中信建投

　　中信建投研报表示，10月以来，全国生猪均价整体小幅震荡下行，主要系供给端增量所致，即恰逢前期新增中大猪出栏窗口期，涌益数据统计10月上旬二育销量占比6.09%，环比提升3.69pcts，且消费端无明显提振，导致猪价承压下行。展望后市，供需双增格局将至。今年新生仔猪数量自3月持续增加，对应秋冬消费旺季；从中大猪存栏看，9月全国5月龄以上中大猪存栏同比下降4.6%，环比增长1.5%，已连续4个月增长，预示着未来2-3个月的肥猪上市量将较之前的月份增多。养殖盈利背景下，产能去化动力不足，预计后市产能仍以小幅波动为主，对应猪价小幅波动，仍需关注母猪生产效率提升及冬季疫病情况。