原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 WTI原油在周一的亚洲交易日盘中上涨约69.40美元，尽管结束了连续两天的下跌。截至目前，WTI原油报价69.366美元，Brent原油报价75.04美元。

　　
原油市场基本面综述

美联储一大鹰派“转鸽”？上周五，美联储3位官员“解封”，圣路易斯联储主席布拉德称，已将美联储2023年利率预期提高至5.625%。亚特兰大联储主席博斯蒂克继续强调抗通胀仍是首要任务，可能需要进一步收紧政策。而明尼阿波利斯联储主席卡什卡利的立场似乎有所软化，卡什卡利称银行业压力加大了衰退风险，现在对下次利率会议做出任何预测还为时过早。目前，美联储利率掉期完全排除5月加息25个基点的可能。

德国联邦交通部长表示，德国政府已与欧盟委员会就燃油车新车禁令相关纠纷达成共识，若燃油车只使用碳中和燃料，那么也可以在2035年以后进行新车登记。

德国总理表示，德意志银行“利润丰厚”，无需感到担心。此前德意志银行股价下挫，CDS飙升，市场担忧该行可能成为下一个瑞信。德意志银行表示将于2023年5月24日赎回其15亿美元2028年到期的固息至固定重置利率二级资本票据，按照本金金额以及截至（但不包括）赎回日的应计利息的100%赎回。该计划已收到所有必要的监管批准，正式赎回通知将根据票据的契约条款交付。

据俄新社，俄罗斯将在白俄罗斯部署战术核武器，并将从4月3日开始训练相关人员，7月1日前会在白俄罗斯完成战术核武器的储存设施建设。

因遭龙卷风吹袭已致至少23人死亡，美国总统拜登宣布密西西比州处于重大灾难状态。据美媒：26日，美国部分地区超过2000万人将在面临强风暴天气的威胁。

道达尔能源公司发言人表示，周六，法国炼油厂和储油库的运营人员中有29%在罢工；德国航空和铁路服务周一将由于工人罢工而陷入停顿。

机构观点汇总

穆迪：下调布油价格预测，但对长期油价仍保持乐观

我们对2023年布伦特原油均价预测从一个月前的90.59美元/桶下调至88.53美元/桶。相对于目前的情况来说，油价在80美元以上是被高估了。我们对当前和未来供需平衡的预估表明，当前布油价格应该在75美元左右，而年底将在80美元左右。由于中国的重新开放，我们预计原油市场将出现一定程度的紧缩，这已经在价格中体现出来。只有中国需求大幅飙升（超出IEA的乐观预期）、欧洲完全遵守对俄罗斯的制裁，以及俄罗斯没有能力改变原油出口路线等因素结合在一起，才能使油价在今年较长的时间内维持在100美元/桶。因此，考虑到各种风险，我们下调了油价预期，尤其是第二季度。然而，进入2024年，供应过剩的缓冲将消失，而美国原油产量前景黯淡，而且我们预计美元将大幅走弱，再加上最近美国钻井商关于页岩油库存不足的评论，导致我们上调了对2024年油价的预测。我们预计届时布伦特原油均价将从76.67美元/桶升至78.92美元/桶。

能源研究机构HFI：基本数据改善或令原油多头松一口气

随着二季度的临近，全球原油库存终于开始好转。由于取暖需求较低，美国的原油需求比看上去的要好。预计到今年夏天，汽油和航空燃料的需求将超过去年。同时，预计第二季度整体油市平衡将转为小幅赤字。从不同原油等级的市场走势来看，预计缺口不大（约50万桶/日）。对看涨原油的人来说，关键不仅在于观察总需求，还在于观察隐含需求数据的变化速度。尽管总需求持续低迷，但汽油需求应会明显回升，这应会加速总需求走高。如果是这样的话，我们应首先看到裂解价差上升，然后是汽油库存下降。目前来看，看涨原油的人士可以松一口气了。基本数据并不像价格走势所暗示的那样糟糕，但我们不能完全放松，因为第二季度的平衡仍需要显示原油库存减少，而仅凭一份数据并不能形成趋势。

SPI资产管理公司执行合伙人Stephen Innes：最早在6月油市出现供不应求

油市目前最大的风险是信贷收紧，这可能会对全球原油需求产生负面影响。而除了全球重大的银行业危机，我们认为其他因素对供需的影响相对有限。就目前的市场情况来看，我们的看涨策略是，欧佩克将在产量上坚持到底。随着美元走软，中国基本面得以改善，我们与高盛达成了共识，我们现在认为，最早在6月份，全球原油可能出现轻微的供不应求。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen

本月的银行业危机对能源行业的影响尤其严重，WTI原油和布伦特原油价格下跌超过10%。随着危机的出现，原油跌破支撑位并打开了抛售的闸门，抛售不仅来自多头平仓，还来自新的卖空尝试。然而，原油价格上涨的前景并没有突然消失。布油现货溢价在3月抛售期间维持在支撑位上，同时炼油厂利润率有所扩大，这两者都凸显出市场状况如果维持下去，将继续为油价提供潜在支撑。不过总体而言，未来几个月油市可能充满挑战，因为市场对金融稳定的关注将抵消中国潜在需求强劲的影响，而且美元可能走弱，将支撑新兴市场经济体的增长前景。WTI原油周线图表明市场将如何继续挑战200周移动均线，目前为66.3。若收盘价低于这一水平，可能意味着油价将进一步跌向重要技术区域62美元。此外，美国政府正设法补充战略石油储备，而上周早些时候据悉今年无法完成这一任务。然而，如果WTI原油价格进一步回调至70美元以下，即美国政府准备支付的最高价格，可能会在此出现支撑。这一支撑不仅来自补充战储，还来自欧佩克+对油价疲软的不安。考虑到目前的供需前景，欧佩克+认为这一价格水平并不合适。