原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 WTI原油多头刷新本周低点後，连续第二天下跌，因为市场情绪似乎略显积极，并帮助WTI油价忽略美元走强的威胁。截至目前，WTI原油报价69.28美元，Brent原油报价73.83美元。

　　
原油市场基本面综述

在欧英美日四家央行小组会议上，鲍威尔表示，不关注市场的预期是什么，重申今年有必要再加息两次，相信还会有更多的加息措施，不排除在连续的会议上采取行动的可能性。但加息的速度尚未确定，取决于数据，可能衰退但并非是可能性最大的情况。

美国至6月23日当周EIA原油库存减少960.3万桶，远超预期的减少175.7万桶和前值的减少383.1万桶，降幅为2023年5月19日 当周以来最大。

欧佩克将于7月5日至6日在维也纳的霍夫堡宫召开会议，但其再度将华尔街日报等三大新闻机构拒之门外，为一个月内第二次，上次欧佩克进行了 意外减产。此前有分析指，这三家媒体遭拒的原因或是其对沙特的报道引起了后者的不满。

机构观点汇总

美银

上周我们邀请了多位高管、政策制定者、投资者以及一些分析师和交易员，参与了我们的大宗商品会议，总共超过1000人注册参加。与会者认为，现在宏观经济因素主导了大宗商品的基本面，从而使得短期价格看跌。因此，大部分人预计未来几个月布油价格更有可能触及60美元/桶，而不是90美元/桶。

相反，与会者认为铜和黄金的前景更加积极。重要的是，与股票和债券相比，2023年大宗商品在所有主要资产类别中表现落后，但在2024年 可能会再次成为表现最好的资产类别。许多人将大宗商品价格的下行压力归咎于快速加息周期，但他们也表示，极低的库存水平以及明年货币政策方向的最终转变，可能会重新点燃大宗商品市场。

机构分析师Eddie van der Walt

本月沙特独自加码减产的决定，折射出欧佩克+集体减产的决心正在减弱。如果石油需求好转、油价。上涨，那么欧佩克+就会轻松决定让成员国增产。去年6月时他们就流露过这样的意愿，当时WTI油价突破了100美元。这将消除很大一部分价格上行风险。当然，博弈论表明任何卡特尔（同业联盟）都存在固有的不稳定性，特别是像欧佩克+这样拥有众多成员的同业联盟。在缺乏法律执行机制的情况下，作弊的诱惑力很大。对于那些遵守规则的成员来说，市场份额被侵蚀是个永久存在的问题。不过，基线情境是欧佩克依旧占有优势。从历史，上看，尽管内斗不断，但欧佩克联盟一直非常稳固。尽管如此，欧佩克+最终还是会走向终结。它所处的夕阳产业正在被更环保、更高效的技术所取代。而新能源汽车的蓬勃发展只会加速这一进程。作为从可再生能源发电厂向零排放车辆输送电力的一种手段，铜应该会在很长-段时间内有出色表现。铜油比应该会重回150以上的高点。航空燃油和塑料需求本应在2023年成为油价的推动因素，但由于经济担忧以及俄罗斯空域限制，现实情况令人失望。WT期权偏度几乎没有为行情指明方向，过去一年它异常稳定，偏向于看跌。WTI的价差数月来一 直为期货溢价状态，这发出了看跌信号，表明短期内供应充足。综上，我们可以合理预期油价会重复上半年的格局，年底时回到接近年初时的水平。不过，任何可持续的走势都只有一个方向下跌。

Oanda分析师Ed Moya

昨日，美国石油协会（API） 报告显示，原油库存减少了240万桶，打消了银行业危机将全球经济拖入衰退的担忧，但原油价格依然摇摆不定。而EIA原油库存数据显示库存减少了960万桶，且各地都有强劲的需求迹象。在数据的推动下，能源交易商迅速转为看涨。美国原油出口量突破500万桶/日的水平，四周平均汽油需求也飙升至2021年12月以来的最高水平。此前石油前景过于悲观，而这份报告重新调整了市场。

SPI资产管理公司Stephen Innes

美国原油库存下降超出预期，令原油市场措手不及，同时，沙特前期的减产也暗示了市场未来的供应会更加紧张，因此空头回补开始出现。亚洲经济抑制是全球原油需求预期增长的主要动力，但目前其经济增速不及预期带来的谨慎情绪可能会限制油价的涨幅。与此同时，看空者认为，更高的利率将减缓整体经济，并从第三季度开始影响原油需求。