今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 美元/人民币短暂上涨，略高于7.20。中国财政部宣布继续为新能源汽车提供税收优惠，这是又一轮刺激措施。美元/日元小幅走高。我们今天公布了日本银行4月份的会议记录。《会议纪要》没有提供任何理由预计宽松政策会很快减少。其他地方的主要外汇汇率并没有偏离有限的区间。截至目前，美元报价102.56。

　　
外汇市场基本面综述

美国5月新屋开工总数意外飙升至一年多高点，营建许可增加，表明住宅建设正在改善。政府周二公布的数据显示，新屋开工年率增长21.7%，至163万户。单户住宅开工量增长18.5%，公寓楼和其他多户住宅项目的开工量也有所增加。营建许可攀升5.28%，至149万户。单户住宅许可增加。

美联储副主席提名人杰斐逊、美联储理事提名人库克、库格勒将于今晚举行听证，三者均在发言稿强调致力于实现通胀目标。

交易员将对英国央行6%的利率峰值押注从之前的90%减少到50%。

德国莱茵河因水位降低航运受阻，部分河道水位降至1.26米。

据悉欧盟将向乌克兰提供500亿欧元援助，其中包括330亿欧元的宏观金融援助。

中国贷款市场报价利率（LPR） 下调， 1年期LPR为3.55%， 5年期以，上LPR为4.2%，均下调了10基点。值得一提的是，6月15日中期借贷便利（MLF） 已由2.75%~下调10基点至2.65%，此次LPR下调与MLF保持同步，确认了此次降息正式落地。

机构观点汇总

路透市场分析师

美元兑日元多头将希望美联储主席鲍威尔在周三和周四发表鹰派证词，因为这将使该货币对更有可能测试或突破142.50这一主要阻力位。鲍威尔将要面临的问题是为什么6月份的美联储会议中断了自2022年3月以来的一系列加息，同时给出的点阵图却显示今年还会有两次加息，经济预测也倾向于此。核心CPI仅缓慢回落至5.3%，以历史标准衡量，劳动力市场依然吃紧。股市已经抹去了俄乌冲突以来的大部分损失，今天的住房数据显示，抵押贷款利率升至近7%，但仍未抑制需求。显然，鲍威尔可以指出全球和美国经济增长面临风险。其中一些风险可以从市场对美联储在2024年降息前可能再加息-次的定价中看出。如果突破142.50， 即去年10月从33年高位至今年1月低位61.8%斐波那契回撤位，那么下一步可能会测试145，或者76.4%斐 波那契回撤位146.10。如果止于142.50， 关键的21日移动均线（目前为140.02）将成为收盘的关键。

Rockefeller Treasury创始人BarbaraRockefeller

英国今天的通胀数据可能至关重要。通常我们不会期望央行只对最新的数据做出回应，尤其是在会议召开前一天发布的数据，但这次可能是个例外。正如英国《金融时报》所报道的那样，“经济学家预计， 在降价（尤其是柴油价格）的推动下，英国整体CPI通胀率将从4月份的8.7%降至8.5%。但预计核心通胀率将保持在6.8%，远高于央行2%的目标。尽管上月官方数据显示，4月份CPI涨幅从3月份的10.1%降至8.7%，但这一涨幅仍远高于 英国央行的内部预期，表明潜在通胀压力远强于预期。同期不包括食品、能源和酒精饮料的核心通胀率从6.2%升至6.8%。顽固的核心通货膨胀水平又出现了。毫无疑问，美联储、欧洲央行和英国央行正在悄悄讨论这个问题。几乎可以肯定，“核心通胀的粘性”是美联储表示要再加息两次的原因，也很可能是英国央行本周可能加息50个基点而不是25个基点的原因。如果英国央行本周没有加息50个基点，那么其很可能发布承诺进-步加息的强有力。

道明证券

周三将公布的英国整体CP可能进一步下跌，但仍会略高于英国央行的预测（同比8.3%）。核心商品通胀率应该会有所放缓，而服务通胀率将再次大幅增长。话虽如此，这些数据应该不会影响周四英国央行的决定；虽然4月的数据几乎已经确定加息25个基点，但此次料不会发生大意外，导致加息50个基点。

