原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 美国上周EIA原油库存意外减少45万桶，但汽油库存和精炼油库存均大超预期，引发-定的需求担忧，但受益于加拿大央行加息后美元走弱的提振，原油持续走高，WTI原油盘中-度涨超2%，截至目前，WTI原油报价72.52美元，Brent原油报价76.8美元。

　　
原油市场基本面综述

据塔斯社：俄罗斯支持的当局在乌克兰赫尔松地区实施紧急状态。

美国至6月2日当周国内原油产量为2020年4月3日当周以来最高。美债关键收益率曲线倒挂加剧，交易员已完全消化美联储7月份的加息预期掉期交易显示，从利率峰值开始，美联储在2023年预计只有-个25个基点的降息。

经合组织：预测2023年全球GDP增长将放缓至2.7%。预测2023年美国GDP增长为1.6%。

机构观点汇总

美国银行

美联储和美国财政部的两股力量把大宗商品价格从去年的急剧上涨中拉了下来。美联储以快速的加息抑制了通胀的上行，而银行业危机的爆发进一步降低了通胀。其次，在俄乌冲突期间，美国财政部策划了一系列措施，将大宗商品的供应损失降到了最低。为了应对价格下行压力，沙特宣布自愿减产，欧佩克+也将减产协议进-步延长。即便如此，货币和实物商品市场斗争的核心依然是原油。为了保留财政资源并实现经济转型，沙特削减产量以支撑油价，但随着全球货币紧缩，看空的投机者和原油多头仍有交锋。在美联储放松货币政策之前，原油可能难以反弹。大宗商品交易员难以调和库存收紧和油价下跌之间的矛盾，而多资产配置者将继续遵循货币政策收紧将导致经济放缓的简单逻辑，并以此做空大宗商品。

欧佩克+的减产让市场甩掉了部分空头，但是货币市场的力量可能更加强大。而市场仍在消化美联储未来的降息预期，这-事态发展在2024年之前可能持续影响油价。但是这-利率路径反映的并不是一个统-的预期，而是两个结果的平均。首先，劳动力市场的强劲将使美联储将高利率维持更久。其次，严重的经济衰退将迫使美联储降息100个基点。因此，在货币政策重新开始宽松之前，原油可能继续处于劣势，我们预计2023年布油平均价格将在80美元/桶。

Oanda市场分析师Ed Moya

在EIA报告称今年夏天美国将出现强劲的旅游需求后，原油价格走高。虽然由于亚洲经济增长担忧，油价一直低迷，但预计随着大规模刺激措施出台后，油价应该会企稳。

昨晚公布的EIA数据显示原油库存减少45.2万桶，暗示原油需求强劲；但是产量却升至2020年4月以来的最高水平，同时原油出口下降，给油市带来一些看跌因素。

随着昨晚全球债券收益率大幅上升，市场可能会担忧紧缩周期仍将持续，这可能会导致原油需求前景走弱。总之，在一系列刺激措施出台之前，布油价格可能会交投在72-82美元，WTI原油则可能在区间67-75美元内波动。

the Price Futures Group分析师Phil Flynn

近期油价受到了-些美国原油供应可能意外增加的小道消息打击。据报道，由于阵亡将士纪念日假期，以及放储，美国原油出口将有所下降。若事实真是如此，那么至少在下周库存大幅下降之前，供应短缺的担忧将被推迟。此外，汽油需求也受到关注。因为也有报道称，阵亡将士纪念日假期间汽油需求下降。但我认为一些用信用卡用量来衡量汽油需求的人可能没有全面了解情况。便利店和燃料零售商行业组织NACS调查显示，随着疫情的结束，越来越多人开始用现金买汽油，因为许多加油站都提供现金支付折扣，但长期主流趋势仍是使用信用卡支付。目前油价必须经受考验，直到市场看到供应紧缩的证据。

嘉盛分析师Fawad Razaqzada

昨日WTI原油出现。上涨，虽然价格还没有达到周一开盘高点，但随着时间推移，这一高点可能会被再次测试。在沙特宣布单独减产后，做空原油的空头开始变得谨慎。而且在威胁完空头要小心后，沙特已经兑现了警告。不过当前市场恐怕还需再观望下欧佩克+的后续行动，即其他成员国是否会借机占沙特便宜。整体来看，俄罗斯可能是欧佩克+延迟减产协议的罪魁祸首，因为他们需要尽可能多地出售石油，来为俄乌冲突提供资金。

由于原油需求价格弹性很低，油市基本上一个供应驱动的市场，因此我们预计随着欧佩克+减产落地，今年下半油市将会更加紧张。除非欧佩克+产油国不遵守减产协议，或者非欧佩克国家的供应大幅增加，但这些情况在我看来都不太可能。