港股下午茶

　　 大摩：维持腾讯(00700)“增持”评级 目标价420港元

　　 大摩发布研究报告称，维持腾讯(00700)“增持”评级，目标价420港元，预计去年第四季收入将同比增长1%，主要受惠于国际游戏增长的复苏和号的强劲放量。该行认为，腾讯今年有多个收入增长催化剂，其中主要IP连续获得游戏授权是关键亮点之一。

　　 该行预计，腾讯上季游戏总收入将同比下降2%，其中内地游戏收入下降5%，但被国际游戏收入同比增长3%部分抵销。在线%，是去年来首次实现同比正增长，受惠于双11期间号变现速度快过预期和电商的强劲需求。至于上季金融科技和商业服务(FBS)收入增长将面临压力，同比增幅3%，主因12月疫情影响线下活动。

　　 大和：上调中联重科(01157)评级至“买入” 目标价升至7港元

　　 大和发布研究报告称，将中联重科(01157)评级由“跑赢大市”上调至“买入”，预计今年毛利率表现会继续改善，调高今明两年每股盈利预测9%至21%，以反映混凝土机收入预测上调39%至50%，目标价由4.19港元升至7港元。此外，该行上调对内地今年建筑机器的销量预测，现时认为内地更有可能出现广泛有利于市场的政策转变。

　　 瑞信：下调东方海外国际(00316)评级至“跑输大市” 目标价削至110港元

　　 瑞信发布研究报告称，将东方海外国际(00316)评级由“中性”降至“跑输大市”，目标价由230港元下调52%至110港元。该行看好其海运网络覆盖范围广及航线年预测市帐率处于历史高位，可能未完全计入前景低迷带来的下行风险。

　　 国元国际：维持九毛九(09922)“买入”评级 目标价24.8港元

　　 国元国际发布研究报告称，维持九毛九(09922)“买入”评级，2H22年经营业绩承受较大压力;23年公司将受益于线下客流回暖，同店销售的持续复苏，考虑到复苏预期下板块估值中枢企稳回升，目标价24.8港元，对应23/24年46/31倍PE，看好公司稳健的经营管理风格，以及对新品牌的孵化及运营能力。

　　 中金：首予卫龙(09985)“跑赢行业”评级 目标价12.6港元

　　 中金发布研究报告称，首予卫龙(09985)“跑赢行业”评级，目标价12.6港元，较当前股价有18%的上行空间。该行认为，卫龙将发挥其产品、研发、生产、销售渠道和品牌的综合优势，市场份额有望进一步提升。

　　 报告中称，中国辣味零食行业仍处于成长期且具有广阔的市场机会。根据弗若斯特沙利文的数据，中国休闲零食行业2021年收入8251亿元，其中辣味零食收入1729亿元，占21.0%。该行认为，定价较低的辣味零食符合年轻人消费需求，下沉市场前景广阔。弗若斯特沙利文预测，辣味零食市场2021-2026年的CAGR为9.6%，高于休闲零食整体6.8%的CAGR。2021年卫龙的辣味零食市场份额为6.2%，高于第二至第五位公司的市场份额总和(约5.2%)。

　　 天风证券：泡泡玛特(09992)海外布局全面提速 盈利能力改善可期

　　 天风证券发布研究报告称，泡泡玛特(09992)短期有望受益于防疫政策优化后的国内消费复苏，叠加海外布局全面提速，持续获取市场份额以及利润率改善，驱动公司业绩持续向好以及估值修复;中期成长性主要来自IP矩阵的不断丰富、IP变现方式拓宽(乐园、游戏、衍生品、内容)和品牌力的逐步增强。