黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 周二，因强劲的经济数据引发交易员们对美联储的鹰派加息预期升温，现货黄金回吐日内大部分涨幅，未能站上1840美元上方，最终收跌0.37%，报1835.34美元/盎司。现货白银收涨0.12%，报21.85美元/盎司。截至目前，黄金报价1836.20。

　　
黄金市场基本面综述

美国服务业和制造业情况改善美国2月Markit服务业PMI初值录得50.5,超过预期的47，并重回荣枯线上方，为2022年6月以来新高。此外，美国2月Markit制造业PMI初值创4个月新高，综合PMI初值创8个月新高。

普京发表国情咨文针对特别军事行动，普京表示，俄罗斯将按部就班地、谨慎地和持续地完成所有任务。此外，普京宣布俄罗斯暂时停止参与《新削减战略武器条约》。

土耳其1月份从瑞士进口的黄金升至至少2012年以来的最高水平，原因是该国通胀飙升刺激了对贵金属的需求。

机构观点汇总

德商银：美联储会议纪要能搅动黄金市场吗？

黄金价格正在向1830美元的关口下跌。我们认为将要公布的美联储会议纪要不太可能为黄金提供新的交易动力，因为此次会议发生在强劲的非农和CPl数据公布之前。而这些数据导致市场重新评估了利率预期。上周，金价下滑似乎推高了印度和中国的黄金需求。但由于预期进口税可能降低，进口被推迟，而这一预期并未实现，因此导致了需求的增加但供应的减少的情况。新年珠宝零售商补充库存再次表明，印度和中国的黄金买家对价格非常敏感。虽然这并不意味着他们能够大幅推高价格，但他们可以阻止或至少减缓金价的进一步下跌。

分析师Alexander Kuptsikevich：黄金现在是企稳反弹，还是在酝酿下一波跌势？

黄金已经从2月初的高点下跌了6.5%以上，修正了11月至1月的涨势。现在是时候决定下一个趋势了，未来几天我们应该会看到黄金价格是重新上涨，还是继续下跌。现货黄金日线级别的RSI指标暗示，黄金仍将有下跌空间。黄金在1月份大部分时间都处于超买状态，即使现在回落幅度较大，但是尚未达到超卖区域。周线级别看，2月份黄金涨势逆转与RSI指标超买状况相吻合，但到目前为止，该指标仍高于50，表明有进一步下跌的可能。此外，我们还注意到，2月中旬黄金跌破了50日移动均线，这在过去一年中作为短期趋势指标表现良好，因此当金价跌破这一均线而没出现买家阻挠跌势时，这似乎是看跌情绪盛行的信号。可见金价下跌只是暂时停止，但并未结束，对此我们有必要做好准备。在金价抵达1775-1800区间之前，我们没有看到任何能对下跌构成重大障碍的支撑。同时预计跌到上述区间也将使得超买的RSI指标得到完全修正，值得一提的是，金价的历史走势也在1800美元附近反转了好几次。

Incrementum AG基金经理Ronald-Peter St?ferle：黄金多头建仓可以采取这一交易思路

随着市场开始消化美联储进一步采取激进货币政策的预期，短期内金价将继续走低。通胀降幅不及预期促使市场预计美联储下个月加息50个基点的几率升至21%，这些不断变化的预期推动美国两年期国债收益率突破4.6%，达到2007年以来的最高水平。黄金当前的基本面环境变得艰难，使其在未来几周仍有进一步下跌的风险。不过，短期债券收益率的上升已将收益率曲线倒挂幅度推高至40年来的最宽水平。这一趋势表明，美国陷入衰退、美联储被迫放松激进的紧缩政策只是时间问题。预计一旦失业率开始上升，美联储将迅速放松利率。而且，许多投资者低估了货币政策的时间滞后性。在本轮紧缩周期中，美联储不仅加息450个基点，还缩减了5000亿美元的资产负债表，经济感受到市场流动性减少的影响只是时间问题。不仅是经济衰退，重大的财政危机出现的风险也在上升。预计金价今年年底仍有望突破2000美元，现在正是战略投资者建仓的机会，可以考虑通过成本平均法建仓，即在连续较低的价格买入。

OANDA分析师Ed Moya：如何看待黄金走势，黄金跌幅不会太大？

随着市场等待明日凌晨的美联储会议纪要，黄金价格继续走弱。预计会议纪要可能将证实，美联储还有更多工作要做。现在市场对于美联储今年将再加息75个基点（累积）的呼声有所增加，美元也因此受到支撑。如果债市抛售加剧，黄金可能会进一步走软，但跌幅可能不会像股票那样大。不断上升的地缘政治风险可能会推动一些资金流向黄金，近期市场也接近消化完美联储鹰派立场达到峰值的预期。

渣打：是时候增加黄金敞口了

我们认为现货黄金后续支撑位为1810美元，随后是1780美元。鉴于黄金开始出现超卖，我行认为可以逐步增加黄金敞口（尤其是那些原本风险敞口较低的投资者）。此外，央行的需求依然强劲，我们预计这将继续支撑金价。在我们看来，实际收益率和美元的反弹可能会趋于平稳，对黄金不利的逆风正在减弱，黄金还可以作为对冲紧张地缘政治局势导致的短期波动的工具。