今日A股十大券商机构观点汇总（2023年1月5日）

　　 A股昨日走势复盘

　　 昨日，三大指数涨跌不一，截至收盘，沪指涨0.22%，深成指跌0.2%，创业板指跌0.9%。沪深两市全天成交额7837亿元。两市超2800只个股上涨，北向资金全天净买入18.44亿元。板块题材上，房地产开发、家电、造纸板块领涨，新冠特效药板块跌幅居前。

　　 十大券商机构观点汇总

　　 1)中金：继续看好均好型房企在行业格局优化过程中的受益逻辑

　　 中金公司指出，截至2022年末，试点22城已基本完成2022年全部集中土拍，整体来看年末土拍成交量受补充轮次影响较二轮走高，地块维持高质量，但市场温度依然低迷，央国企拿地份额提升，地方城投发挥托底作用。向前看，预计行业需求端政策和其他宏观政策还将进一步发力，带动销售在疫情影响消退和推盘上量后有所修复；中长期来看，继续看好财务稳健、土储优质、拿地积极的均好型房企在行业格局优化过程中的受益逻辑。

　　 2)华泰证券：2023年科技行业关注内需、创新、安全三条主线

　　 华泰证券研报认为，消费复苏，科技创新，产业链安全是2023年科技行业三条主线，由于盈利和估值下滑，电子(申万)指数下跌36.54%，跑输沪深300指数(-21.63%)。展望2023，在需求弱复苏推动下，预计半导体行业存货到年中基本恢复正常，行业盈利增速2H23开始回升。我们看好：1)汽车智能化，2)数字经济，3)卫星互联网，4)半导体设备材料国产化，5)元宇宙，6)人工智能等六条投资主题。

　　 3)国泰君安：量价齐升趋势确定，国内汽车电子企业迎来发展

　　 国泰君安1月5日研报认为，汽车零部件相较于消费电子而言，价值量及长期市场空间更大。国内企业立足于消费电子传统主业，积累了优秀的精密加工能力，同时在供应链管控、成本管控、交付能力、解决问题能力、灵活性等方面显著优于传统汽车供应链，未来有望加速向车规级产品延伸。目前诸如立讯精密、环旭电子、鹏鼎控股、东山精密等型公司多款产品早已通过车规认证，未来国内公司将在智能车蓝海市场中拿下更多增量空间。

　　 4)光大证券：市场偏好在结构中修复，注意把握轮动机会

　　 光大证券（601788）发文称，1月4日，大小指数全天走势分化，沪指延续反弹小幅收涨，创业板指午后一度跌超1%，光伏等赛道纷纷下挫。赛道股帅不过三秒又露出疲态，创业板风格也重回下风向。无论是新能源车还是光伏，2023年最大的问题是需求预期的分歧，当前这种预期仍在一个再平衡的阶段。主板蓝筹从中字头到地产的轮番修复，显示当前价值风格得到的认同度更高。市场偏好在结构中修复，注意积极把握轮动机会。

　　 地产复苏与疫情防控优化，是反弹行情的两个重要抓手，两者之间的轮动比较频繁，后续注意利用好这个节奏。消费复苏驱动力不变的背景下，食品、商业百货、装修建材可以继续关注。除此之外，游戏行业也可以关注。

　　 5)天风证券：预计2023年半导体行业有望逐季改善

　　 1、我们预计2023年整体行业有望逐季改善，在当前相对历史估值较低的位置持续维持乐观态度，建议以牛市思维选股。子板块产业复苏的节奏不同，预计从下游向上游传导，随着消费需求复苏，终端会比上游零部件先恢复，内需好于外需，纯国产替代及安全替代需求好于市场化竞争板块。2、我们复盘了10月我国半导体进出口情况及11月芯片景气度+11月国产半导体设备及零部件招中标情况，看好国产替代大趋势下，A股半导体零部件+材料+设备板块的长期高成长潜力，同时服务器及功率半导体市场表现出较高的增长潜力。1)10月半导体进出口情况：设备、材料出口额同比大幅提升。2)11月半导体行业景气度跟踪：费城及申万半导体指数环比回升，头部封测厂Chiplet实现突破。3)11月国产半导体零部件中标情况：年初至11月同比+63.64%，国产零部件加速向本土厂商渗透。4)11月国产半导体设备招中标情况：11月国产半导体设备中标量同比+505%，华虹华力薄膜沉积、光刻设备招标量同比+33.33%。

