今日港股行情投行追踪

　　 中金：予腾讯控股（00700）“跑赢行业”评级 目标价475港元

　　 中金发布研究报告称，腾讯控股（00700）毛利率或会在今年有显著改善，公司或会努力平衡业务发展和效率，以改善其费用率。给予其目标价为475港元，以及其评级为“跑赢行业”。预计腾讯首季收入同比升9%至1473亿元人民币，而非通用会计准则净利润同比升24%至316亿元人民币。报告指出，腾讯今年业务在人工智能方面增量，这些业务享有清晰的经营杠杆，或会提高毛利率。自去年公司开始微调和优化其业务和人员配置，以专注于更高效的细分市场，并预计这些成效将今年得到回报，因为一些低效业务已经被处置并正在调整中。

　　 摩根大通：予信义能源（03868）“增持”评级 目标价3港元

　　 摩根大通发布研究报告称，市场原先不预期信义能源（03868）会集资，予评级“增持”，目标价3港元。报告指出，信义能源宣布以十供一方式供股，每股供股价为2.19元，较上周五（14日）收市价折让9.9%，集资最多约16.3亿元。截至去年底，信义能源的净债务与股本比率同比下降3.2个百分点至26.9%。因此该行认为市场对集资活动预期不高，随着供股造成每股盈利摊薄，预计股价将下跌。

　　 中信证券：维持腾讯控股（00700）“买入”评级 目标价467港元

　　 信证券发布研究报告称，维持腾讯控股（00700）今年、明年及2025年非通用会计准则净利润预测为1490亿元人民币、1698亿元人民币、以及1937亿元人民币。维持目标价为467港元，以及其评级为“买入”。报告指出，预计腾讯今年首季实现营收1445亿元人民币，同比升6.7%，毛利率为43.8%;在费用率方面，预计公司今年首季销售同比跌1.4%至4.5%、管理费用率则同比跌0.9个百分点至18.8%，同时预计首季非通用会计准则净利润310亿元人民币，同比升21.4%。该行预计，随着宏观经济逐渐回暖、号商业化不断加速、重磅新游戏上线、降本增效持续推进，公司业绩有望进一步增长；在AIGC、GPT 等AI技术实现突破，有望为公司社交、游戏、广告、云服务等板块带来产品优化和业务增量。

　　 花旗：予澳博控股（00880）“中性”评级 目标价4.25港元

　　 花旗发布研究报告称，澳博控股（00880）可能是唯一一间仍处于负EBITDA区域的营运商，予“中性”评级，目标价4.25港元。对最近其营运团队中的高级成员离职感到忧虑，认为除非管理层能够迅速找到类似能力的人员替代，否则增长速度可能会受到影响。该行对集团展开30天下行催化观察。报告指出，今年首季，澳门受惠于内地和香港入境游客的复苏，**总收入达到346.42亿澳门元。该行认为，更重要的是中场**总收入已恢复至2019年第一季的约70%。估计本季澳门整体将取得收支平衡，行业EBITDA为10.38亿美元。对今年首季行业EBITDA的预测表明，与2019年第一季相比，EBITDA恢复约42%。

　　 美银：重申周大福（01929）“跑输大市“评级 目标价升至13.4港元

　　 美银发布研究报告称，周大福（01929）管理层透露预期2024财年将是恢复正常的一年，中港澳同店销售都预期会恢复增长，同时看好成本管理和定价优化措施下2023下半财年毛利率持续改善，将2023及2024财年每股盈利预测上调11%及1%，目标价升至13.4港元，但基于同店销售增长不确定性，重申跑输大市评级。报告指出，周大福截至今年3月底止第四财季数据好过预期，内地同店销售同比跌5.6%，跌幅少于该行估计的10%，而3月同店销售更恢复升幅，达到20%，对比今年首两个月合计近12%跌幅。该行预期，期内表现反弹主要来自于去年的低基数，若与前两年比较则预期3月份仍取得十数个百分点的下跌。受惠于通关的带动，第四财季港澳同店销售同比升96.5%。