外汇早报

　　    基本消息面

　　    周二(5月25日)美元指数刷新1月初以来低点至89.53，因美债收益率下滑，且美联储官员不认同通胀上升预期，指标10年期美债收益率午后一度低见1.552%；在G-10货币中，瑞典克朗和挪威克朗领涨，日元垫底。黄金升至四个多月以来最高水平，现货黄金一度大涨近20美元，刷新1月8日以来高点至1900.29美元/盎司。原油期货已经连续第三天上涨，但是伊朗产量增加的前景使这一势头受到限制，本周伊朗与其他国家之间的核协议谈判继续进行，可能为消除美国制裁该国家原油出口铺平道路。

　　    商品收盘方面，COMEX 6月黄金期货收涨0.7%，报1898.00美元/盎司。WTI 7月原油期货收涨0.02美元，涨幅0.03%，报66.07美元/桶；布伦特7月原油期货收涨0.19美元，涨幅0.28%，报68.65美元/桶。

　　    美股收盘情况：标普500指数下跌0.2%，报4188.13点；道琼斯工业平均指数下跌0.2%，报34312.46点；纳斯达克综合指数基本持平，报13657.17点；纳斯达克100指数上涨0.1%，报13657.73点；罗素2000指数下跌1%，报2205.75点。

　　    全球主要市场行情一览

　　    美国股市周二下跌，因为最新经济报告中的通胀信号掩盖了几位美联储官员发出的鸽派信息。美国国债上涨。标普500指数在全天大多数时间都动荡不定。由于房价上涨遏制了需求，美国新屋销售指标下滑幅度超过预期；其他数据则显示，消费者信心出现今年以来首次下滑，通胀担忧和失业率居高不下可能会抑制消费者信心的改善。

　　    美联储副主席Richard Clarida表示，价格压力“将在很大程度上被证明是暂时的”。芝加哥联储主席Charles Evans、美联储负责监管的副主席Randal Quarles和其他三位美联储官员本周也淡化了高通胀将持续存在的风险。不过，投资者仍担心如果经济数据继续显示价格压力，美联储将会维持刺激政策多久。

　　    Evercore ISI投资组合策略主管Dennis DeBusschere表示，数据仍然表现出“波动性”，随着大流行病消退以及与之相关的不确定性，这种波动性应该在意料之中。

　　    贵金属与原油

　　    黄金价格周二升至四个多月以来最高水平，现货黄金一度大涨近20美元，刷新1月8日以来高点至1900.29美元/盎司，之前美联储官员发表了讲话试图消除投资者对货币政策前景的担忧，另外美国新屋销售降幅超过预期。

　　    美联储官员重申美国经济反弹带来的通胀压力将是暂时性的，旨在消除市场关于货币政策将收紧的猜测。美国国债收益率下降也提振了贵金属涨势。黄金价格在过去九个交易日中有八个交易日上涨。

　　    在经历了2021年第一季度的暴跌之后，随着美元贬值和债券收益率下降帮助提振了黄金的需求，金价有望创出去年7月份以来最大单月涨幅。

　　    投资者担心通货膨胀威胁经济增长，也提升了黄金作为保值手段的吸引力；另外周二美国新屋销售下降也刺激了避险需求。

　　    RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn表示，美国数据略微低于预期，债券收益率下降，这些都帮助了黄金走势；周二黄金走势完全是一种避风港的表现。

　　    原油期货已经连续第三天上涨，但是伊朗产量增加的前景使这一势头受到限制。西德克萨斯中质油期货周二在每桶1美元左右的涨跌区间波动，收盘略涨。随着美国夏季驾驶季本月拉开帷幕，对需求回升的预期以及欧洲流动性改善的迹象使油价得到支撑；同时，伊朗与其他国家之间的核协议谈判继续在维也纳进行，可能为消除美国制裁该国家原油出口铺平道路。

