原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 国际油价横盘整理，沙特和俄罗斯确认实施供应限制至年底为油价提供了支撑。WTI原油在两个多月以来的低位附近徘徊。截至目前，WTI原油报价93.695美元，Brent原油报价102.28美元。

　　
原油市场基本面综述

美国能源部周一表示，美国正寻求购买至多300万桶石油以补充该国的战略石油储备，这批原油将于2024年1月交付。

委内瑞拉与油田公司谈判以求提高产量。

拜登与以总理讨论了战术性停火的可能;两国恢复外交后，伊朗总统将于1l月12日首次前往沙特;以色列军方发言人:以色列正在逼近哈马斯在加沙的位置。据叙利亚独立报纸《祖国报》报道，当地时间6日，美军位于叙利亚代尔祖尔省的欧麦尔军事基地内传出连续爆炸声。

机构观点汇总

市场分析师Alexander Kuptsikevich

石油正在努力寻找底部。与此同时，政治评论和市场情绪走向一致，增加了反弹的可能性。

近两周以来，WTI原油一直在狭窄的交易区间内走低，这是自10月20日开始的一轮相当剧烈的抛售之后的有序回落。上周，随着WTl原油接近80美元，油价开始找到支撑。对风险资产需求的增加并没有阻止压低油价的另一次尝试。然而，自上周五以来，多头的争论变得更加激烈。俄罗斯和沙特重申，它们将把每天30万桶和100万桶的自愿限制分别延长到今年12月和今年年底，这及时地提醒了人们，石油生产国仍希望保持油市处于赤字状态。

同时有趣的是，美国的上周末，沙特和俄罗斯再次表示，他们将继续自愿削减额外的石油供应，直到今年年底。自7月以来，沙特自愿额外减产100万桶/天，而俄罗斯则削减了300万桶/天的出口量。最近，我们看到俄罗斯海运原油出口增加，让人怀疑他们是否会遵守额外的自愿削减。沙特和俄罗斯的举动并不太令人意外。市场更感兴趣的是他们是否会将这些削减延长到2024年初。我们的石油供需平衡显示，市场将在2024年第一季度出现过剩，这可能足以说服沙特和俄罗斯在第一季度季节性需求疲软期间继续减产。

根据贝克休斯的数据，过去一周，美国的石油钻井数量减少了8座，至496座。这一下降打破了连续三周的增长。美国生产商对当前价格环境缺乏反应，这可能会让沙特有信心继续保持减产，而不会有大量市场份额被美国生产商抢走的风险。石油钻井数量也大幅减少。贝克休斯报告称，石油钻井总数下降至496(-8)，为2022年1月以来的最低水平。这让人怀疑前三周连续上升的趋势只是暂时的。上周早些时候的一份报告显示，美国在过去四周保持了1320万桶/天的创纪录产量，但产量没有增加。高产量数据也并没有转化为库存的增加，库存以3.4%的年率下降至4.22亿桶，仍然处于过去8年范围的低端(约4亿桶)。商业储备能力不足可能会阻止美国政府补充战略石油储备。

荷兰国际

石油市场连续第二周下跌，市场对以色列和哈马斯冲突造成的供应中断不再那么担心。对需求的担忧也给市场带来新的下行压力，尤其是在上周多国发布弱于预期的PMI数据之后。投机者似乎也在规避风险。最新的仓位数据显示，截至上周二，基金经理在上一个报告周减少了NYMEX WTl原油净多头60795手，至153474手。其中34146手的变动是由于空头仓位加仓，同时有相当数量的多头平仓。这是自7月以来投机者在WTI原油持有净多头头寸最少的时候。ICE布伦特原油净多头也出现减少，降至200283手，主要是由多头平仓推动的。

上周末，沙特和俄罗斯再次表示，他们将继续自愿削减额外的石油供应，直到今年年底。自7月以来，沙特自愿额外减产100万桶/天，而俄罗斯则削减了300万桶/天的出口量。最近，我们看到俄罗斯海运原油出口增加，让人怀疑他们是否会遵守额外的自愿削减。沙特和俄罗斯的举动并不太令人意外。市场更感兴趣的是他们是否会将这些削减延长到2024年初。我们的石油供需平衡显示，市场将在2024年第一季度出现过剩，这可能足以说服沙特和俄罗斯在第一季度季节性需求疲软期间继续减产。

根据贝克休斯的数据，过去一周，美国的石油钻井数量减少了8座，至496座。这一下降打破了连续三周的增长。美国生产商对当前价格环境缺乏反应，这可能会让沙特有信心继续保持减产，而不会有大量市场份额被美国生产商抢走的风险。

斯坦福大学胡佛研究所高级研究员Niall Ferguson

1973年10月6日埃及和叙利亚对以色列发动突然袭击后的前两周，美国股市仅小幅走弱（下跌近1%）。但随后在10月16日，沙特等海湾国家宣布将石油价格上调70%，并于10月17日对支持以色列的国家实施石油禁运。1973年10月到1974年1月，石油价格从每桶2.90美元上涨到11.65美元，上涨了四倍，引发美股经历现代历史上最严重的冲击。

不过，我可以保证，2023年不是1973年。主要有以下几个区别:第一，当前美元走强，不像1973年那样疲软。第二，就算出现石油禁运，规模也会相当小。此前，伊朗(占全球供应量的3%）提议对以色列(占全球需求的0.2%)实施禁运。相比之下，1973年，阿拉伯世界占全球供应量的30%，美国和后来的欧盟国家占全球需求的55%。如今，沙特考虑对美国实施全面石油禁运几乎是不可想象的。第三，从某些方面来说，当前的战略形势更加糟糕，以色列和美国今天的军事和政治地位都比当时更弱。

就这次事件而言，如果战争稍微升级，油价很可能涨至100美元以上。油价每上升20%，可能会使美国整体CPI上涨约0.5个百分点。

分析师Christian Borjon Valencia

WTlI原油在周一收复了些许失地，沙特和俄罗斯重申在年底前减产石油120万桶/日的承诺，为石油的复苏提供了支持。瑞银认为，由于每年年初石油需求季节性疲软，沙特和俄罗斯实施的减产可能会延长至2024年第一季度。不过，最近的全球制造业PMI反映经济增长放缓，需求减少可能会会限制油价。而中东冲突仍可能成为支撑油价的原因之一，虽然目前仍局限于加沙地区，但冲突未来扩大至周边地区的风险很高。

从技术角度来看，WTI向80.00美元关口的回撤只是一次回调，是油价从77.64美元左右以最快速度上涨至94.99美元大关后推动的。要恢复上升趋势，多头必须收复20日移动平均线，这可能为迈向50日移动平均线铺开道路，然后再瞄准90.00美元的心理水平。相反，如果跌破80.00美元，空头可以挑战78.16美元的200日均线。