A股周评

　　 本周A股走势分析

　　 A股本周累涨逾2%，创两个月最大单周升幅；创业板指涨近1%，周涨逾3%。赛道股集体活跃，光伏产业链掀涨停潮，储能、半导体表现抢眼；此前大热的消费、数字经济等板块则普遍调整，高位股杀跌情况依旧普遍。本周热门主题ETF中，食品饮料、军工、证券保险的ETF份额增加量最大，其中食品饮料ETF份额增加了9.06亿份，而军工和证券保险ETF份额增加均超过6亿份，本周食品饮料问鼎冠军，食品饮料绝对是本轮反弹的先锋。

　　 六大机构下周策略

　　 华宝证券：政策面+基本面双重推动 2023年国内储能有望迎来量利齐升

　　 我国新型电力系统建设正处于加速期，储能市场需求空间广阔。2023 年国内储能在政策面和基本面双重推动的作用下，有望迎来量利齐升。政策端，我国出台多项具有实际利益推动作用的储能相关政策，政策着眼点落在了储能发展规模、储能发展经济性、推动新型储能技术发展等各个方面，为我国储能行业发展保驾护航；基本面上，上游原材料产能持续扩张，硅料和碳酸锂价格均开始见顶回落，硅料价格有望进一步下跌，上游成本的压缩有望促进下游需求的快速提升，大储经济性有望提升。预计2023年国内储能需求达到15GW/31.9GWh，同比增长146.3%/166.6%，其中大储需求为13.3GW/28.5GWh，同比增长144.6%/165.7%。

　　 华安证券：积极拥抱2023年食饮反转机会

　　 白酒方面，渠道层面，春节政策较去年整体更为积极，当前经销商开门红回款有序进行，终端门店存在一定压力，春节动销展望预期不一，商务、宴请、聚饮等消费场景复苏节奏有所差异，建议继续关注库存及批价情况。我们建议短期仍旧寻求高端及龙头确定性，推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒；随后关注次高端及区域酒优质弹性，包括舍得酒业、迎驾贡酒。

　　 银河证券：房企分化逻辑加强！未来优质的资源将不断向头部房企聚集

　　 政策端供需两侧双管齐下有望助推销售正式迈入复苏道路，短期内看好供需两端政策共振带来的板块修复行情，中长期的机会来自于拿地利润率和市占率的提升。2023 年行业供给侧出清还未结束，格局在曲折的修复路径中不断重塑，政策并不是无差别托底，房企分化逻辑加强，未来优质的资源将不断向头部房企聚集。我们建议关注两条主线)强信用、厚土储、优布局的全国性布局房企和确定性强的区域性房企：保利发展、金地集团、招商蛇口、万科A、滨江集团、建发股份、华发股份；2)母公司稳定经营的优质物管公司及受益于保租房的逆周期代建公司：招商积余、万物云、绿城管理控股。

　　 中金策略：当前A股仍处于较好的布局期

　　 考虑到反弹后A股整体估值仍不高，尚处于历史低位，中金策略认为当前A股仍处于较好的布局期，随着疫情影响消退、中国增长走向实质性复苏，市场有望在今年迎来趋势性投资机会。配置方面，中金策略继续建议短期紧跟政策边际变化节奏来配置，如地产链条、受疫情影响的消费板块。中期根据景气程度以及产业政策支持方向来把握产业升级与消费升级的主线。

　　 兴证策略：修复行情的条件已经具备

　　 2022年A股在系统性风险冲击下又一次来到底部区域。而2023年，无论是估值还是盈利均有修复空间。截至2023年1月6日，上证综指12.6倍、创业板指40.1倍的PE估值仍处于历史底部区域，与此同时，股权风险溢价也分别处于2010年以来72%和95%的历史高位。从全球资产配置的角度，2023年中国资产也是具备高性价比的地方。新年以来仅4个交易日，陆股通北上资金便流入200亿，背后一方面是海外资金年初配置带来的“开门红”效应。但更重要的是，从全球资产配置的角度，2022年“内忧外患”导致海外资金配置中国资产动力减弱、甚至一度大幅流出，而当前，不管是对经济、对地产风险、还是对美联储加息的担忧，都在明显缓解和改善。中国资产性价比提升，正吸引外资加速回流。

　　 中信证券：增量资金抢跑入场 推动行情轮动扩散

　　 元旦后全国各地疫情快速“过峰”，刺激政策频出推动经济加速修复，全年关键做多窗口已经开启，增量资金“抢跑”入场，市场流动性快速改善，风险偏好逐步回暖，资金不断积极寻找“洼地”推动行情轮动扩散，从政策博弈驱动的第一阶段正在转向业绩驱动的第二阶段，配置上逐步由均衡转向业绩弹性。

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