国信期货20230921日报

　　豆类：美元走强美豆走低 成本下行连粕走低
周四连粕大幅走低，近月合约领跌，美豆下挫给连粕带来压力。国际方面，CBOT大豆电子盘大幅下挫，美元走强国际原油高位回落，大宗商品承压，美豆面临收割压力，主力合约再度考验1300一线整数关口。国内方面， 汇易网报价显示，国内豆粕现货小跌，部分品牌较昨日跌幅20-30元/吨。本周连粕市场跟随美豆震荡回落，尤其是近月合约跌幅明显，豆粕库存的回升带来基差的回落，现货月合约承压。M2401合约3950一线仍在反复测试中，市场在人民币、美豆、油脂等多因素中震荡反复，短期市场偏弱运行，短线、波段操作。生猪：供需矛盾不大 生猪延续震荡
周四生猪期货下跌，主力LH2311跌幅0.8%。现货方面，据汇易网，河南报价15.9元/公斤-16.4元/公斤，较昨日小涨0.1元/公斤；山东报价16.3元/公斤-16.9元/公斤，较昨日持平。对于后市来看，从能繁母猪存栏推算的理论出栏情况来看，10月前后出栏压力会达到最大，之后会略有减轻；从出栏节奏来看，7、8月之际的二育猪将在9月下旬开始出栏，但同时在未来消费季节性向好预期及肥标猪价差偏高的情况下，部分二育亦会逢低入场；从消费来看，短期消费表现一般，但季节性来看，后期整体环比增加的趋势或不变。综合来看，生猪市场供需矛盾不大，后期关注二育出栏及入场对猪价节奏的影响。操作上，观望。

玉米：跌势减缓 观望为主
周四玉米震荡，主力C2311较前一交易日结算价跌0.11%。现货方面，据汇易网，北方玉米集港价格2730-2780元/吨，陈粮较新粮高20元/吨，广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨，较昨日持平，集装箱一级玉米报价3060-3080元/吨，黑龙江深加工企业陆续开秤，黑东潮粮折干仅2300元/吨，黑西潮粮折干2650元/吨左右，挂牌价格高开低走，吉林深加工玉米主流收购2680-2720元/吨，多数尚未开秤，内蒙古玉米主流收购2650-2800元/吨，部分深加工企业收购价格小跌10元，华北深加工企业剩余车辆400车，价格跌势略有放缓。对于后市来看，目前国内新玉米逐渐上市，供需趋于改善。需求方面，淀粉利润持续修复，有利于刺激开工率回升；饲料企业配方调整更加灵活，多以维持低库存策略为主，但随着近期小麦玉米价差的走高，后期饲料企业原料采购或向新玉米倾斜。综合来看，随着国内新玉米上市，后期供需趋宽松，玉米震荡偏弱为主。操作上，观望。

白糖：郑糖大幅调整 跟随外盘走势
周四，郑糖跟随外盘回落，测试6800元/吨一线支撑。成交量变化增大，持仓量略有下降。据云南糖网，广西现货价格下调30元/吨。短期关注抛储预期何时落地。另外国际市场走势也较为重要，目前市场对于基本面利多已经基本消化，进一步上涨或需要新的动力。国内6800点一线争夺较为关键。观望为主。

棉花：郑棉小幅回落 短线交易为主
周四，郑棉早盘后震荡回落，成交量维持低位，持仓量变化不大。中国棉花信息网显示，现货指数价格下调，3128B指数较昨日下调2元/吨，报18220元/吨。棉价在17000元/吨一线找寻到支撑。价格转为震荡。在主产区降温的影响下，市场对于棉花单产存在担忧。关注后期天气影响以及籽棉收购动向。操作上建议波段交易为主。

花生：午后回落 关注节日消费情况
周四，花生期货小幅下跌。主力合约PK2311午后由涨转跌，较上一交易日跌0.6%左右，减仓0.3万手，持仓15万手。据卓创资讯，河南南阳产区新花生8个筛上白沙精米价格约11700-11800元/吨，价格维持稳定。河南产区春花生上量有限，麦茬白沙花生未大量刨出。下游需求偏淡，关注节日消费情况。操作建议暂时观望。

