）光伏反射膜：海利得（002206）；4、新材料（国恩股份（002768）、东材科技（601208）等）。

　　
 

　　 5)方正证券：债市处于逆风环境，利率或仍将上行

　　 政策放松加码的预期冲击过后，还要看政策对经济实际影响效果。进入11月来，疫情反弹，经济在边际走弱。而居民购房需求依然偏弱。经济存在再度走弱的可能，政策放松效果还有待体现。

　　 资金面是影响长端利率走势的重要因素。实体经济主动融资需求还偏弱，社融增速10月大幅回落，年内可能在10.3%附近低位震荡，信用没有大幅扩张，央行难以主动收紧流动性。资金价格可能小幅收敛，但大幅收紧可能性小。因而长端利率上行幅度不会太高，可能阶段性上行至2.8%-2.9%区间。下周关注央行是否会降准对冲到期的1万亿MLF，如果降准则将缓和利率上行压力。

　　
 

　　
 

　　 6)东吴证券：上证3100点再度受阻，整固后仍有突破可能

　　 上证在3100点附近再度冲高回落，收出与上周五类似的K线形态，创业板指数则重回上周四收盘点位附近，由于目前几个重要指数的趋势相比之前已经有所扭转，震荡整固后仍有向上突破的可能，但操作上还是要注意节奏，重要均线附近低吸建仓更容易控制风险。

　　
 

　　
 

　　 7)山西证券：A股整体估值已进入显著低估区间

　　 山西证券（002500）认为，A股整体估值已经进入显著低估区间，10月PPI降至负值，接近拐点，国内经济可能将在四季度开始呈现企稳回暖迹象，并带动市场预期的修复。中长期看，国内流动性和企业盈利均有望逐步好转，美联储紧缩力度将逐渐减弱，市场当前已经较充分反映悲观预期，随着四季度国内经济基本面逐步验证回暖迹象，结构转型中有望延续高景气逻辑的赛道(新能源、军工和信创等)+基本面修复弹性较大的行业(贵金属、地产、鸡、造船和部分医药等)有望收获较优表现。

　　
 

　　 8)民生证券：市场预期修复趋势已确立 有色金属或是弹性最大的方向

　　 民生证券发布研究报告称，乐观的信号正在出现，市场预期修复趋势已经确立。当一切美好都发生时，有色金属可能是弹性最大的方向，它同时可能是最未被投资者抢跑和博弈的领域。即使不能充分排除不确定性，但它可能同时也成为了年末部分投资者“逆转大局”的绝佳品种，这反过来也会强化趋势。

　　
 

　　
 

　　 9)兴业证券：预计2023年银行资产规模将保持稳步扩张

　　 兴业证券（601377）指出，2022年至今，银行行业指数下跌，但跑赢两大基准指数，超额收益明显，主要源于基本面较好(业绩稳健增长，资产质量持续改善)以及防御属性。基建持续发力下，结合企业和居民信贷需求的边际改善，预计2023年银行资产规模将保持稳步扩张。受资产端重定价影响，息差仍面临下行压力。低基数下，预计中收稳健增长，对营收增长贡献正向作用。预计2023年银行板块内的分化将持续，“基建持续发力+地产边际改善”或将是银行板块主线逻辑，继续重点推荐经济发达区域城农商行，同时关注股份行边际变化。

　　
 

　　
 

　　 10)海通证券：年内第二波行情有望开启 优先关注数字经济、新能源

　　 海通证券发布研究报告称，历史数据显示A股资金面与行情涨跌正相关，例如今年4月底至7月初上涨行情中增量资金