今日科创板行情快报（2024年2月5日）

　　 “长光系”第三家拟科创板IPO企业长光辰芯：拟募资15.57亿元 将发力医疗成像领域

　　
 

　　 上交所于近日更新了长春长光辰芯微电子股份有限公司（下称：长光辰芯）科创板IPO首轮审核问询回复。该公司对于“关联交易与控制权”、“技术先进性与新进领域技术储备”、“未盈利情况下经营可持续性”等问题进行了回应。

　　
 

　　 关联交易营收占比较大

　　
 

　　 长光辰芯成立于2012年，诞生于“新中国光学摇蓝”的中科院长春光机所，是国产高性能CMOS图像传感器龙头企业，目前主要提供机器视觉、科学仪器和专业影像应用领域的产品及定制服务。机器视觉领域的芯片产品收入为该公司第一大收入

　　
 

　　 出于长光辰芯历史沿革的考虑，上交所在首轮问询函中，较为关注该公司与多家研究所及产业链企业的关联交易问题，并要求该公司说明如何扩大非关联交易收入。长光辰芯也在最新回复中列举了与客户A、凌云光、长光奥闰等9家关联交易方的销售额。

　　
 

　　 数据显示，2020年至2023年上半年，长光辰芯向关联方总销售金额分别为4696.88万元、9864.13万元、1.47亿元、5837.72万元，占各期营业收入比例分别为23.71%、24.02%、24.37%、18.69%。

　　
 

　　 其中客户A为长光辰芯第一大关联交方。上述同一时期内，长光辰芯对客户A的关联销售额分别为3505.95万元、8782.28万元、1.36亿元、5426.31万元，占比分别为17.7%、21.39%、22.58%、17.37%。

　　
 

　　 长光辰芯在最新回复中表示，该公司成立后逐步搭建、培养了完整的技术团队，开发了一系列高性能CMOS图像传感器产品，形成了完整的芯片设计、晶圆制造、晶圆测试、芯片封装和芯片测试工艺流程。

　　
 

　　 客户A逐步向长光辰芯采购高性能CMOS图像传感器产品及定制服务。因此，在经营发展过程中，长光辰芯与客户A持续发生关联交易。

　　
 

　　 对于如何扩大非关联交易销售规模，长光辰芯则称将持续开发机器视觉、科学仪器、专业影像等高科技领域的新技术、新产品。同时依托正在开展的定制服务及已经形成的核心技术，拓展医疗成像领域的新产品，扩大非关联方销售规模，有效降低关联交易占比。

　　
 

　　 累计未分配利润逐年扩大

　　
 

　　 值得注意的是，最新财务数据显示，2020年至2023年上半年，长光辰芯归母净利润分别为5938.72万元、-3316.85万元、-8314.81万元、1.01亿元；该公司期末未分配利润分别为5132.54万元、-396.81万元、-2.22亿元、-1.21亿元。

　　
 

　　 因加大研发投入与进行现金分红、股份支付等原因，长光辰芯累计的未分配利润有逐年扩大的趋势，且在2021年与2022年，该公司曾存在亏损现象。上交所也因此要求该公司根据主要经营要素，说明业务营收是否具备合理性及持续性。

　　
 

　　 长光辰芯回复表示，该公司在聚焦的工业领域（包含机器视觉）与国防和航空航天领域（含科学仪器），市占率均处于全球较为领先水平。

　　
 

　　 根据Yole的统计，2022年，长光辰芯在工业领域全球市占率为9.63%，全球企业中排名第四，国内企业中排名第一；同年，其在国防与航空航天领域，全球市占率为7.64%，全球企业中排名第四，国内企业中排名第一。

　　
 

　　 值得一提的是，长光辰芯也在最新回复中，列举该公司标志性技术与全球顶级图像传感器企业索尼、安森美、特励达等在技术先进性方面的异同，并说明了自身部分技术甚至领先于全球可比同行。

　　
 

　　 拟进入医疗影像领域

　　
 

　　 此次IPO，长光辰芯拟募集资金15.57亿元，用于包括科学仪器、机器视觉、专业影像、医疗成像四个领域的研发及产业化，以及高端CMOS图像传感器研发中心建设项目五个项目。

　　
 

　　 长光辰芯方面表示，将抓住医疗成像CMOS图像传感器的发展契机，主动布局医疗成像应用领域，开辟新的收入增长点。

　　
 

　　 对于上交所关心的该公司是否具备开展医疗成像领域的技术支持。长光辰芯则从本土化可行性、政策支持与市场可行性三个方面进行了分析。

　　
 

　　 本土化可行性方面，医疗成像是技术壁垒较高的细分市场，目前国内市场份额主要由以GE医疗、西门子医疗和飞利浦医疗为代表的外资企业占据，持续增强产业链自主可控能力是我国医疗成像设备企业未来发展趋势。

　　
 

　　 政策支持方面，截至目前，国家出台了一系列政策以大力扶持我国医疗成像相关企业快速发展。

　　
 

　　 市场可行性方面，根据统计，预计到2028年，医疗成像领域CMOS图像传感器全球销售额将达到4.58亿美元，2023年至2028年，年均复合增长率为10.05%。

　　
 

　　 长光辰芯表示，预计2023年至2025年，该公司研发投入分别超1亿元、1.2亿元、1.4亿元，合计达3.6亿元以上。该公司在医疗成像领域已形成核心技术，并开始累积客户。

　　
 

　　 其中，2021年4月，长光辰芯与客户三十八签订合约，开发一款200万分辨率内窥镜用CMOS图像传感器，合同总额2145万元。客户三十八为深交所创业板上市公司。

　　
 

　　 截至目前，长光辰芯已完成该内窥镜用CMOS图像传感器的流片及封装，芯片基本功能已经验证完毕，正开展芯片性能优化工作。

　　
 

　　 2023年6月，长光辰芯与客户E签订《Development Agreement》，开发一款大靶面CMOS图像传感器，该产品主要用于医疗X光成像领域，合同总额50万美元。客户E为韩国证券交易所创业板上市公司。当前，长光辰芯已开展该产品的可行性分析及设计等相关工作。

　　
 

　　 值得一提的是，随着长光辰芯冲刺科创板IPO，其背后的长春光机所浮出水面。长春光机所始建于1952年，是新中国在光学领域建立的第一个研究所。

　　
 

　　 近年来，长春光机所孵化的企业开始密集谋求科创板上市。其中，长光华芯已于2022年4月1日在科创板上市交易；长光卫星的科创板IPO申请也于2022年底获上交所受理；长光辰芯的科创板IPO申请则于2023年6月30日获受理。