A股周评

　　 本周A股走势分析

　　 A股主要指数集体收跌，沪指跌0.85%报2929点，深证成指跌1.07%，创业板指跌1.45%。两市超4700股下跌，全天成交7363亿元，北上资金净买入19.92亿元。

　　 盘面上，可控核聚变板块领跌，联创光电跌超8%，海陆重工、西部超导跟跌；CPO概念走低，可川科技跌停；通信设备板块震荡下行，北方导航跌超9%；光通信模块、BC电池、多模态AI及风电设备等板块跌幅居前。银行股逆市上涨，瑞丰银行一度涨停，苏州银行涨超5%；小家电、固态电池等板块涨幅居前。

　　 六大机构下周策略

　　 中金公司：逆周期调节政策仍有进一步加码空间，货币政策进一步宽松仍有必要。传统的刺激房地产和政策性金融促进投资的模式效率下降，中央财政在促进民生等方面可能进一步发力。

　　 申万宏源：当前我国经济需求端结构调整基本到位，金融市场环境边际改善，房地产转型仍需耐心但不宜过分悲观，地方政府隐性债务显性化有利于缓释债务风险。

　　 招商证券：政府整体开支力度加大，城中村和保障房建设提速有望带动地产基建投资探底回升，全球紧缩周期落幕后外需改善，预计2024年以实物衡量的经济增速有望保持温和上行的态势。

　　 中信证券则：上半年修复弹性更大，下半年震荡分化。国内宏观活力再现，市场信心重聚，投资者行为变化驱动估值修复是2024年A股市场的主旋律。中信证券预计，跨年到明年一季度是市场信心提振比较明显的窗口，A股修复斜率也最大。随着国内经济目标和修复斜率得到验证，资本市场投资端改革落地起效，明年二季度市场继续修复，斜率趋于平缓。下半年国内经济将恢复至潜在的中高速增长水平，美联储如期进入降息周期，A股估值经历了三个阶段的修复后，结构开始或出现分化。

　　 财通证券：当前A股与历史底部区域比较、从机构重仓股特征来看，均处于底部位置。消费、TMT诸多细分板块性价比显著，明年盈利和估值有望双升，市场转暖。结合盈利边际改善、政策驱动等多重因素，成长会相对占优一些。此外，在盈利触底回升和美债利率下行趋势下，招商证券也认为，A股将转向成长风格占优。

　　 浙商证券：主题投资往往在新兴产业崛起周期中大放异彩。展望2024年，产业类主题，如人形机器人、自动驾驶卫星互联、苹果MR、AI硬件终端、AI+办公、AI+教育等值得重点关注。

　　 （：雅山）