燧原科技IPO过会，营收低于同行、去年超八成来自第一大股东

　　科技及关联方，同时是燧原科技的大客户。与腾讯科技的关联交易在审核问询时也被重点关注。

　　直接销售及对应的AVAP销售合计收入分别为1亿元、2.73亿元、8.3亿元，占营收比例分别为33.34%、37.77%、83.79%，占比持续增加。且该公司预计未来一段时期内对腾讯销售占比较高的情形仍将持续。

　　销售占比提高的合理性，燧原科技回复问询函称，目前阶段相对其他客户群体零散、碎片化和复购性弱的需求场景，腾讯作为头部互联网企业，对云端AI芯片的采购需求具有规模大、复购性强且持续攀升的特点。但燧原科技也提示风险称，公司对腾讯的关联销售金额持续增长存在风险，若出现腾讯采购策略变化等情况，来自腾讯的采购规模可能减少。

　　燧原科技拟通过本次上市募集资金，向第五代和第六代AI芯片系列产品的研发和产业化等投入60亿元。对包括燧原科技在内的国产AI芯片厂商而言，上市补充资金“弹药”是重要一步，但在海外AI芯片厂商仍较强势的情况下，上市后如何提升市场占有率仍是一大课题。

　　燧原科技表示，预训练领域，国产AI加速卡及模组的应用正从中小规模参数模型向中大规模参数模型推进，万亿参数大模型预训练市场仍由国际厂商产品主导。去年中国AI加速卡整体出货规模约400万张，英伟达市场份额约55%，AMD占比约4%，寒武纪占比约2.9%，燧原科技市场份额约1.7%，沐曦市场份额与燧原相近。