市场对加息50个基点和最终利率5.75%的可能性过于强硬。英国央行可能会让市场失望，因为它不会做出鹰派的转变，且可能会直接与市场预期背道而驰。

新加坡华侨银行

美联储和日本央行之间不断扩大的政策分歧目前仍支撑美元兑日元上行，除非日本官员采取干预行动或者美债收益率意外走低。美元兑日元日线图上目前没有显示明显的方向，而RSI接近超买，尽管短期风险仍偏向上行，但可能存在双向交易。阻力位在142.50，2022年高位 至2023年低位的61.8%斐波那契回撤位。支撑位在141、 139.90 （21日移动均线）和139.60 （50%斐波那契回撤位）

我们保留逢高做空美元兑日元的观点。我们仍然预计日本央行可能最早在7月的货币政策委员会会议。上放弃YCC/NIRP机制，因为通胀率在几个月的时间里都保持在3%以上，而且价格压力已经扩大到服务业。公用事业计划在6月份上调，这应该也会使通胀率上升。在其他方面，每年的春季工资谈判中，工资涨幅达到了30年来的最高水平，尽管它还没有出现在工资数据中。

从中期来看，预计美元兑日元将下跌，原因是美元偏软（因为美联储的紧缩政策已行进至周期后期，当正式暂停或政策转向时，美元可能会下跌），以及日本通胀压力，上升，预计日本央行将进一步转向政策正常化。代表日本1494家企业（截至2022年4月） 的日本经济团体联合会表示，今年工资谈判结束时确定的平均加薪幅度是“约30年来最大的” 。此前，拥有18个工会的日本最大产业工会- --日本最大工会（UA Zensen）表示，已在年度工资谈判中与雇主达成平均加薪5.28%的协议，而Sumco （硅片制造商）等日本其他企业表示将实施最高6%的加薪，东方大地（迪士尼/海洋运营商）表示将加薪7%。

法农信贷

美元兑日元持续走高，最近一度触及142关口。这种缓慢的上行正在给日本政策制定者施加压力，因为他们开始轮流口头干预外汇市场。今天轮到经济产业大臣西村康稔发声，他说他正在观察日元是否出现过度和投机性的波动。

在我们设置的言语干预量表中，这样的言辞仍然只是7个等级中的第三级，其中第7级表明即将进行干预。西村康稔表示，他只关注汇市的投机或过度波动，而未看到。目前仍未出现-些表述，表明日本决策者的担忧情绪已上升至第4级以上，这些表述是汇市处于单边走势，以及汇市没有反映基本面。西村还指出，日元走软对经济有正面和负面影响，他希望受益于日元走软的企业能将部分高利润转嫁给工人，以提高工资的形式，从而允许较小的企业能转移进口原材料成本上升的影响。

三菱日联

澳元兑美元昨日回落至0.6800水平附近，引发澳元抛售的主要原因是澳洲联储会议纪要，6月会议上，澳洲联储再次加息25个基点，将政策利率上调至4.10%，令市场参与者感到意外。然而，今天公布的会议纪要让人们对澳洲联储认为需要继续加息到什么程度产生了-些疑问。

会议纪要显示，澳洲联储在上次政策会议上也讨论了暂停加息，但得出的结论是，加息对达到“微妙的平衡”的论点更有利。近期公布的数据显示，通胀风险已有所上升，这推动了进一步加息的必要性。不过，会议纪要里更多信息的披露抑制了市场对澳洲联储将进一步加息的预期，除非通胀风险继续增加。澳大利亚利率市场随之调整，在7月4日的下一次政策会议上再次加息的可能性跌破50%，不过，市场仍预计今年将再加息两次，每次25个基点。

这一进展对做多澳元兑纽元的交易想法是-一个打击。除了澳洲联储的会议纪要之外，投资者对中国新出台的政策刺激规模感到失望也是令澳元承压的原因之- -。中国央行今早宣布进一步下调利率，-年期和五年期贷款市场报价利率均下调了10个基点，与中国央行上周下调政策利率的幅度相同。然而，市场原本预期，五年期贷款市场报价利率会下调更多，从而为陷入困境的房地产市场提供更多支持。