固收权益齐上阵 基金年末规模冲刺战如期上演

　　进入年底，的规模冲刺战如期上演。中国证券报

　　基金公司冲刺规模的背后有种种考虑，但随着监管、股东、渠道等方面逐渐淡化短期管理规模排名，基金公司年终冲刺规模的激烈程度已远不如前。

　　债基扮演主角

　　在基金公司的年终规模冲刺中，一般都扮演主角。

　　“某大型基金公司每年都会在年底拿出一只债基来冲规模，一方面通过大规模宣传，吸引散户资金;另一方面也通过相关渠道吸引机构资金，机构资金大多会在来年一季度‘撤退’。”一位业内知情人士告诉中国证券报

　　据Wind数据统计，2022年一季度末，两家头部公司旗下债基基金份额较2021年底均减少超100亿份;18只2022年一季度末份额较2021年底减少30亿份到100亿份之间;21只债券基金2022年一季度末份额较2021年底减少20亿份到30亿份之间。

　　在行业逐渐淡化规模排名的背景下，基金公司年末冲刺规模不再大张旗鼓，而是“暗暗发力”。“有些公司没有明确提出冲刺规模，但考核机制却悄然变化，从11月起开始调整了同业存单基金和中短债基金的销售激励方案，目的就是为了冲刺规模。”一位资深业内人士李华(化名)透露。

　　“除了基金公司自身对年底冲规模有动力，其实银行等机构也需要基金公司在年底承接一部分资金，这也在客观上造成基金公司旗下低波动的、同业存单基金、短债基金等产品在年底出现规模的增长。”有基金公司渠道负责人透露，“冲刺规模的资金大多来自银行。一些银行在完成当年的存款任务后，为了避免当年存款数据过高，从而在下一年背负过高的存款指标，这部分溢出的资金就会成为基金公司的‘帮忙资金’，帮助基金公司冲债券基金、同业存单、货币基金等低波动产品的规模。”

　　明星基金经理上阵

　　除债券基金之外，作为基金公司的立身之本，主动权益基金仍是基金公司年末布局的重点。

　　“基金公司要想冲刺主动权益，推出由明星基金经理管理的基金是‘制胜法宝’，再配合强势点的渠道，才可以吸引到较多资金。”一位人士表示。

　　中国证券报

　　除了主动权益基金，ETF等被动指数基金也是年末规模冲刺的利器。在年末发行的新基金中，ETF、指数基金等占据近半壁江山。

　　在当前的市场环境下，除了年底冲刺规模，不少基金公司的考虑是在市场低点布局新产品，长期可以为投资者带来较好回报。“市场明年或迎来反转向上周期。”一位近期有产品发行的基金经理表示。

　　“展望明年的市场，权益资产性价比高于固收类资产，建议超配股票。”另一位基金经理表示。平安基金表示，从估值、股权风险溢价来看，当前市场仍处于高性价比的底部区域，随着内外部风险缓和，市场有望继续回暖。

　　淡化规模 着眼长期

　　基金公司在年底冲规模并不是新鲜事，已成每年都要上演的戏码，究其原因，多数公司在年底冲规模是因为有股东考核。一位基金公司管理层人士告诉中国证券报

　　同时，年度管理规模也关系到基金公司与银行等渠道的合作，银行在选择合作的基金公司时，基金公司的管理规模也是银行考察的关键指标之一。

　　此外，基金公司开展创新业务、获得较好的行业奖项和也与公司管理规模存在着一定关系。近年来虽有一些中小型公司开展了创新业务，但一些战略性新基金的首批产品大多还是由头部基金公司率先发行，管理规模也是专业机构对评价的硬指标之一。

　　不过，基金公司年底冲规模的情况也出现了一些变化。一方面，股东对基金公司在业绩、规模方面的考核更加看重长期性;另一方面，渠道和普通投资者对基金公司的考察也不再唯规模论，银行等渠道也为中小基金公司亮绿灯。比如招商银行推出的“招阳计划”，就淡化了基金公司管理规模，侧重布局优秀的基金经理。