龙头股4天暴涨超90%！这一概念火了 公募基金

　　 今日（2月23日），“东数西算”概念股再度爆发，个股涌现涨停潮，龙头首都在线（300846）4天已累计超90%，受此影响，多只跟踪云计算、中证数据以及金融科技相关ETF连续几日大幅飙涨，更有相关ETF全天换手率近90%，交投十分活跃。

　　 多位基金经理认为，“东数西算”工程将带动数据中心及相关上下游产业发展，可关注以服务器为代表的ICT设备等细分领域，但同时提醒投资者板块涨疯背后仍须理性把握投资机会。

　　 “东数西算”概念股掀起涨停潮

　　 龙头4天大涨超90%

　　 “东数西算”工程被认为是继南水北调、西电东送、西气东输之后的又一重大基础设施工程，相关概念股在A股市场获得追捧。本月以来，该板块指数累计涨幅高达25.74%，位居全行业概念板块涨幅之首。

　　 今日（2月23日），“东数西算”概念股再次掀起涨停潮，佳力图（603912）、美利云（000815）、贵广网络（600996）四连板，浙大网新（600797）、天娱数科（002354）等纷纷涨停。

　　 其中，首都在线成为了这一轮行情的龙头。2月18日至22日，首都在线3个交易日均实现一字封板，23日再度大涨10.40%，即4个交易日内涨幅高达90.96%。同期，公司市值飙升超50亿元，相当于2.43万股东人均盈利逾20万元。

　　 消息面上，国家发展改革委等四部门近日联合印发通知，同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。至此，全国一体化大数据中心体系完成总体布局设计，“东数西算”工程全面启动。中金公司（601995）研报认为，东数西算是我国发展数字经济的重要基础，预测未来5年或将带动每年千亿元投资规模。

　　 2月18日相关政策发布后，资本市场上相关概念迅速发酵，“东数西算”指数2月18日涨幅+8.55%（上证指数+0.66%），2月21日涨幅+9.03%（上证指数+0.00%），2月22日涨幅+1.77%（上证指数-0.96%），连续三个交易日上涨显著，部分成分股接连涨停。

　　 沪上一位大数据主题基金经理表示，目前，在二级市场中热炒的公司，多为中小盘股。“东数西算”工程处在启动阶段，板块中各公司虽在进行相关业务布局，政策未来或有利于公司发展，但当下政策利好还未兑现。因此，在二级市场中，部分个股不免有被炒作之嫌，投资者最好静待政策的后续落地动作，理性投资。

　　 相关ETF累计大涨近7%

　　 全天换手率近90%

　　 从2021年公募基金四季报的十大重仓股中，统计“东数西算”指数成分股的权重占比。根据开源证券金融工程团队统计结果显示，“东数西算”含量最高的基金为西藏东财中证云计算与大数据主题指数增强A，其十大重仓股中，“东数西算”指数成分股持仓权重达到40%以上。从历史关联度来看，2021年以来，华夏中证云计算与大数据ETF净值走势与“东数西算”指数走势最接近，关联度达到0.82。

　　 2月18日相关政策发布后，重仓相关个股的基金也成了这波行情的“幸运儿”，其中多只ETF累计大涨近7%。比如近4个交易日内，跟踪人工智能主题指数的易方达中证人工智能ETF涨幅达5.54%、华宝中证大数据产业ETF涨幅达6.08%，该ETF在2月21日全天换手率近90%，交投十分活跃。

　　 利好数据中心产业链

　　 关注以服务器为代表的ICT设备等细分领域

　　 对于“东数西算”方向是短期热点还是长期机遇？大多数基金经理认为，数据中心产业链较长，投资规模较大，涉及传统土建工程、软硬件设施、能源能耗等方面。因此“东数西算”工程折射到A股市场，势必带来一系列投资机遇。但也有基金经理认为，“东数西算”可能没可持续性，业绩目前完全没法释放出来，只是前期计算机板块跌的太多，市场借机炒作一把。

　　 华夏基金认为，从题材投资的角度来看，东数西算主题主要可以关注以下三个方向：一是IDC，最直接受益的是具备中国西部市场IDC产业链的企业。大型数据中心将直接受益于网络成本下降和上架率提升，且利润增速有望高于收入增速，具备地区优势和全国连锁的大型IDC企业有望受益。二是精密温控，可以简单地理解为机房空调和冷却系统，是数据中心的必要设备，在能耗指标PUE日益受到重视的背景下有望迎来发展。三是设备商，主要包括ICT设备（服务器、交换机、路由器、光模块、软件等）和电源设备（UPS、变压器等）。

　　 中欧基金认为，2021年6月份发改委就开始提出“东数西算”工程，此次是发改委以正式文件形式印发。政策初衷是解决此前在西部建设（002302）的数据中心上架率过低造成资源浪费和盈利较差（上架率多数<50%），而东部土地和能耗资源紧张，当前中国经济下行压力较大，通过数字经济的带动，克服能源、碳排放、水资源的短板，拉动数字经济来实现经济可持续增长，同时也是新基建一部分。数据中心产业链条长，带动效应强，相关产业链的企业都会从中受益，计算机、通信、光电器件、基础软件等企业受益较大，同时也有助于增加就业。

　　 招商基金预计，未来中国云计算市场有望维持高速增长，特别是在人工智能、物联网技术快速发展的背景下，全球数据量增速将远高于算力的提升速度，对应企业将不断加大IT基础设施投入以处理大量数据。相比传统IT部署方式，云化部署具有灵活性高、易于扩展、成本更低等优点，企业上云未来是确定性趋势。

　　 西部利得基金认为，从总量来看东数西算从大“新基建”、“数字经济”角度去支撑国家数据科技的发展，增量效应值得期待。增量需求以下几个方面值得关注：1）自然需求：应用流量的增长、爆发：比如未来可能的5G应用、自动驾驶、元宇宙；2）政策驱动的需求：比如政府加速推动政务上云、智慧城市、国企央企上云等；3）老旧小加速关停&替换，尤其在20H2之后行业去供给、双碳政策背景下，一些高能耗且低效的老旧机房逐步关停，可能有部分老旧替换需求会进一步增加。

　　 德邦基金TMT研究员陆阳认为，从短中期看，率先利好产业供给端，而长期对需求端的利好，则更多是因为供给放大、成本端下降、催化新需求爆发而形成的。就具体方向而言，我们觉得温控机电设备和以服务器为代表的ICT设备等产业细分领域是可以重点关注的方向。

　　 融通中证云计算与大数据基金经理何天翔认为，“东数西算”通过构建新型国家级算力体系，将东部算力引导到西部，优化布局，促进东西部协同发展，类似于“南水北调”，“西电东送”等重大工程，通过发挥区域和机制优势，优化产业发展。本通知是“十四五”数字经济发展规划的具体操作执行的一个支持，云计算、数据中心等领域将是首要受益方向，网络安全需求也将持续增加，网络安全软硬件和服务等领域将受益。