苹果：双节备货开始 偏多思路对待
周四，苹果期货小幅下跌。主力合约AP2401低位开盘，维持震荡，较上一交易日跌0.1%左右，减仓0.6万手，持仓10万手。据卓创资讯统计，截至2023年9月21日，全国冷库目前存储量约为13.11万吨，冷库去库存率为98.50%。周度出货量9.53万吨，出货表现良好。中秋、国庆双节来临，关注节日备货情况，操作建议震荡偏多思路对待。

工业硅：业内心态分化，短期震荡
周四工业硅主力合约较前一交易日下行1.35%，收盘于14585元/吨。今日现货市场价格持稳，业内心态分化，有持货商开始积极出货。供给端，周度产量继续上行；西北地区大厂产能稳定释放，中小硅企开炉数增加；西南地区硅企业开工率明显上行。需求端，多晶硅价格继续上行，下游采购需求转好，供需形势转好，多晶硅对工业硅需求短线企稳上升。有机硅中间体DMC价格调头向下，单体企业开工率上行，有机硅对工业硅需求短期持稳略有增加。库存仍然在从硅厂转移至交割库，12月份套利空间仍存，不少硅企已经将近9/10月份产能锁给期现商，硅企业短期无库存压力。盘面上行至压力位，现货心态走弱，预计短期硅价偏弱震荡。

铝、氧化铝：氧化铝供应有所收紧 沪铝及氧化铝预计震荡偏强
周四，沪铝上涨,氧化铝震荡偏弱。现货方面，A00铝锭现货价格19640，涨140；华南19390，涨140；中原19530，涨110（单位：元/吨）。据百川盈孚数据，9月21日，中国国产氧化铝价格小幅上调，市场日均价为2934.28元/吨，较上一交易日上涨3.97元/吨，涨幅0.14%。铝方面，周内铝锭库存再度出现小幅去库，据SMM统计，截至9月21日，电解铝库存为52.2万吨，铝棒也呈现小幅去库，低库存对价格仍有支撑。氧化铝方面，现货成交带动价格上涨，内外价差维持，供应端在产产能下降，供需维持偏紧。预计沪铝及氧化铝预计震荡偏强，建议以震荡思路对待。

铜：关注宏观面影响 铜预计高位震荡
周四，沪铜震荡偏弱。现货方面，9月21日上海地区电解铜价格下跌125至68720元/吨。宏观方面，美联储公布利率决定前。市场情绪较为谨慎，9月暂停加息为大概率事件，重点关注美联储官员关于后续加息的相关言论。铜现货价格持续下跌，市场成交一般，部分地区市场出现节前备货需求。关注本周国内铜社会库存的变化情况，旺季需求预期对价格有一定支撑。预计沪铜延续高位震荡，建议以震荡思路对待。

国债：利率回落，国债出现反弹
今日国债早盘低开走高，全天市场震荡上行，十年期国债上涨0.13%。现券收益率方面，10年期国债到期收益率下跌1.00个基点，7年期国债到期收益率下跌1.50个基点，5年期国债到期收益率下跌1.75个基点，3年期国债到期收益率下跌2.00个基点，2年期国债到期收益率下跌1.50个基点。银行间方面，隔夜shibor下跌15.40个基点，报收1.8840%。短期 在央行降准之后，短期货币需求回升，国债波动加大，空单轻仓。

股指：股市回落，股指观望
今日股市早盘低开走高，随后不久市场震荡转绿，午后市场持续走弱。市场情绪方面，两市上涨家数1000多家，下跌家数4000多家，多数个股下跌。行业方面，仅仅通信、军工行业维持上涨。商贸零售、农林牧渔跌超1.5%。资金流向方面，机构净流入，主力、大户、散户净流出。股市成交额方面，成交额持续下滑。在技术形态上，国内股市重返下跌趋势，股指持续观望。

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