黄金市场今日分析

　　昨日市场回顾

 

　　 现货黄金收复了周一的大部分失地，并重回1970美元上方，最终收涨0.87%，报1973.68美元/盎司。现货白银日内涨超1%，最终收涨1.09%，报23.33美元/盎司。截至目前，黄金报价1969.38

　　
黄金市场基本面综述

圣路易斯联储主席、美联储“鹰王”布拉德在一篇中表示，由于银行业危机，最近几周金融压力有所增加，但可以通过监管政策而非利率来控制。他说，持续适当的宏观审慎政策可以遏制当前环境下的金融压力，而适当的货币政策可继续给通胀带来下行压力。

美联储金融监管副主席巴尔：有必要对资产规模超过1000亿美元的银行实施更严格的资本和流动性标准。

美国总统拜登周二表示，他已尽一切可能，利用现有机构来解决银行业危机，但危机“尚未结束”。对于美联储副主席，白宫经济顾问表示，拜登仍然专注于寻找新的美联储副主席。美国众议院议长麦卡锡认为已度过了银行业危机的最艰难时期。

机构观点汇总

盛宝银行

对黄金来说，由于市场对银行业的担忧逐步缓解，美债收益率回升，但美元走软抵消了这一影响，黄金仍处于盘整阶段。近期股市的反弹也令避险买盘减少，金价在测试2000美元关口之后回落至1944美元的低点。如果美国PCE数据和CPI数据将市场焦点重新转移到通胀压力上，那黄金将有进一步测试1933支撑位的风险。但总体而言，在美债收益率下行和避险情绪的支撑下，金银的前景仍相对乐观。

Oanda高级市场分析师Craig Erlam、

本周开盘，风险偏好有所改善，收益率上升，黄金回吐过去几周因银行业恐慌而积累的涨幅。但即便如此，金价也尚未离心理关口2000美元太远，而且远高于近期的低点。这一点及其他方面的动向表明，投资者要么认为小型银行业危机还没有结束，要么认为信贷市场的创伤已经永久性地降低了央行所需的紧缩力度（这可能是更有可能的情况）。如果上述预期属实，这将对黄金构成利好，因为只要今年降息成为现实，交易员们一定会锚定历史高点。

道明证券：黄金的总体看涨趋势保持不变

利率市场的剧烈波动与银行压力消息相关，本周开始令金价承压。然而，有趣的是，有证据表明，与避险买盘相关的黄金市场兴趣平平。黄金ETF持有量仅小幅上升，而相关看涨期权的未平仓头寸也仍低于2022年的平均水平。在Comex黄金期货市场，危机催生了一些空头回补，但多头头寸的增加在很大程度上与CTA买入行为有关。即便如此，期金只要在1955美元关口以上，就不太可能触发更多的平仓，而上破2000美元区间的话，或会催化额外的买需。总的来说，上述情况表明利率市场的剧烈波动不太可能引发黄金趋势的变化。

黄金经纪商SchiffGold：金价上涨的背后是实物交割和库存异常

3月在以往是黄金交割的重要月份，但今年3月的交割量创2021年11月以来最小，且连续四个月下滑。交割低迷的原因有二：持仓量低，净新开合约比前月低，这与此前金价大涨的行情并不匹配。库存方面，只有美国银行为3月合约增持了一些黄金，可能是借此机会增加库存，一旦需求回升就可以抛售。另外，摩根大通已经提前为4月交割做准备，将57.8万盎司（价值约11.5亿美元）黄金转移为“已登记黄金”，这可能是为4月黄金需求回暖做准备。COMEX的库存已经面临多个月的压力，供应进入危险的低位。正如最近银行被挤兑所暴露的，市场一旦丧失信心将导致情绪迅速发酵，而COMEX承担不了信心的丧失。如果挤兑导致黄金供应一天之内被耗尽，COMEX库存问题就会被暴露，导致实物市场发现黄金的真正价值，使价格涨得更高。