原油市场今日分析

　　亚盘市场回顾

 

　　 美国汽油库存暴增引发对需求的担忧，投资者怀疑欧佩克+减产能否抵消其他产油国供应过剩和全球石油需求疲软的影响，国际原油连续第五个交易日走低。截至目前，WTI原油报价69。90美元，Brent原油报价74.73美元。

　　
原油市场基本面综述

截止12月1日当周，美国汽油库存超预期增加542万桶,远高于市场预期的102.7万桶。当周EIA原油库存录得减少463.3万桶，降幅创2023年9月1日当周以来最大，结束此前连续6周的增加趋势。

路透调查显示,欧佩克11月石油产量较10月下降9万桶/日至2781万桶/日，为自7月以来首次下降。

由于黑海风暴连续第三周扰乱原油运输，截至12月3日的四周内，俄罗斯海运原油出口平均约为304万桶/日，跌至三个月来的最低水平。

阿尔及利亚重申欧佩克+减产可延长至明年一季度之后。

普京与沙特王储举行会谈，普京称俄沙关系在过去7年达到前所未有的水平,沙特王储称两国在扩大合作方面有非常好的前景。

机构观点汇总

市场分析 芝加哥利率策略师Alyce Andres

自11月中旬以来，石油交易商一直关注看跌的宏观背景，选择忽视欧佩克+进一步减产。由于投资者继续预期将出现经济增长恐慌，周三国际油价跌至五个多月来的最低点。随着-些全球最大的贸易公司解除多头头寸并卖出做空,油价可能会跌至更低的水平。

目前各种各样的客户账户都在出售能源大宗商品，包括大型大宗商品交易公司和生产商等。期货经纪商表示，按抛售力度排序，抛售量最大的是WTl原油，其次是汽油、布伦特原油、取暖油和汽油。这些账户近几个月来一直在平仓多头，并在周三卖出以做空。经纪商补充称，CTA继续抛售WTI原油，导致油价自上周欧佩克+会议以来持续下跌。尽管WTI原油的抛售接近枯竭，但交易商指出，布伦特原油存在更大抛售空间。在此轮抛售显示出疲态之前，空头的增加可能会继续打压美、布两油价格。

分析师Grant Smith

石油交易员对沙特能源大臣长关于欧佩克+准备明年维持供应限制的保证不屑一顾。相反，市场似乎在期待沙特采取更为果断的行动。

自11月30日欧佩克+联盟宣布明年第一季度约90万桶/日的新减产以来,布伦特原油期货已经累跌超10%。分析人士对新出台的限制措施到底能落实多少持怀疑态度。沙特能源大臣阿卜杜勒阿齐兹.本.萨勒曼本周一表示，该组织“绝对”可以将这些减产措施延长到3月份以后，这促使油价短暂上涨。但支撑作用是有限的，布伦特原油日内跌超3%，失守75美元/桶，WTI原油失守70美元整数关口。

全球石油市场在2024年上半年仍面临供应过剩的前景，这取决于欧佩克+在多大程度上实施了最新一轮减产。它们的执行情况取决于伊拉克等国，而伊拉克在遵守减产协议方面的记录好坏参半。沙特有时被称为原油市场的央行，许多交易员对欧佩克+.上周公布的协议没有包括沙特的任何新减产感到失望。为了完全消除供应再次过剩的可能性，他们正指望沙特履行这一角色。

高盛集团

我们的经济学家认为，鉴于进一步降温的住房通胀，以及商品部门和劳动力市场持续的供需再平衡，降通胀的最后一英里不会特别艰难。最近公布的数据强化了这一观点，包括美国和欧元区的通胀进一步下降，其中11月份的通胀率出人意料地急剧下降，市场焦点转向央行更早降息的可能性。因此，我们的欧洲经济学家已经将他们对欧洲央行首次降息的预测从2024年第三季度提前到了第二季度。

但如果通胀下降趋势停滞，最终推迟美联储降息，并在2024年引发对经济衰退的新-轮担忧,这可能会减缓大宗商品的需求增长，限制价格上涨。在这种情况下，我们预计随着美元走强，黄金将受到最大的影响。由于需求增长放缓，我们还将看到工业金属和石油受到重大影响。具体来说，我们预计布伦特原油价格将在2024年保持在80-100美元/桶的底部附近，而不是目前基线预期的上半部分。相比之下，我们预计对天然气和煤炭受到的影响较小。

市场综合评论

分析师Julia Fanzeres表示，原油价格的最新-轮暴跌是因为动量交易员和低迷的市场交易量加剧了市场供应过剩的担忧。包括船舶追踪数据在内的更多迹象反映全球原油供应正在膨胀，而布伦特原油的未平仓合约一直在萎缩，加上趋势跟踪算法持续做空原油，加速了价格的下跌。

BOK Financia交易高级副总裁Dennis Kissler表示，燃料方面的需求正在受到破坏，现在市场更注重需求，而不是供应。Again Capital LLC合伙人JohnKilduff表示，虽然现在不是汽油销售旺季，但感恩节长假周末期间的汽油需求还是乏善可陈。

City Index市场分析师Fawad Razaqzada表示， 事实上，越来越多的支撑位正在失守，这进一步助长了抛售势头。在我们讨论上行潜力之前，我们需要看到一个确认的反转信号。

LPL Financial首 席全球策略师Quincy Krosby表示，石油市场对经济形势继续放缓的迹象和暗示越来越敏感。疲软的原油价格反映了经济的疲软。

Kpler美洲首席石油分析师Matt Smith表示，虽然欧佩克+减产，但有多个集团外部国家在增加产量，美国、加拿大、圭亚那、巴西的产量都有所增加。具有讽刺意味的是，欧佩克+内部的委内瑞拉和伊朗也在增产。基本上，欧佩克+为非欧佩克供应腾出了空间，而需求情况开始疲软。