1月阿根廷产区和巴西南部或依旧偏干

　　中国需求预期改善继续提供支撑，全球经济衰退担忧及近期阿根廷获及时降雨有所施压，美豆SF保持在1480附近震荡。M1由前周4289回升至4351；Y1由前周的9070再跌至8676。

　　上周油厂采购减量，均为补采近月船期。国内豆粕偏强，促使1-6月大豆进口毛利好转5-40元/吨。

　　（1）巴西。上周，降雨惠及马州西北部和戈亚斯州南部，虽雨量尚未能带动墒情回归正常水平，但助力改善作物生长环境；另，南马局部获降雨惠及，亦利于助作物生长；目前，巴西中西部和东南部大部墒情尚可，可支持作物生长，但随作物步入关键生长期，需水量亦有增加，而中期预报显示，1月巴西米纳斯吉拉斯州南部局部、戈亚斯州西南部、南马南部雨量或低于常值，需予以关注。巴西东北部产区虽降雨分布不均，但持续降雨亦缓解大部墒情，且预报显示，1月产区大部依旧降雨良好，将利于作物生长。与之相对，受拉尼娜影响，南部产区则依旧高温少雨，致帕拉纳州西南部局部、圣卡塔琳娜州西部局部和南里奥格兰德州状况令农户担忧；且预报显示，1月巴西南部少雨状况或仍持续，尤其是南里奥格兰德州和圣卡塔琳娜州西部将面临较大压力。

　　（2）阿根廷。截止12月14日，阿根廷22/23年度大豆已播50.6%，前周37.1%，基于播种面积预估1670万公顷，去同67.8%，五年均69.5%。上周核心产区降雨助力一季大豆播种推进及二季大豆播种开启，尤其是科尔多瓦省中北部、圣菲省中北部以及恩特雷里奥斯省中东部；尽管短期获降雨缓解，但因温度偏高、土壤蒸发量较大、墒情基础较差，故播种困境或仍存在。预报显示，未来1W，阿根廷产区将大范围收获降雨，利于抵消温度偏高影响、推进播种，但最终实际播种仍将取决于农户的种植选择。未来2W，阿根廷产区降雨范围有所缩减，但温度回归常值，且预计此状况可持续至1月首周，利于缓解土壤蒸发速度；但中期预报显示，1月阿根廷产区仍整体偏干。

　　截至12月8日当周，22/23美豆新作销售增至294万吨再超市场预期，累计销量4182万吨，进度赶进至75%略偏快。市场平均预期截至12月15日当周的出口销售料净增80-140万吨。截至12月15日当周，22/23美豆周度出口检测缩至162万吨符合市场预期，其中对华出口检测111万吨占比68.5%。阿根廷于11月28日实施第二轮“大豆美元”政策，持续至12月31日，大豆销售受到提振，系统显示实施以来至12月20日大豆累计销量448万吨，第一轮同期销量为1301万吨。阿根廷出口注册数据显示，政策实施以来至12月14日大豆几无出口注册量。

　　美国方面，美国11月零售销售额环比下降0.6%，不及市场预期。在通货膨胀高企的经济环境下，消费者普遍大幅削减支出，人们担心美联储不断加息正在使美国经济陷入衰退。美联储多位官员表示，加息幅度可能超过FOMC的终端利率预期，最终利率峰值可能需要高于此前预测的5.1%，并将保持在峰值水平到2024年。多名经济学家表示，2023年美国经济下滑的概率从11月的65%上升至70%。预计明年美国GPD增长率仅为0.3%。欧洲方面，欧洲央行将加息步伐放缓至50个基点，符合市场的预期。

　　欧洲央行行长拉加德表示，2023年2月和3月至少还会进行两次50个基点的加息。欧元区11月CPI月率录得-0.1%，预期0.2%，11月CPI年率录得10.1%，低于预期的10.4%。能源价格通胀有所缓和，但食品价格通胀仍然顽固。

　　英国央行宣布加息50个基点，利率上调至3.5%，多数委员表示可能会进一步加息。俄乌问题，欧盟各国领导人批准了第九轮对俄罗斯制裁方案，并正式批准2023年向乌克兰提供180亿欧元经济援助。美国宣布向乌克兰提供18.5亿美元的军事援助计划，其中包括爱国者防空导弹系统。