长期投资纠结买啥？寿险、超长期特别国债、信托⋯⋯当

　　：精算视觉创始人牟剑群从投资不可能三角的维度，向从安全性的角度来看，国债作为财政部发行的有国家信用背书的债券，安全性是所有人民币资产当中最高的毋庸置疑，而增额终身寿险作为保险公司发售的现金价值带有一定刚兑属性的金融产品，虽然安全性比不过国债，仍属于居民可投资产品中安全等级极高的一档，违约的风险概率极低。

　　从收益性的角度来看，由于国债的安全性最高，因此各个年期的国债通常都被看作是无风险收益率的参照。5月17日发行的30年超长期特别国债，票面利率为2.57%，虽然较过去几年收益率有明显的下行，但也仍旧符合市场的预期。而目前增额终身寿险第三十年的收益率普遍在2.7%～2.8%左右，要比国债高一些。

　　从流动性的角度来说，国债的流动性一定好于增额终身寿险，不仅每半年付息一次，付息可以直接当作流动的现金来使用，而且国债的二级市场流通性非常好，不用等到满期就可以随时交易。而增额终身寿险在缴费期内现金价值都是低于总已交保费的，在这段封闭期内无法变现，如果变现即退回保单的现金价值，虽然不一定会有本金的亏损，但是大概率会影响收益，使投资收益低于预期。

　　牟剑群总结道，在其看来，增额终身寿险还有几大相对优势容易被忽略：
 

　　牟剑群认为，长期所需则是保险最大的优势。当需要应急现金流的时候，如果持有的是国债，到商业银行做国债抵押贷款手续是很复杂的，所以一般情况下会选择把国债转手卖掉，与此同时也永久性地失去了投资的长期所需功能；如果持有的是增额终身寿险，可以通过保单贷款、不需要退保来获取现金流，不会失去这张保单未来的长期所需功能。

　　
信托产品VS保险产品更关注信托功能并非仅追求收益率

　　信托也是财富人群主要考虑的投资方式之一。但随着近几年行业逻辑的转变，财富人群对这一投资方式的态度正在变得谨慎。

　　“我原来有一位资产达几十亿的客户，信托和私募基金都不做，全部买成寿险了，年化收益率在3%～3.5%左右。一般买保险可能主要是为了保本、安全，武苏伟对
 

　　在武苏伟看来，信托目前正处于从非标向标准化转型的时期，而目前标准化产品的收益相对偏低，信托公司仅靠认购费支撑一支财富管理队伍可能存在压力。某信托公司的工作人员告诉五矿信托财富中心副总经理邱昕在接受
 

　　这两类信托在底层资产配置上各有特色，邱昕进一步表示，信托是对很多家庭都很有价值的一款金融服务工具，具有较为丰富的账户服务功能，并不是仅通过集合信托产品来做投资的概念，而是回归信托本源，通过信托账户服务来更好地服务于个人和家庭、家族成员提升生活品质。我们相信随着市场上服务信托的不断推广，会让更多家庭看到服务信托账户的内涵价值，在这一过程中大家也会重新认识信托的功能，而并非仅仅追求收益率。

　　中建投信托发布的指出，财富管理信托具备风险隔离、资产保值增值、财富传承规划等功能，同时具备一定的可塑性，比如可以与保险结合成保险金信托的形式，也可以与遗嘱结合成遗嘱信托的形式。

　　以保险金信托为例，其主要功能包括：
 

　　此外，私募股权基金作为财富人群的投资主流选择之一，当前面临着一定的困境。武苏伟在受访时还表示，“近几年可能没有太好的股权。二级市场不好，资金缺少退出路径。”而谈及黄金投资，武苏伟认为，是财富人群可以考虑的投资选择，但并非主流选项，“黄金买了往哪儿放，这可能是一个问题。”