今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

美联储主席鲍威尔周三（美国时间）表示，在12月的联邦公开市场委员会（FOMC）会议上，可能会加息50个基点，而不是75个基点。今日亚盘，美元继续下跌。欧元、英镑、澳元和纽元均走高。日元表现强劲，美元兑日元下跌150多点至低点136.50左右。截至目前，美元指数报价105.56。
外汇市场基本面综述

美联储主席鲍威尔证实将放缓加息步伐：（1）利率将进一步上升，12月就会放慢加息步伐（2）不想过度紧缩，不会马上降息，将在安全的水平停止缩表（3）仍然认为不会出现严重衰退（4）终端利率会略高于9月预期，并存在较大不确定性（5）足够严格的限制性政策取得了实质性进展，并将保持一段时间（6）只看到了劳动力需求和工资增长放缓的“初步”迹象。市场预计美联储将在明年5月达到本轮加息的峰值4.91%，昨日为5.0%。

美联储最新一期经济状况“褐皮书”显示，与上份报告比较，美国整体经济活动大致持平或略有上升，利率和通货膨胀继续对经济活动构成压力，促使中低收入消费者越来越多地购买低价商品，许多人对前景表示了更大的不确定性或悲观情绪。

美国经济数据喜忧参半（1）美国11月ADP就业人数增加12.7万人，为2021年1月以来最小增幅。（2）美国第三季度实际GDP年化季率较初值上修0.2％至2.9％。（3）美国11月芝加哥PMI录得37.2，为2020年5月以来新低（4）10月份全美的职位空缺从一个月前的1070万减少到1030万。

德国11月季调后失业率录得5.6%，为2021年7月以来新高。欧元区11月CPI年率初值为10%，预期10.40%，前值10.60%。欧洲央行将于12月21日至1月1日暂停资产购买计划（）和紧急抗疫购债计划（PEPP）的再投资。

欧盟委员会主席冯德莱恩在中称，欧盟已冻结俄罗斯中央银行3000亿欧元的储备金，并建议没收其他已冻结的俄罗斯资产。

机构观点汇总

中信证券

随着欧元区HICP同比读数连续两月进入双位数区间，欧元区高通胀在未来的持久性与可控性成为市场关注焦点。我们认为欧元区HICP同比读数已见顶，并将在12月进一步确认拐点。近期欧元区内的涨薪潮预计至少持续至明年一季度，成为未来妨碍通胀回落的阻力，但导致“薪资一价格”螺旋的可能性不大。四季度欧元区与美国所处通胀周期的错位将使欧美利差预期达到最大，美元指数向下拐点确立，欧元兑美元贬值将告一段落。

美国银行：美元预计将在2023年下跌

随着各国央行停止加息，美元将在2023年走弱。俄乌冲突对能源价格的基数效应逐渐消失，供应链正常化，工资开始对失业率上升做出反应，通胀应会在明年放缓。各国央行能够结束加息周期，并在某些情况下开始降息，这意味着债券收益率下降、美元走弱以及包括新兴市场在内的风险资产将表现不错。同时，美国通胀应该会继续低于预期，失业率高于预期。预计到2023年12月，欧美将升至1.10。

德商银行：欧洲央行可能加息50个基点

欧元区11月通胀低于预期，增加了欧洲央行在12月会议上加息50个基点的可能性。这将标志着加息步伐的放缓。不过，由于能源价格的剧烈波动妨碍了对通胀的可靠预测，因此说通胀已经过了峰值仍为时尚早。此外，核心通胀率（不包括波动较大的食品和能源类别）在2023年年中之前不太可能见顶。欧洲央行想要在可持续的基础上把通胀率推回到略低于2%的目标似乎还有很长的路要走。

凯投宏观：欧元区整体通胀见顶未能阻止欧洲央行加息

欧元区整体通胀目前可能已过峰值。11月的总体通胀率从10月的10.6%降至10.0%，这是自2021年6月以来的首次下降，降幅大于最初预期，因为此前预测通胀率为10.6%。不过，我们的数据显示，11月核心通胀仍维持在5.0%不变，明年将远高于2%。考虑到高企的核心通胀，欧洲央行似乎肯定会在12月加息至少50个基点，并有合理可能再加息75个基点。