国信期货日评

　　贵金属：PPI涨幅放缓金银震荡运行；
周三，黄金白银期货涨跌互现。截至14:50，沪金主力合约AU2302暂报407.20元/克，上涨0.44%，沪银主力合约AG2212暂报4918元/千克，下跌0.59%。美国10月PPI同比放缓至升8%，环比升0.2%，均低于市场预期。美联储官员博斯蒂克表示，预计将需要更多的加息，金银震荡运行。美国10月核心CPI同比上涨6.3%，除租金环比涨幅再度扩大外，其余项缓和迹象明显。继CPI年中见顶后，本次核心CPI见顶回落，那么紧缩预期最强的时候亦基本确认过去。另外，10年期-3月美债利差步入倒挂后仍持续扩大，反映市场衰退预期。随着后续增长和通胀博弈加剧，贵金属上涨趋势已逐渐明朗，白银在光伏需求提振下，则因低库存受到更多商品属性的支撑。近期市场预期缓和已较为充分，短线不建议追多。关注黄金1680美元/盎司和白银19.8美元/盎司附近支撑的逢低买入机会。

苹果：产地成交不旺苹果维持震荡；
周三，苹果期货维持震荡。主力合约AP2301冲高回落，较上一交易日基本持平，减仓0.5万手，持仓16万手。山东地区主流成交价格变动不大；西北地区库外货已经基本结束，库内少量报价交易，成交一般。目前库外尚有部分余货待销，冷库货源成本较高，成交情况不见起色。操作建议震荡偏空思路对待。

花生：油厂到货减少花生大幅下跌；
周三，花生期货大幅下跌。主力合约PK2301午后下跌明显，较上一交易日跌1.6%左右，持仓12万手。油厂方面，油厂部分到货量有所减少，不过整体仍有收购意愿，产地价格受到一定支撑。下游南方批发市场交易清淡，操作建议震荡思路对待。

豆类：基差回落连粕低位震荡；
周三连粕市场低位震荡收涨，市场从夜盘的低迷中略有起色。盘中期价几度上冲，但上方抛压依然明显。市场仍处于弱势震荡的走势中。国际方面，CBOT大豆电子盘高位震荡收跌，近期美豆市场在高位震荡反复剧烈，多空博弈也较为激烈，一方面美元扰动成为主要矛盾。另一方面，南美供给增加与美国国内供给偏紧共振，市场当前缺乏明显的多空扰动，市场震荡行情延续。国内方面，汇易网报价显示，国内豆粕现货继续下跌，部分品牌较昨日跌幅为30-50元/吨，现货成交有所放缓。基差回落明显。相比现货的回落，连粕跌幅明显弱于现货，美豆以及人民币带来的成本支撑较为明显。不过随着到港量的增加，连粕市场能否维持盘局值得考量，M2301合约关注4100一线的支撑。短线交易为宜。

油脂：需求疲软拖累油脂震荡回落；
周三油脂期货冲高回落,连棕油领跌油脂，相对而言，菜油支撑强于其他油脂。汇易网报道，江苏豆油价格稳中小涨，当地市场主流豆油报价10230元/吨-10330元/吨，较上一交易日上午盘面小涨70元/吨。江苏张家港棕榈油价格有所回落，当地市场主流棕榈油报价8310元/吨-8410元/吨，较上一交易日上午盘面下跌110元/吨。安徽菜油价格小幅波动，当地市场主流菜油报价14340元/吨-14440元/吨，较上一交易日上午盘面小跌140元/吨。。
马来西亚BMD毛棕榈油期货周三震荡走低，库存增加与出口上升、产量担忧相抵。周边市场国际原油以及美豆油收低给马棕油带来压力。当前地缘政治事件频发，这对油脂市场供需扰动增强。国内方面，内盘油脂差异化走势仍未改变，菜油偏强，豆油、棕榈油略显疲软。需求的疲软让内盘油脂承压，在外强内弱的背景下，油脂市场波动或加剧，短期油脂可能有所回落，等待新的利多因素支撑。短线波段操作为宜。

棉花：郑棉高位震荡短线交易为主；
周三，郑棉小幅波动，外盘大幅走强令郑棉维持高位，成交减少，持仓下降。中国棉花信息网显示，现货指数价格延续跌势，3128B指数较前一日下调32元/吨，报15181元/吨。国内棉市基本面上来看，仓单注册缓慢。但消费方面依旧疲弱，价格上升后实盘压力也会增加。短期转为震荡。操作上建议短线交易。白糖：郑糖刷新高位短线交易为主；
周三，郑糖早盘开盘快速上攻，成交放大，持仓有所减少。现货价格持稳为主。国际市场短期延续反弹，对于国内有所提振。内外价差较大，国内或向进口成本靠拢。国内基本面来看，减产预期支撑，目前处于榨季初，市场青黄不接。糖价短期或偏强震荡。但继续上行压力较大。操作上建议短线交易为主。