　　    休斯敦贸易和物流公司Bronsville GTR LLC的Tom Finlon说，随着投资者权衡潜在的供应增加及预期的需求上升，市场可能会保持震荡，外交官只能以乐观的态度讲话，但仍有一些重大障碍需要克服。

　　    美国和伊朗之间的间接谈判将于本周在维也纳恢复。在德黑兰和国际原子能机构(IAEA)同意延长对伊朗核设施的监督协议之后，谈判恢复。分析人士称，如果达成协议并解除对伊制裁，伊朗可以提供约100-200万桶/日的额外石油供应。

　　    OANDA高级市场分析师Edward Moya说，油价将处于观望状态，直到重启伊朗核协议的第五轮谈判完成，能源交易商需要知道有多少伊朗原油会进入市场。

　　    外汇

　　    美元兑主要货币周二延续近两个月的跌势，美债收益率下降，因美联储官员发表讲话支持保持政策不变，尽管当前存在通胀压力。在G-10货币中，瑞典克朗和挪威克朗领涨，日元垫底。

　　    美元疲软之际，美国国债收益率创下数周新低，两年期国债标售吸引良好需求后，国债收益率曲线年期美债收益率午后一度低见1.552%。

　　    Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler表示，过去一个月，许多其他国家的利率已经攀升，使其货币兑美元更具竞争力。目前的前景是这种差异将持续下去。在调整和重新校准货币政策方面，美联储似乎落后于其他几家央行。

　　    美元指数尾盘跌0.18%，报89.67，盘中稍早一度低见89.533，为1月7日以来最低。策略师曾表示，在市场看到更加强劲的美国经济数据和利率攀升前，美元兑许多货币可能疲软。周五将公布美国4月核心消费者物价指数和采购经理人指数(PMI)。

　　    美联储官员周二继续做出鸽派发言。芝加哥联储主席埃文斯表示，最近的通胀数据仅反映了“大流行后相对价格水平的突然调整”。另外两名美联储官员周一也做出了类似的发言。

　　    美国银行的Paul Ciana周二在报告中称，若美元指数跌破89.21的年内低点，就可能进一步跌至87.26，然后是83.35。

　　   欧元兑美元回升至1月水平，尾盘升0.28%，报1.2250美元。一度上涨0.4%至1.2266美元，为1月8日以来最高。在美国和欧洲的交易员称，投机账户持续做多欧元兑其它G-10货币，尤其是通过期权结构来做多；1.2150至1.2170区域构成坚实支撑。欧元期权显示一些交易员正为未来一周价格大幅波动做准备。

　　    英镑兑美元自4月以来已上涨约2%。不过周二英镑停滞不前，报1.4153美元，似乎无法突破1.42这一关口。交易员和分析师表示，需要有关英国经济强势的新证据，英镑才能回到2月触及的1.4240美元，这是今年迄今的最高水平。

　　    纽元兑美元上涨0.3%至0.7233美元；澳元兑美元上涨0.1%至0.7756美元；交易员观望新西兰联储货币政策决定。

　　    国际要闻

　　    【美联储副主席克拉里达：FOMC可能会在未来政策会议上讨论减码QE】外界已经充分了解美联储的新版反应机制。预计美国2021年GDP将增长6%-7%。美国4月CPI数据意外得让人感到不快，预计通胀压力很大程度上是暂时性的。如有必要，美联储将采取行动，以便控制过高的通胀。我对通胀预期赋予大量的权重。预计劳动力市场的改善速度将会加快。美国经济既面临上行风险，也面临下行风险。加密数字货币不具备保值功能。金融稳定性风险可控。尚未围绕我在美联储的去留问题进行任何讨论。我非常享受担任美联储副主席的时光。

　　    【美国截至5月21日当周API原油库存减少43.90万桶，汽油库存减少198.6桶，精炼油库存减少513.70万桶，库欣原油库存减少115.3万桶】

　　    【美国芝加哥联储主席埃文斯：没有看到可以改变他对美联储立场的任何事情。最近的通胀上升并不预示着持续上升。近期的高通胀不会持续下去。美联储认为，在2022年及以后，持续高通胀的风险很低】

