5月增加1.16万亿元！非银存款高增背景下，收益超3%的理财、基金

　　“如果资金能放一年，推荐这款固收打底的理财产品，这两天正在发售，业绩比较基准在1.8%至5.8%之间，之前推出的同策略产品平均持有收益率高于4%，有很多老客户都提前预约了。”近日，金融统计数据显示，5月居民部门存款增加4200亿元，同比少增1164亿；企业部门存款减少8000亿元，同比多减6607亿；而非银行金融机构存款增加11600亿元，同比多增8379亿元。
 

　　“6月21日开放预约购买后，我们自己还有很多老客户都预约了。”该理财经理介绍称，参考同策略产品业绩，截至6月14日，成立以来年化5.29%，最大回撤-0.98%，平均持有收益率超过4%。

　　不过，预期收益更高意味着潜在风险更大，这款理财产品对应的风险等级为三级。“相比纯固收产品，采用这种策略的理财产品收益更高，也提高了风险。”小陆表示，以该行代销的1年期固收类理财产品为例，一般是在3%左右，如果超过3.5%的就比较难，肯定要做一些多元化的配置才可以。

　　“现在利率下行，不管是买理财买存款都是一样的。未来1到2年后，看现在还是很高的，就像现在看过去也是一样。2018—2019年市场很好的时候4%—5%都有，现在能做到3%左右。”前述理财经理表示，现在可选的投资类别很少，10年期国债利率降到2.3%、2.4%了。因此银行理财产品也都差不多，产品收益是同质化的。

　　对于将定期存款银行理财产品的客户，银行理财产品收益更具优势。稳健投资的居民小赵告诉近两个月来，银行理财产品规模持续攀升。根据普益标准统计数据，截至5月末全市场理财存续规模较上月提升0.9%，至29万亿元。其中，理财公司存续规模较上月提升1.6%，至25.3万亿元。根据华宝证券的数据统计，截至6月23日，封闭1—3年固收理财产品近1年的年化收益率3.38%，较前一周下降1个BP。

　　在业内看来，短期内理财收益率或高位震荡、破净率预计维持低位，但中长期仍面临一定下行压力。民生银行首席经济学家团队研报指出有三点原因，普通股票型、偏股混合型、股票指数型基金指数的收益率均为负，债券型基金指数收益率为1.87%，跑输沪深300指数4.34%的涨幅。最大回撤看，债券型基金指数的最大回撤为-0.6%，在各类型基金指数的表现最佳。

　　私募排排网数据显示，截至5月31日，有业绩记录的23186只私募证券产品5月收益均值为0.19%，年内收益均值增至0.42%，逾五成产品实现正收益。

　　排排网财富理财师负责人孙恩祥表示，投资私募的优势在于：
 

　　“私募的投资门槛比较高，并不是所有投资者都是合格的私募投资者。”孙恩祥提醒，

　　
保险：确定性强，长期收益率接近3%

　　随着银行存款利率下行、长期限大额存单渐渐“一单难求”、保本保息的国债产品不断上演“秒售罄”，预定利率3%的增额终身寿险在各大渠道被广泛推荐。

　　值得一提的是，预定利率是由给到客户的利益和附加费用率两部分组成，一位保险经纪人向实际上，不仅仅上述固定收益的寿险产品，“固定+浮动”收益的万能险和分红险的利率水平也不断下降。2023年人身险预定利率下调至3.0%后，分红险预定利率上限从3%降至2.5%，万能险最低保证利率的上限也从3%降至2%。今年年初，多家保险公司收到监管窗口指导，要求调低分红险收益率和万能险结算利率。

　　万能险产品作为投资属性较强的一类保险产品，在明确保证利率的基础上，设有具有浮动收益属性的投资账户，投资账户与实际结算利率有关，依据保险公司资产端的收益波动，保险公司以月为周期进行万能险结算利率的公布。

　　根据此前监管对多家保险公司窗口指导，自2024年1月起，万能险账户结算利率不得高于4%，6月后进一步下调至3.8%、3.5%两个上限档位，其中部分规模较大及风险处置机构需压降至不超过3.5%。一位银行理财经理告诉

　　
信托：非标政信类产品收益较高，但需警惕违约风险

　　由于现金管理类产品起投门槛相对较低，一般是30万元起投资，加上较低的风险等级以及较高的流动性等特点，不少信托公司在发展新客户的时候，会建议他们先投资这类产品“尝鲜”。部分信托公司为了招揽新客，还会推出业绩比较基准在2.9%附近的品种。

　　一般而言，开放频率越低，对应的业绩比较基准越高。一名客户经理向不少客户经理表示，为了提高产品的收益，信托公司会选择配置浙江、江苏等经济强省的低评级城投债，或者选择非经济强省的高评级城投债。

　　得益于近期的降息环境，二级市场债券价格上涨，投资债券除了能收获票面利息，还有机会获得较好的资本利得收益，吸引了不少投资者抢购。一名客户经理告诉随着市场利率进一步演变，上述两类信托产品的预期年化收益可能还会走低。上海的一家信托公司表示，他们计划在7月份推出投向标品的固收类产品，业绩比较基准大概在2%～3%，以及年化收益率约2.4%的现金管理类产品。

　　比如，华东区的一家信托公司表示，他们目前仅保留浙江省内和江苏省内部分城投的政信项目，业绩比较基准控制在4.2%，并要求客户认购政信类产品的金额不能超过账户余额的25%。“我们对公司主体要求特别高，必须是所在区域内最好的一个平台，我们才会去发，而且还要求客户必须带抵押物。”

　　上海的一家信托公司的客户经理表示，他们目前有投向江苏两地城投公司的非标政信类产品，业绩比较基准约5.8%，为固定收益，但存在一定的违约风险。

　　另外，部分具备QDII额度的信托公司还向“定期存款和国债最受欢迎”，存款定期化趋势持续显现，银行如何应对“定活七三开”？

　　年中存款冲量现状摸底，