原油：油价短期或维持震荡偏弱；
周三国内原油价格继续震荡回调，主力SC2212合约报收于646.1元/桶，下跌13.5元/桶，跌幅2.05%，持仓减少3128手。周一欧佩克发布了11月份《石油市场月度报告》。报告将2022年全球石油日均需求增长预测下调了10万桶，预计2022年全球石油日均需求量9957万桶。欧佩克报告指出，初步数据显示，10月份经合组织商业石油库存总量27.49亿桶，比前月增加1340万桶，比去年同期低2100万桶。美国石油学会数据显示，上周美国原油库存大幅度下降。截止11月11日当周，美国商业原油库存4.393亿桶，比前周骤降580万桶，汽油库存增加170万桶，馏分油库存增加约85万桶。欧美经济衰退迹象越来越明确，可能导致全球对原油需求大幅下降。技术面，油价短期或维持震荡偏弱。操作建议：震荡偏空思路操作。

橡胶：胶价维持震荡反弹；
周二沪胶小幅震荡运行。现货方面，卓创资讯数据显示，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面稳中小跌50-100元/吨，但听闻下游买盘表现欠佳，市场仅少数刚需少量采购为主。主流参考价格如下所示：21年全乳价格为11800-11950元/吨，越南3L/混合胶价格为11400-11500元/吨附近，实单具体商谈。国内外新胶产量维持稳定增长趋势，但市场对于短期内交割品减产预期犹存。当前轮胎厂家开工基本已恢复至前期运行水平，个别厂家由于库存储备较低，开工较前期有所提涨。但季节性需求淡季逐渐显现，市场走货放缓，轮胎库存新增压力将有所提升。技术面，胶价RU2301或有望维持震荡反弹格局。操作建议：多单持有。

PTA：盘面延续整理；
周三A2301收涨0.60%。卓创数据，本周货源报盘参考期货2301升水390元/吨自提，递盘参考期货2301升水300元/吨自提，参考商谈5635-5840元/吨自提，下周货源报盘参考期货2301升水485元/吨自提，买卖气氛一般。市场供需预期偏弱，但油价表现坚挺，估值层面有较强韧性。PTA盘面延续震荡整理，关注油价及聚酯减产。建议震荡思路。

聚烯烃：日内偏强震荡；
周三塑料2301收涨0.72%。现货窄幅整理，贸易商随行出货，下游刚需采购，卓创数据，线性华北报价8070-8200元/吨，华东报价8280-8550元/吨，华南报价8500-8700元/吨。
周三PP2301收涨0.15%。现货窄幅波动，下游按需采购，市场成交平平，卓创数据，拉丝华北报价7800-7910元/吨，华东报价7800-7970元/吨，华南报价8050-8150元/吨。
近期基本面变化不大，石化去库节奏较慢，低估值环境下，成本支撑仍存，但投产预期压制市场，盘面延低位震荡运行，关注新装置投产进度。建议短线交易。

螺纹钢：限产再起期螺继续走高；
螺纹钢期货主力周三震荡走高。宏观面来看，美国CPI增幅弱于预期，加息接近尾声；国内发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施科学精准做好防控工作的通知》、《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》、《关于进一步完善政策环境加大力度支持民间投资发展的意见》政策面转暖。上周上海钢联建材成交均值16.7万吨，同比回落7.6%。宏观虽然转暖，但螺纹钢供需仍然偏差，昨日地产数据出炉新开工继续创下低点。建议投资者观望为主。

铁合金：宏观政策驱动铁合金上涨；
锰硅：周三锰硅期货震荡走高。目前从原料来看，锰矿库存偏高，但锰矿成本亦高。从生产来看，锰系协会倡议减产50%，但上周产量仍然攀升。（11.10）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国59.89%，较上周增2.15%；日均产量27916吨，增540吨。美国CPI增幅趋缓，加息趋缓，国内政策面支持经济发展，但本日地产数据出炉，新开工继续创下低点。建议观望为主。
硅铁：周三硅铁期货上涨。但硅铁产量略有减少，（11.10）Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国42.16%，较上期降2.34%；日均产量14926吨，较上期降1025吨。政策面转暖，建议观望为主。

国信期货公司授权文本由“专注期货开户交易及专业行情分析资讯”：【一期货】转发