今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

 

　　 美联储基金的目标保持稳定，但该委员会的最新数据指导了更长时间的加息。美国国债收益率飙升，美元也随之飙升。美元/日元进一步上涨，至148.40点以上，为去年11月以来的最高点。美元/人民币汇率上涨。新西兰第二季度GDP数据高于预期。纽/美元盘中进一步下跌，此前数据出现小幅上涨。汇率处于盘中低点，澳元、欧元、英镑和加元兑美元也是如此。美元指数创下今年3月初以来的最高点。截至目前，美元指数报价105.57。

　　
外汇市场基本面综述

美联储维持利率在5.25%-5.5%区间不变，点阵图则比想象中更鹰：预计今年会再加息一次，明年降息幅度较上次收窄50个基点，并大幅上调美国今年经济预期走势。鲍威尔在发布会上继续为潜在加息留有余地，并称软着陆是合理的前景。截至今晨，利率期货定价美联储11月加息的概率为30%，首次降息在明年9月份出现，明年底利率将至4.76%。

美国众议院议长麦卡锡：众议院共和党人“非常接近”就短期支出法案达成一致。

美国官员：美国总统拜登预计将于周四宣布向乌克兰提供重大军事援助计划，将在乌克兰总统泽连斯基访问华盛顿期间宣布援助计划。

英国8月CPI年率 6.7%，预期7.00%，前值6.80%；英国8月核心CPI年率 6.2%，预期6.80%，前值6.90%。

隔夜指数掉期显示，英国央行周四暂停加息的可能性从周二的20%上升到57%，此前英国CPI月率录得0.3%，低于预期的0.7%，年率录得6.7%，低于预期的7%和前值6.8%。

欧洲央行管委马赫鲁夫：我认为我们已经接近或达到了利率上调的顶峰。

机构观点汇总

荷兰国际集团

美联储维持利率不变，并表示今年可能再次加息。从长远来看，美联储暗示，随着其引导通胀回归2%，降息和经济衰退可能性都较小。美联储释放了比预期更加鹰派的信息，但考虑到经济面临的挑战，市场并不愿意买账。我们认为，借贷成本高企、信贷供应量低迷、储蓄耗尽、重新开始偿还学生贷款等因素会让美国家庭从第四季度开始感受到更多紧缩压力。信用卡和汽车贷款拖欠率的上升也暗示着更多的痛苦，汽油价格上涨在推高通胀的同时，也将削弱消费能力，并可能削弱经济活动。再加上汽车工人罢工和可能的政府关门，我们继续认为经济将失去第三季度的强劲势头。数据削弱了11月或12月加息的理由——市场本身定价的概率仅为50%。我们的基本预测是，到2024年，降息幅度仍将超过美联储FOMC成员预测的50个基点和金融市场定价的75-100个基点。

荷兰国际银行

在我们6月的一次节目当中，绝大多数听众认为，英国的通胀问题比美国或欧元区更严重。但从目前的市场定价和民调结果来看，这种观点在夏季已经不那么流行了。我们认为，可能是因为市场在其他地方看到了通胀降温的趋势，食品通胀回落、电力和天然气价格下跌的趋势在英国也越来越明显。而且服务业通胀的粘性也不仅出现在英国。而另一个原因是，英国央行本身已经明显在为暂停加息做准备。对于英国央行来说，利率维持在高位的时间长度比利率有多高更重要，英国央行也丝毫不掩饰这一事实。因为这是由英国的抵押贷款市场决定的，大多数贷款都是固定利率，而且期限通常不到五年。这意味着即使英国央行结束加息，抵押贷款的平均利率仍将显着上升。我们认为，英国央行可能会在本周进行最后一次加息。我们不能完全排除11月再次加息的可能，尤其是如果下一轮工资和通胀数据明显高于预期的话。但就目前而言，我们的基本预期依然是11月暂停加息，明年第二季度首次降息。

野村证券

鉴于英国8月通胀明显低于预期，英国央行今天可能不会调整利率。回想6月，英国央行因为5月通胀数据过于强劲，而加息了50个基点，而不是市场预期的25个基点。现在的情况正好相反，那么通胀意外大幅下行是否能阻止英国央行再次加息？现在这确实是一个非常现实的风险，尤其考虑到8月和9月货币政策会议之间公布的经济数据几乎都走弱的情况。因此建议继续做空英镑兑美元，下看目标位1.22。

IG集团

日本央行即将召开利率决议，市场普遍预计日本央行会维持原利率不变。但植田和男表示，央行可能在年底前获得足够的数据来决定是否退出负利率，市场参与者认为，日本央行可能很快就可以开始加息。目前的市场利率预期认为，日本央行在2024年第一季度结束负利率的可能性为55%。在这种情况下，年内剩余时间里任何的薪资上行压力都将受到关注，以确定是否达成了薪资可持续增长的政策变动条件。日本10年期国债收益率创下9年新高，反映出对最终政策正常化的鹰派预期，但目前10年期国债期货隐含波动率的温和走势表明，在即将召开的会议上，可能还不会出现任何政策变化。相反，市场将关注植田和男的语气是否会出现调整。鉴于日本央行不断强调政策调整是一个渐进的过程，本次会议上央行可能也会保持观望。近期薪资压力的缓和还不足以让人认为薪资增长是可持续的。美日已经创下年内新高，突破145.00-145.80区间，该区间是日本央行在2022年9月干预汇市时的位置。美日自年初以来一直处于上行通道当中，本周美联储和日本央行的政策分歧可能让美日进一步测试150关键阻力，这是上行通道趋势线所在的位置，同时也标志着一个关键的心理水平。下行方向上，145.8可能是首个支撑位，如果美日能够维持在一目均衡表的各类均线上方，那后续还将维持上行趋势，尽管RSI显示近期涨势有些犹豫不决。