阿里AI投资全纪录

　　阿里巴巴累计向长鑫科技投入约76亿元，是持股比例最高的行业投资者。根据上市后估值预测推算，阿里所持长鑫股权对应价值约1300亿元，预计上市后总收益倍数可达17倍。

　　阿里云上个季度的收入增速预计达到45%。

　　消息人士称，月之暗面今年上半年在阿里云的消费金额已超2亿美元。另据公开信息，MiniMax 2025年前三季度采购算力金额约5840万美元，阿里云是其最大的云服务商。另外上述阿里投资的具身智能公司在阿里云的年化消费金额已超1亿美元。与此同时，智谱、月之暗面、MiniMax等大模型都通过阿里云百炼平台对外提供模型服务，触达拓展了更多客户。

　　阿里战投的转向

　　2025年2月，阿里宣布投入超过3800亿元，用于建设AI和云计算基础设施，这一数字超过阿里过去10年在该领域的累计投入。与大规模自建投入同步推进的，是阿里战投三年间在AI领域累计投出的约360亿元对外股权投资。如此高压强的投资，背后是阿里All in AI的坚决，而坚决投入的背后，是聚焦和取舍。

　　2025年，阿里先后出售银泰商业、高鑫零售；同期，在二级市场逐步减持了所持的Bilibili、圆通速递、华泰证券、中金公司、云音乐、光线传媒等多笔股权，减持资金最终被用于AI投入。投资方向的调整，换来资本效率的提升：以约360亿元本金，收获当前约2100亿元浮盈，且相当比例的持仓还处于Pre-IPO阶段或更早期阶段，价值仍处在上升通道。

　　一个更值得关注的现象是：阿里从“强控整合”到“共生共赢”的投资逻辑转向，以及“投早投小投前沿”的投资风格，在产业层面具备很强的外溢效应，使它成为中国AI产业重要的源头活水。长鑫、澜起已经成为芯片国产替代的主力，智谱、月之暗面与MiniMax发展态势良好，多家被投具身智能公司和AI应用公司成长为“独角兽”。对阿里而言，长鑫IPO只是未来一连串收获中的第一个时间窗口。对中国科技而言，“大厂”找定位、建生态，以财力、算力和智力成为一个新兴产业的破风者和托举者，是一个值得关注的趋势。