今日外汇交易必读

　　外汇市场走势分析

周一亚盘，美元指数窄幅波动，在上周美国经济数据（包括零售销售和消费者信心指数）显示美国经济有所改善后，市场对美联储将在3月份降息的信念越来越低。欧洲央行货币政策决定将于周四公布，预计政策不会发生变化。此外，美国第四季度国内生产总值（GDP）初值将于周四公布。周五，美国商务部将公布12月个人消费支出价格指数（PCE），这是美联储最受欢迎的通胀指标。

主要货币走势分析

美元指数：截止发稿，美元指数走低，现报103.19，跌幅0.04%。美国经济似乎过热，缓和了市场的鸽派预期，尽管3月和5月降息的可能性徘徊在50%左右。因此，美元仍处于波动之中，受到经济表现的弹性和对美联储可能采取的鸽派押注的影响。技术上，相对强弱指数 （RSI） 呈上升斜率，位于正区域内，通常表示看涨强度。这与移动平均收敛散度 （MACD） 同时出现，在上升的绿色柱线的推动下，表明购买势头强劲。然而，随着该指数连续五天上涨，这些指标开始趋于平缓。
欧元：截止发稿，欧元/美元走高，现报1.0901，涨幅0.03%。欧元/美元在美元走软的情况下以积极的姿态开始了新的一周。欧洲央行利率决议、美国第四季度GDP和美国核心PCE数据将成为本周关注的焦点。技术上，日K线分别被困在50天和200天简单移动平均线（SMA）之间的1.0920和1.0850之间。该货币对仍处于技术看涨区域，从 9 月低点 1.0450 附近开始出现更高的低点形态。价格走势将触及 1 月份的软屏障 1.1000 手柄的技术上限。
英镑：截止发稿，英镑/美元走高，现报1.2708，涨幅0.05%。美国数据影响喜忧参半：英镑/美元受到美国数据对比的影响。零售销售的大幅收缩可能会增加英国央行（BoE）提前降息的可能性。然而，尽管英国消费者支出大幅下降，但预计英国央行政策制定者将维持限制性货币政策立场，直到他们确信潜在通胀将及时且可持续地恢复到2%的目标。展望未来，市场参与者将把注意力转向将于本周公布的1月份标普全球采购经理人指数初值。从技术角度来看，英镑/美元在1月12日达到1.2785附近的峰值后横盘整理，但倾向于下行，但卖家未能突破50日移动平均线（DMA）1.2616。如果买家希望涨势继续下去，他们必须拖累价格在1.2700之前，然后是1.2785，然后是1.2800关口。相反，如果卖家的日收盘价低于 1 月 18 日的开盘价 1.2676，这将形成一个“镊子顶部”，为进一步下跌打开大门。第一个支撑位在50日均线1.2616，其次是1.2600和200日均线1.2547。
外汇市场消息汇总

1、泽连斯基邀特朗普访问乌克兰

“泽连斯基邀请特朗普访问基辅。”乌克兰独立新闻社20日以此为题报道称，当地时间19日，乌克兰总统泽连斯基在接受英媒时发出了上述邀请。乌克兰独立新闻社20日报道称，当地时间19日，泽连斯基接受英国电视四台新闻频道时称，特朗普有关在24小时内解决俄乌冲突的说法令他感到不安。他说：“如果特朗普公开谈论此事，那就有点吓人了。当然，没有美国的支持和帮助，我们无法生存。这是事实。”泽连斯基还邀请特朗普来乌克兰，“如果您能在24小时内停止战争，我想，您值得来一趟”。

2、德桑蒂斯退出美国总统竞选 特朗普回应

佛州州长德桑蒂斯当地时间1月21日在社交媒体X上发布，宣布退选，并表示支持美国前总统特朗普。特朗普对此作出回应。 特朗普在接受福克斯新闻时说，能够获得德桑蒂斯的支持，他感到非常的荣幸。 他还说：“我期待着与他一起努力击败拜登。他是我国历史上最糟糕、最腐败的总统。”

3、“美债收益率曲线预测之父”：今年上半年美国或陷入衰退

随着美国通胀放缓，华尔街加大了对2024年经济实现软着陆的预测，但知名经济学家、杜克大学金融学教授坎贝尔·哈维（Campbell Harvey）仍然认为，今年将出现经济衰退。这位专家曾在市场上推广了最著名的经济衰退指标。

哈维的研究表明，几十年来，收益率曲线倒挂——即短期美债收益率超过长期美债收益率——出现在每次美国经济衰退之前。哈维在上周四的一次中重申，鉴于美债收益率曲线在2022年秋季出现倒挂，这表明经济衰退将在今年第一或第二季度发生。

机构观点

1、小摩：将欧洲央行首次降息预期提前至6月

摩根大通修正了对欧洲央行的利率预期。摩根大通目前预计，欧洲央行首次降息将在6月份进行，此前预期为9月份。预计欧洲央行将于7月会议上按兵不动，然后在9月和10月会议上降息。与此同时，摩根大通也加大了对降息幅度的预期，目前预计欧洲央行累计降息100个基点，此前预计为75个基点。该行分析师对核心通胀的趋势持谨慎态度，称其最近的放缓可能是暂时性因素消散的结果，道指趋势难以辨别。他们指出，更强劲的工资数据是导致通胀具有“粘性”的因素之一。红海袭击造成的航运中断也可能增加通胀上升的压力。

2、高盛：料美联储量化紧缩政策对美元的影响有限

高盛表示，美联储资产负债表的变化主要影响债券期限溢价，对美元的影响远不及利率政策。“总体而言，我们预计，FOMC的资产负债表政策今年对美元只会产生很小的影响，”分析师Isabella Rosenberg写道。然而，有两个风险可能令QT政策变化对美元的影响比以往更大，“早于预期的放缓或停止”缩表，可能会改变对于美联储利率轨道意图的预期，进而在“沟通渠道”上传导。她表示，然而，这一风险应当是有限的。第二个风险是，如果资产负债缩减太多，并引发储备稀缺，则可能“引发市场紊乱，令人们涌向美元”，但是融资市场的问题传导至外汇的门槛很高。不论如何，该分析师仍预计，美元的高估值将缓慢侵蚀，更宽松的政策设定和稳固的增长逐步令美元的表现承压。

3、摩根士丹利：目前预计美联储将从6月开始放慢缩表步伐

摩根士丹利经济学家称，美联储将在5月份宣布放慢缩表的计划，并于6月开始启动。摩根士丹利Seth Carpenter和Ellen Zentner在周五的报告中写道，预计美联储将在接下来的三次FOMC会议上“详细”讨论缩表问题，并在5月份宣布放慢缩表行动的规模和幅度，并在6月开始这一进程摩根士丹利此前预测美联储从去年9月就会开始放慢缩表步伐。现在该行仍维持对缩表在2025年2月结束的预期不变（准备金约为3.2万亿美元）。预计到5月或6月美联储的隔夜逆回购工具使用量将降至2,500亿美元。预计美联储将把每月对美国国债的减持额从600亿美元减半至300亿美元。