原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 周四，美国原油基准期货WTI油价交投於87.00美元关口附近。美国原油库存进一步减少以及沙特阿拉伯和俄罗斯自愿削减供应，WTI油价获得上涨动力。截至目前，WTI原油报价86.70美元，Brent原油报价90.04美元。

　　
原油市场基本面综述

美国石油协会（API）公布的数据显示，美国原油库存继上周的-1148.6万桶後减少552.1万桶。

此外，全球主要石油出口国沙特阿拉伯和俄罗斯表示将在2023年剩余时间内延长石油减产期限。这些行动提振了最近几周持续上涨的WTI油价。也就是说，沙特减产将使沙特10月、11月和12月的原油日产量接近900万桶，并将每月进行审查。俄罗斯副总理亚历山大-诺瓦克（AlexanderNovak）表示，到2023年底，俄罗斯将每天减少30万桶原油出口。

然而，对中国经济放缓的担忧可能会限制WTI油价上涨潜力，因为中国是全球最大的石油进口国。石油交易商正在观望中国贸易数据为其提供新的动力。本周初，财新报导称，8月中国财新服务业采购经理人指数（PMI）从7月的54.1降至51.8。

此外，市场预计美联储（Fed）将在更长时间内把利率维持在5%以上。彭博的全球利率隐含概率（WIRP）显示，市场参与者推测美联储全年将加息25个基点（bps）。值得注意的是，美联储加息会提高借贷成本，从而导致经济放缓并打压石油需求。

机构观点汇总

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen

目前，远期价格曲线。上的现货溢价程度升高，市场状况依然清晰可见，尤其是在近月合约上，WTI和布油的当期价差均在每桶65美分左右，与沙特减产前后接近持平。虽然我们认为上行空间仍然有限，但毫无疑问，当前的减产将使石油市场保持紧张，从而为油价提供支撑，但这种支撑能否转化为稳定或更高的价格，将取决于宏观经济数据，以及需求前景。

从技术角度来看，布油自7月以来一直处于。 上升趋势，需要在89美元处保持支撑，因为跌破这- -位置可能会引发买入减产延期消息的交易员进行多头结利，从而使油价推向87 .5美元。此外，RSI指标出现背离，即短期上升趋势遭到了削减。然而，中期上升趋势仍然坚挺，趋势线支撑位目前位于84.25美元，可能是欧佩克积极管理供应所支撑的新的更高区间底部。我们不加入每桶100美元的阵营，但不排除布伦特原油价格在相对较短的时间内保持在90美元上方。

嘉盛分析师David Scutt

由于市场基本面强劲，WTI原油在两个多月内飙升超过30% （其中过去两周上涨13%），达到去年11月以来的最高水平。这也意味着，在美国经济没有急剧恶化，或者欧佩克+对供应的限制没有逆转的情况下，短期内回调可能有限。

但我们现在可能处于回调的边缘，油价的上涨速度非常迅猛，几乎每个人都在看涨油价，这创造了一个机会来调整我们的仓位。然而，风险回报并不利于油价大幅下行，但考虑到油价已有的涨幅，也不利于投资者买入。因此，如果油价确实走低，这将为建立多头头寸提供一个有 吸引力的切入点。跌向86美元甚至略低于这个价格都可能适合此类交易，因为位于84.50美元附近位于-一个有意义的支撑区域上方。止损点可以低于该区域底部83.50美元，可以防止出现趋势性的逆转。上行方 面，88美元是连续两次失败突破后必须克服的阻力位水平，突破该水平将使原油价格目标升至每桶93美元。

Rockefeller Treasury Services 负责人Barbara Rockefeller

油价的大幅。上涨是整个反通胀故事中的- -个重要时刻，因为油价的上涨几乎抹去了今年在拉低总体通胀方面非常强大的年度基数效应。至少，这表明反通胀道路。上最容易摘到的果实可能已经摘完了，各国央行可能需要更加努力才能将通胀率降至2%的目标。而这可能意味着整体利率预期再次上升。即使美联储的关键指标是核心通货膨胀（剔除能源和食品价格），油价的飙升也是美联储的一一个担忧。石油价格的上涨会渗透到所有商品的价格之中，美国能源独立并不能让人感到安慰。油价上涨对欧洲来说尤其令人担忧，欧洲平稳地度过了去年冬天，但可能没有足够的储备迎接今年即将到来的冬天。此外，更高的油价有可能提高投入价格，引发-些供应链问题，并打击消费者的信心。总的来说，我们继续预期美元将在更高的实际息差和更高的实际增长率。上保持坚挺。

ClearView Energy Partners联 合创始人Kevin Book

美国每天的产量达到了1280万桶。世界其他国家的全球供应正在减少。最近，沙特阿拉伯和俄罗斯延长减产的决定开始引起交易商的重视。沙特阿拉伯的能源部长将每天100万桶的自愿减产称为“棒棒糖”，现在看来这个减产措施，将持续很长时间，市场也开始将其纳入定价。分析显示每日减产100万桶的影响大约应该是每桶9.5美元，市场可能没有立即将其计入定价，可能是因为市场认为这个减产措施不会持续太久。中国和欧洲等地的经济增长较好，因此这也是油价。上涨的原因之一。第四季度需求往往比，上半年更高，需求主要集中在中国，尤其是在航空燃料方面。沙特阿拉伯和俄罗斯是否试图将油价提高到特定水平是其中关注焦点。对此，应该分开看待。沙特阿拉伯与俄罗斯观点一致，都希望通过提高价格来抵消减产。预料本次减产措施延长不会影响到拜登和沙特阿拉伯方面的会晤。对美国来说，油价。上涨不仅是地缘政治问题，也是国内政治问题。白宫通常会将油价上涨归咎于海外生产商，但这次情况有所不同，因为指责海外生产商可能会给谈判带来很大复杂性。

美国还可以通过对受制裁国家实施灵活政策来增加供应。例如，通过与伊朗达成非官方协议，为市场增加石油供应；与委内瑞拉在明年选举前制定宽松的制裁政策，以诱使其进行改革。这也可能是俄罗斯限制原油供应的现实和执行价格限制的实质原因。