SpaceX市值一夜蒸发1.52万亿元，AI支出激增引发市场担忧

　　当地时间8月5日，SpaceX股价报收108.27美元/股，大跌超13%，市值1.43万亿美元。相较于昨日收盘，SpaceX市值一夜蒸发2250亿美元，约合人民币1.52万亿元。

　　作为SpaceX、特斯拉两大公司的CEO，世界首富埃隆·马斯克的财富在这段时间大幅“缩水”。福布斯实时富豪榜显示，马斯克的身家为6937亿美元，较前日跌去896亿美元。

　　在SpaceX上市时，马斯克成为全球首位万亿富豪。自6月16日股价创下峰值后，SpaceX很快就经历了震荡下跌。据福布斯8月3日发布榜单，马斯克的身家较7月减少3630亿美元，约合人民币2.45万亿元。这一数额，相当于亏掉“两个黄仁勋”的身家。

　　本轮行情中，SpaceX股价波动的一大原因便在于，不少投资者担心盈利的星链业务还能在多长时间内继续为数据中心、英伟达芯片等大额投资提供支撑。有分析师认为，由于资本支出预计将维持高位且投资者热情降温，在限售股锁定期到期前，SpaceX可能仍将承压。

　　据SpaceX披露财报，2026年第二季度公司实现总营收同比增长92%至约78亿美元；调整后息税折旧摊销前利润同比增长约192%至35亿美元；运营亏损1.43亿美元，同比收窄85%。

　　这一强劲增长得益于星链业务的持续扩张、AI业务收入飙升。以星链业务为主的连接板块是SpaceX最新季度唯一实现盈利的业务。2026年第二季度，这一板块收入达收入42.9亿美元，同比增长65.8%；运营利润为16.6亿美元，同比增长79.41%。SpaceX的AI收入达到26亿美元，同比增长247%。

　　不过，SpaceX的资本支出仍保持大幅增长态势。第二季度，该公司资本支出达183.69亿美元，今年第一季度为101.07亿美元，去年同期为28.25亿美元。其中，今年第二季度AI业务支出为158.28亿美元，第一季度支出为77.23亿美元，环比增长105%。

　　电话会议上，SpaceX首席财务官布雷特·约翰森表示，未来两个季度的资本支出可能仍将维持与第二季度相近的水平，SpaceX将继续扩张AI算力产能、星舰生产以及下一代星链卫星。

　　在首份季报公开后，部分机构集中下调了SpaceX的目标价。比如，派杰投资将其目标价从156美元下调至140美元，维持“中性”评级。晨星认为目前SpaceX的股价仍然高估了，将其公允价值定为62美元。该机构分析师表示，目前投资者在为星舰可重复使用性和轨道数据中心商业优势的乐观情景定价，而这些情景的实现概率并不高。

　　据了解，8月6日，SpaceX将迎来上市后的首批股票解禁。根据分阶段限售协议，最多约9.115亿股符合条件的内部人士及员工股票将解禁。

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