海通期货1月24日原油日报

　　后市观点

油价周二盘中继续大幅震荡，最终小幅收跌。凌晨API数据显示原油大幅去库超预期，不过成品油累库，尤其是汽油累库超预期抵消了部分原油降库利多作用。油价仍延续了进三退二的震荡重心缓慢抬升节奏，但面对上档阻力，资金仍然是非常谨慎的试探性拉升，这也让油价难有持续强势表现。周二利比亚油田恢复正常生产水平的消息一度限制了油价表现，不过美国北达科他州石油产量预计因寒冷天气下降25万至30万桶/日又推动油价夜盘一度收复跌幅，最终资金持续追涨意愿不足油价还是延续了日内大幅震荡走势。

总体而言原油市场供需层面支持油价的利多因素略占上风。供应端在欧佩克+减产背景下，地缘因素同样不是给市场带来扰动，而需求端国内原油加工量在过去一个多月时间持续增加，尤其是地方炼厂在获得新一年度配额之后，加工量提升明显，成品油供应增加限制了国内汽柴油价格的表现，但对于原油进口需求同样启动，对原油价格形成支撑。

油价局势在逐步回暖，但并未改变反复拉锯的节奏，想打破目前的相持局面，原油市场还需出现更有力度刺激投资者提升追涨热情的因素出现，布伦特突破并站稳80美元才可以改善市场心态及预期，否则面对强大的阻力区域油价震荡周期存在延长的可能，这需要投资者保持足够耐心，注意节奏把握。


每日动态

【1】WTI主力原油期货收跌0.39美元，跌幅0.52%,报74.37美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.51美元，跌幅0.64%，报79.55美元/桶；INE原油期货收跌0.53%，报564.9元。

【2】美元指数涨幅0.2%,报103.55；港交所美元兑人民币跌幅0.5%,报7.1496；美国十年期国债跌幅0%,报111.42；道琼斯工业指数跌幅0.25%,报37905.45。

近期要闻

【1】【美国墨西哥湾沿岸炼油厂从上周的寒冷天气中缓慢恢复】1月23日讯，Wood Mackenzie的数据显示，美国墨西哥湾沿岸的炼油厂正在逐渐从冬季风暴Gerri的影响中恢复过来。上周，冬季风暴Gerri摧毁了该地区15%的原油加工能力。截至周一，PADD3仍有140万桶/日的产能处于离线状态，全美共有170万桶/日的产能处于停产状态，低于上周的150万桶/日和190万桶/日。道达尔能源公司位于德克萨斯州的亚瑟港炼油厂自1月16日停产后，于1月18日恢复供电，但仍处于闲置状态。根据德克萨斯州环境质量委员会1月20日的通知，炼油厂正在进行一次启动，可能会在2月9日之前产生排放。

【2】今年年初的国际油价和亚洲大国原油进口配额政策，让炼油厂的采购计划更加确定。自去年12月初以来，布伦特原油价格已低于每桶80美元，较2023年9月底的高点95美元下降15元。此外，亚洲大国本月初还向炼油企业发放了2024年大量 原油进口配额，配额比去年初提高了60%左右，并向部分炼厂分配了全年配额。大量进口配额预计将使亚洲大国独立炼油厂更好地了解其2024年全年原油采购计划。因此，由于预计下半年燃料需求将激增，炼油商正寻求在今年年初储备低于80美元的原油。“以联合石化为首的亚洲大国炼油商本月正在迅速行动，”一家亚洲大国炼油商的石油交易员称，“由于运费高，他们从世界各地抢夺石油，但美国除外。

与中东生产商的原油等级相比，较高的利率使得美国原油对于亚洲炼油商来说更加昂贵。因此，亚洲买家开始转向更多中东原油，特别是在沙特阿美将2月份运往亚洲的阿拉伯轻质原油官方售价下调2美元/桶，至较阿曼/迪拜原油报价升水1.5美元/桶。中东生产商为亚洲原油装载定价。这是自2021年11月以来降价幅度最大的一次，符合市场预期。去年全年经济数据好坏参半，现在评估亚洲大国今年的石油需求还为时过早。但2024年初，当需求通常较弱时，亚洲大国原油进口量增加可能会支撑国际油价。

【3】沙拉拉油田重启后，利比亚石油产量升至120万桶/日。此前据利比亚国家石油公司官方消息周日利比亚国家石油公司宣布解除不可抗力事件，并在利比亚最大的油田之一Sharara恢复全面生产。美国北达科他州管道管理机构：北达科他州石油产量预计因寒冷天气下降25万至30万桶/日，天然气产量下降6-7亿立方英尺/日。


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