　　    【欧洲央行管委、法国央行行长Villeroy：欧洲央行有保持政策宽松的有力工具。2%的通胀目标也只是目标，并非上限。欧洲央行可以接受通胀在一段时间高于2%。欧洲央行至少会像美联储一样有耐心。在第三季中减少PEPP的想法是“纯属臆测”】

　　    【美国5月份消费者信心指数今年以来首次下滑】由于一系列商品和服务价格上涨，美国消费者信心指数在5月首次出现小幅下跌。根据周二的一份报告，世界大型企业研究会5月份消费者信心指数降至117.2，4月数值被向下修正至117.5。接受彭博调查的经济学家预估中值为118.8。消费者信心虽然有所回落，但仍徘徊在疫情期高点附近。随着经济缓步回升至疫情爆发前的水平，物价上涨和失业率上升可能抑制消费者信心的进一步改善。

　　    【美联储隔夜逆回购的使用规模激增至2016年12月以来最高】周二美联储隔夜逆回购协议的总规模跃升至2016年12月以来最高。48位参与者共接受了4330亿美元，超过了周一的3949亿美元。周二的规模以往只出现在季度末的市场不稳定时期。隔夜逆回购的利率为0%，有助于暂时减少银行系统中的准备金余额。

　　    【共和党计划向拜登提出约1万亿美元的基础设施提议，双方差距仍然巨大】美国国会参议院一组共和党人计划周四向白宫提交他们对于基础设施一揽子计划的最新建议，其中一名成员表示该计划的规模接近1万亿美元。密西西比州联邦参议员Roger Wicker称，这将是一个很好的提议，最新建议的数字将“接近” 1万亿美元，计划为期八年。国会山民主党成员Shelley Moore Capito民主党国会议员警告说，在基础设施建设计划上达成两党协议的时间已经所剩无几，进步派民主党议员已经呼吁按照快速预算程序单方面推进该计划；共和党最新建议的约1万亿美元仍远远低于上周五白宫提出的1.7万亿美元的提议。

　　    国内要闻

　　    【证券日报：密集“点名”大宗商品 至少有两大考量】近期，大宗商品价格问题一再出现在高级别会议、文件中。加强对大宗商品价格异动的综合调控，至少有两个方面的重要考量。一方面，只有保持大宗商品价格的相对稳定，才能确保产业链价格的稳定。另一方面，确保大宗商品价格的稳定，有助于经济的稳定运行。面对大宗商品价格攀升的诸多应对举措，既是有针对性发力的“狙击战”，也是引导市场预期的“定心丸”。可以预期，在各种政策叠加影响之下，调控效果会逐步显现。

　　    【A股成交重返万亿 北上资金刷新纪录】昨日，A股放量上攻，上证指数上涨2.40%，创下今年以来最大单日涨幅；创业板指涨2.79%。两市成交达到10065亿元，呈现一片活跃态势。从板块热点来看，呈多点开花格局。一方面，券商板块领涨带动市场看多情绪；另一方面，酿酒、医药等机构重仓板块的回归也在很大程度上激活市场人气。当日北上陆股通资金净买入217.23亿元，刷新单日净买入历史纪录。两融资金近日也在重新进场，总体规模持续上升。

　　    【内蒙古拟出台打击惩戒虚拟货币“挖矿”行为八项措施】内蒙古发改委发布《关于对<内蒙古自治区发展和改革委员会关于坚决打击惩戒虚拟货币“挖矿”行为八项措施（征求意见稿）>公开征求意见的公告》。八项措施中提到，对通讯企业、互联网企业等主体存在虚拟货币“挖矿”行为的，依据《中华人民共和国电信条例》相关规定，由主管部门依法吊销增值电信业务许可证，严肃追究责任。