今日外汇市场分析

　　亚盘市场行情

周一，因鲍威尔讲话及美国数据打击降息预期，美元指数进一步走强，刷新去年11月中以来高位，最高达到104.6,最终收涨0.49%,报104.47。美国国债价格延续上周五跌势，十年期美债收益率上涨近14个基点，升至4.16%，截至目前，美元报价104.362。
外汇市场基本面综述

美联储主席鲍威尔在节目中表示降息即将到来，但不太可能有信心在3月降息。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报NickTimiraos随后撰文称，美联储现在的重点转已经转向何时开始降息，而稳健的经济增长意味着他们完全不必仓促做决定。

明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，虽然目前基准利率正处于20多年来的最高水平，但却并未伤害到经济增长，因此政策制定者可以观望一段时间，然后再决定是否需要降息。

芝加哥联储主席古尔斯比表示，需要看到更多数据显示通胀取得进展，强劲就业数据并不一定意味着经济过热，美联储的目标是PCE达到2%。

经合组织提高2024年全球经济增长预测至2.9%(11月为2.7%),维持2025年预测在3%不变。该组织表示，对红海航道的袭击可能会增加通胀压力。如果红海袭击持续，一年后可能使CPI增加0.4%。

美国1月ISM服务业指数上升至53.4,创四个月新高，预期52。新订单和物价指数创将近一年新高。强劲的经济数据强化了市场对美联储尚未宣布通胀胜利的观点。

德国1月服务业PMI终值录得47.7,为5个月来新低。欧元区1月服务业PMI终值录得48.4,为3个月来新低。欧元区12月PPI同比下降10.6%,超出预期的-10.5%,前值为-8.8%,同比已经连续第八个月下降。

英国央行首席经济学家皮尔：2月份降息将会过早。

中国证监会：引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。密切监测，采取有力措施，防范股票质押风险。将坚持对影响股市稳定运行、损害投资者合法权益的违法行为快速反应、坚决查处。

中国1月财新服务业PMI录得52.7,低于上月0.2个百分点，为近六个月来次高，显示2024年首月服务业增长动能依然强劲。

机构观点汇总

分析师Bob Mason

今天澳洲联储将公布利率决议并举行新闻发布会，经济学家的共识是现价利率将被维持在4.35%不变，有关经济前景、通胀和利率的前瞻性指引将左右澳元走势。近期的通胀数据降低了澳洲联储加息的预期。澳洲联储鹰派的程度降低可能会影响澳元买方的需求。

在12月的会议上，澳洲联储讨论了加息以抑制通胀的问题，12月零售销售终值上调也降低了今年上半年降息的押注，因为零售销售的上升趋势会助长需求驱动型通胀。加息路径的延长可能会影响借贷成本，减少可支配收入。可支配收入的减少可能会抑制消费支出，并抑制需求驱动型通胀。美国方面，近期经济指标超出了预期，需关注晚些时候的美联储梅斯特的讲话，以获得利率方面的前瞻性指导。

澳元兑美元的短期走势取决于澳洲联储的利率和新闻发布会。如果澳洲联储比预期更加鸽派，则货币政策分歧可能会向有利于美元的方向倾斜。从日线图来看，澳美远低于50和200日指数移动均线(EMA),确认了看跌的价格信号。值得注意的是，50与200日EMA正在交汇，看跌交叉的形成将确认近期价格趋势看跌。如果向上突破0.64900阻力位，将支持进一步向50与200日移动。另一方面，若跌破趋势线，将支持跌向0.63854的支撑位。14周期日线RSI显示澳美处于超卖区域边缘，买盘压力可能会在趋势线处加剧。

市场分析师David Scutt

今天公布的澳大利亚第四季度零售销售季率录得0.3%,显示消费者的情况已经捉襟见肘。由于消费需求减弱，零售价格季率仅有0.1%。按照人均计算，零售量下降了0.3%,这是连续第六个季度下降，作为对可自由支配服务支出的解读，这警示着更广泛的家庭支出可能出现疲软。不过，与服务业相比，澳大利亚的商品零售支出在家庭总消费中所占的份额较小，略高于30%。到目前为止，家庭消费是澳大利亚经济中最大的组成部分，约占60%。

澳元兑美元对数据无动于衷，因为更重要的是晚些时候，澳洲联储将公布利率决议，市场希望得到解答的主要问题是，澳洲联储是否仍然认为利率有上升的风险。我认为，澳洲联储将采取中性倾向，同时反击交易员的过早降息押注。尽管市场和大多数经济学家都认为澳洲联储现金利率的下一步走势将是下调，但取消紧缩倾向可能会对澳元构成压力，并增加债券和澳股的上行压力。

荷兰国际银行

美联储高级贷款官意见调查报告显示，第四季度银行收紧了贷款标准，但与最近几个季度相比，银行进一步收紧贷款标准的比例有所下降。同时贷款需求继续减弱，并预计贷款质量将恶化。在我们看来，美国2023年下半年的经济表现强劲，但借贷成本高企、借贷条件收紧以及不愿借贷的情况表明经济将放缓。

事实证明，高昂的借贷成本和紧缩的贷款条件并不妨碍美国经济在2023年下半年强劲增长。因为那时民众仍有通过疫情期间积累的大量储蓄可以使用。但越来越多的证据表明，大部分储蓄已经耗尽，2024年对经济的支持力度可能会减弱。随着借贷成本和借贷渠道受到限制，这是一个明显的不利因素，将有助于在2024年上半年减缓经济增长速度，并使美联储更愿意接受降息的想法。我们继续预测美联储的宽松周期将于5月份开始。

目前，短暂的银行业恐慌已经过去(至少在下一次恐慌到来之前)。摆在我们面前的是一个按兵不动的美联储，5月份的降息现在正受到质疑。10年期美债收益率正在走高，不过等到了4.25%-4.5%的区域，市场会逐渐意识到，这已经走得太远了，然后一个大的催化剂就足以让我们跌回4%以下，只是我们还没有到那个临界点。仅就目前而言，没有人反对进行这一测试(上测4.25%)。

Slatestone Wealth首席市场策略师Kenny Polcari

上周五的非农报告证实，美国经济仍然强劲，甚至可能比美联储主席鲍威尔所希望的还要强。其中平均时薪环比上涨0.6%,同比上涨4.5%,这一数字似乎恶化了通胀前景，这不是鲍威尔想看到的。但美国政府很喜欢，因为薪资增长速度现在已经超过通胀速度。现实是，除非我们看到平均薪资增长放缓至3%,否则核心通胀绝不可能降至2%,而美联储也不会在薪资超过4%时降息。

今年的美国大选年，因此问题在于强劲的数据可能对拜登有帮助，但无助于美联储降息，并且使3月和5月降息的看法受到质疑。因此如果这个数据是真的，这意味若经济向好，我们可以和降息说再见了。请记住，美联储一直在反驳降息的说法，尽管联邦基金期货定价中仍预计今年将降息5次。鲍威尔一直在暗示美联储需要更多数据，而上周的数据只是进一步支持了观望的做法。