黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金同时受到避险需求和美债收益率暴跌的提振，盘中一度涨超33美元至1937.28美元/盎司，收涨0.78%，报1918.73美元/盎司。现货白银盘中一度夺回22美元关口，收涨0.45％，报21.78美元/盎司。截至目前，黄金报价1911.66.

　　
黄金市场基本面综述

瑞士当局：如有必要将向瑞信提供流动性瑞士信贷向瑞士央行求助引爆危机，其最大股东沙特国家银行排除向瑞信提供更多援助的可能性，该行称由于监管问题，不能在瑞信持有超10%的股权，因此无法向其提供更多资金。瑞士央行称，没有迹象表明美国银行业事件对瑞士（金融）实体存在直接传染风险；瑞士当局表示，如有必要将向瑞信提供流动性。美联储正在与美国财政部合作，审查瑞信的风险敞口。美国银行业巨头数月来一直在减少对瑞信的风险敞口。法巴银行停止接受与瑞信关联的掉期更新，以减少对瑞信的交易对手（风险）敞口。瑞信CDS价格涨至类似2008年金融危机水平。

美联储“影子官员”、传声筒NickTimiraos最新撰文称，目前有更多投资者预计，由于过去一周美国两家地区性银行倒闭引发更广泛的金融动荡，美联储的加息周期可能已经结束。

穆迪表示，如果银行业压力加剧，美联储或召开紧急会议。

美国利率期货市场发生罕见熔断市场押注美联储将提前结束加息，由于期货价格飙升触发熔断，美国利率期货市场周三一度出现短暂交易停止。利率期货暂停交易影响了与有隔夜融资利率相关的6月、7月和8月期货，以及8月和9月联邦基金利率期货。

美国2月零售销售月率录得-0.4%，低于预期的-0.3%，前值从3%上修为3.2%。美国2月PPI年率录得4.6%，低于预期的5.40%，前值下修为5.7%。

标普将第一共和银行评级下调至垃圾级，列入负面观察名单。

在硅谷银行（SVB）倒闭后，美国银行获得了超过150亿美元的存款。

美国联邦存款保险公司与Piper Sandler合作，重新启动出售硅谷银行的方案。美国政府可能只希望把硅谷银行出售给另一家银行，这可能会排除正在考虑竞购的私募股权公司和风投。

美国参议院银行委员会主席布朗：将就银行业问题举行监督听证会；不认为新的立法能在共和党控制的众议院通过。

前美联储官员罗森格伦表示，美联储应该暂停加息，评估双向风险。

机构观点汇总

路透专栏作家Peter Thal Larsen

2008年金融危机后，全球监管机构出台了一系列政策增加银行的安全性，限制银行崩溃带来的影响。但是，这些规则在美国只使用于大型银行，中型和地区性银行获得豁免。SVB的CEO在2015年还曾表示，SVB和其他中型银行一样不构成系统性风险。结果SVB崩盘的时候没有缓冲，导致储户可能面临巨大损失。另外，SVB也暴露了传统援助方法的漏洞：没有买家。以往政府会安排破产银行向大型银行出售业务，但SVB破产5天后依然没人接盘，最后美国政府只能接手。虽然监管机构不会直接给银行注资，但是这释放了所有存款都安全的隐含信息，对美国债务可能构成巨大负担。

道明证券

市场对黄金的大量实物需求和中性的自由交易头寸，缓解了银行挤兑的风险。我们认为，虽然存在银行流动性问题，但亚洲对黄金强劲的实物需求将抑制各国央行继续抗击通胀所带来的损失，因此黄金似乎仍能提供最具竞争力的风险回报。此外，紧缩周期即将结束的风险也将使可自由支配的资金流动和强劲的实物资金流动重新调整，这应该会导致金价大幅上涨。

Kitco分析师Jim Wyckoff：对银行危机的担忧加剧避险需求

周三美国午盘黄金价格大幅上涨，银价接近稳定。本周，市场对全球银行业及金融危机的担忧日益加剧。由于欧洲银行股昨日大幅下挫，其中瑞士信贷领跌，欧洲银行板块备受关注。从美国开始的银行业动荡已经蔓延到欧洲。美债收益率下跌，美指大幅走强，表明交易员和投资者压力很大，并希望持有避险资产。技术面上，4月期金日线呈现看涨的外包形态，触及五周高点。黄金期货多头短期内有稳固的整体技术优势。预计多头的下一个上行目标是收在2月高点1975.2美元的坚实阻力位上方。首个阻力位见于周三高点1935.6美元，然后是1950美元。空头的下一个短期下行目标是跌破强支撑1850美元。首个支撑位见于1900美元，然后是周三低点1889.5美元。

XM高级投资分析师XMCharalampos Pissouros：市场情绪极端转变，黄金偏向上行上

周五硅谷银行倒闭引发投资者恐慌，加上瑞信最大的投资者沙特国家银行表示，将停止向瑞信提供资本金，加剧了市场的紧张情绪。投资者现在对美联储下周是否继续加息存在分歧，因此，投资者密切关注下周美联储会议是否会再次加息25个基点，以及了解官员的观点和预测如何受到新危机的影响。鉴于鲍威尔上周的鹰派发言和CPI数据显示潜在通胀加速，新的点阵图恐难以释放大幅降息的信号，可能导致美债收益率上升，金价回落，但这可能不足以抹去黄金受SVB影响所得到的涨幅，因美联储已经承诺协助稳定银行业。此外，中国和印度的经济活动继续发展，对黄金的需求可能会大幅增加，足以让多头投资者坚守。技术面上，黄金突破了周一的高点1915美元，多头将关注2月2日的高点1960美元。如果金价突破该水平，可能会将涨势扩大到2022年3月8日的峰值2000美元。而下行方面，金价明显跌破200日均线上的1805美元将表明空头占据上风，这将导致黄金一路下跌至11月23日低点1725美元。