　　 6)国盛证券：看好化工行业成长板块，关注高端聚烯烃及萃取提锂标的

　　 国盛证券1月4日研报指出，站在12月，化工最值得挖掘的就是成长性公司，特别是未来存在较大预期差的细分标的。1月至今我们对价值白马龙头持续乐观，主要来自于经济预期的改善以及此前估值隐含的预期过于悲观下的修正，近期核心白马公司表现良好。基于当下，我们认为自三季度以来的周期景气的低迷基本上已经见底，反弹空间将主要来自于基本面（动态盈利）的向上弹性。价值龙头将依然处于逐步复苏的通道中。

　　 7)财信证券：23年中国将处于加杠杆周期

　　 本轮A股调整幅度已达2012年、2018年熊市水平。2023年中国将处于加杠杆周期，叠加中国疫情防控优化、地产融资政策效果显现，预计2023年中国经济将领先全球复苏，中国资产也将领涨全球主要股指。2023年业绩层面利好成长风格，流动性层面(社融增速与M2增速剪刀差预计回正)利好蓝筹风格，预计2023年市场风格将相对均衡，成长风格或略微占优，2023年建议关注以下四条主线)中概互联板块。此前制约中概互联网板块的业绩走弱、退市风险、流动性风险、行业政策风险，在2023年将出现明显缓解，可关注恒生科技、纳斯达克中国金龙指数。

　　 (2)低估值的成长板块，例如估值大幅回落、基本面暂处低谷的信创、生物医药板块。

　　 (3)金银等贵金属。后续10年期美债实际收益率上行空间很小，黄金、白银已经进入底部配置区间。

　　 (4)疫后消费复苏板块。2023年疫情对国内经济冲击将弱化，线下消费和服务板块有望迎来复苏，如社会服务、交通运输、食品饮料板块。

　　
8)中原证券：未来重点关注旅游、大数据、军工、证券等板块

　　 中原证券1月4日研报表示，12月份市场持续调整，上证综指从3226点跌回至最低3031点。消费板块延续强势，食品饮料和消费者服务表现最好，传媒、商贸、家电等也录得正涨幅。煤炭、钢铁、有色等工业品价格回落，指数表现较差。11月反弹较大的房地产、建材、建筑等行业大幅回落。新能源、军工、计算机、通信、电子等科技板块表现较弱。市场依然处于存量博弈阶段，此前重要会议释放出两大信号：一是实施扩大内需战略、二是稳定房地产市场。从市场表现来看，对前者较认可，对后者则表现为利多出尽。12月疫情防控大幅放松后，短期对经济有一定冲击，但寒冬终将过去，未来或迎来暖春。市场估值再度进入极低区域，适合中长期布局。建议仓位维持50%，重点关注旅游、大数据、军工、创新药、证券等板块。

　　
9)中信建投：政策持续发力，市场有望延续结构化行情

　　 中信建投（601066）：市场扰动因素尚存，短期指数上行持续性有待观察，但市场有望延续结构化行情。同时，随着财政、货币、地产、行业等积极政策的不断加码，经济稳增长预期将逐步强化和兑现，助力行情企稳回升。因此预计，短期指数上行空间有限，或仍以震荡筑底为主，中期仍需等待经济层面出现实质改观后，支撑市场逐步走出底部进入上行周期。

　　
10)华泰证券：2023年科技行业关注内需、创新、安全三条主线

　　 华泰证券研报认为，消费复苏，科技创新，产业链安全是2023年科技行业三条主线，由于盈利和估值下滑，电子(申万)指数下跌36.54%，跑输沪深300指数(-21.63%)。展望2023，在需求弱复苏推动下，预计半导体行业存货到年中基本恢复正常，行业盈利增速2H23开始回升。我们看好：1)汽车智能化，2)数字经济，3)卫星互联网，4)半导体设备材料国产化，5)元宇宙，6)人工智能等六条投资主题。