今日外汇市场分析

　　上周美元指数先跌后涨，最终小幅收涨0.02%，报98.83，美国10年期国债收益率高歌猛进，收报2.488%，盘中一度自2019年5月以来首次跃升至2.50%上方。

纽约联储主席威廉姆斯表示，如果在会议上提高50个基点是合适的，我会这样做。上周五美联储掉期已完全定价年底前美联储将再加息200个基点。市场认为美联储5月加息50个基点的概率超70%。

欧洲央行行长拉加德周六表示，在严重的假设情境下，欧元区2022年经济增幅可能因乌克兰冲突低至2.3%，但在所有情境下，通胀率预计会下降，并在2024年稳定在央行2%目标左右的水平。

上周五日本国债收益率一度飙升至0.26%以上。日本央行行长黑田东彦表示，日本央行正在购买必要的、足够数量的日本国债，以保持10年期国债收益率在0%左右，以及实现2%的通胀目标。

美国总统拜登支持保留美国在遭到严重非核战略攻击的情况下首先使用核武器的权力，有放弃其改变美国长期以来核战略的竞选誓言的趋势。而26日在访问波兰期间的演讲中，拜登在谴责普京后表示这个人不能继续掌权了，引发市场对局势升级的担忧，但随后白宫官员解释道，称拜登的言论并不代表华盛顿政策的转变。

当地时间3月27日，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰方面在与俄罗斯的谈判中完全不会讨论非军事化和去纳粹化的问题。而稍早前，俄罗斯国防部宣布，俄军第一阶段行动的主要任务已经完成，下一阶段主要目标是控制顿巴斯地区。目前俄乌在马里乌波尔的战事持续胶着。

 

　　 俄罗斯杜马能源委员会主席表示，俄罗斯正在考虑接受买方国家的法定货币、黄金以及比特币作为能源贸易的替代支付方式。条款将取决于进口国与俄罗斯的外交关系状况。俄罗斯央行表示，为回应西方国家冻结了部分俄罗斯储备资产，俄罗斯限制了向不友好国家汇出大额资金。限制措施中还包括限制资本流动、禁止外国投资者出售股票，禁止资金从俄罗斯金融系统中流出等。

　　 市场观点

　　
美国银行

同日本央行如何干预日元汇率？
我们认为口头干预是唯一可用的工具，政府遏制日元疲软（如果他们想要），因日本央行保持其温和立场，上周行长黑田东彦强调弱势日元仍然对经济有好处，输入型通胀的上升是由于商品价格的提高，而不是汇率。

情景①∶美元兑日元>120（可能接近125）∶财政部可能会对外汇波动甚至汇率水平感到不安（汇率的突然波动是不受欢迎的，汇率没有反映基本面）。

情景②∶美元兑日元>125∶日本财务省可能开始对干预发出警告（我们不能容忍投机行为，我们已准备好采取果断行动应对过度行为）

情景③∶美元兑日元>130∶日本可能将进行实际干预，不过目前干预的确切水平还不确定。协调干预的可能性不高，干预也难以找到理由。

法国农业信贷银行

日本官员担忧日元走势，但语气并不强烈
日本财政大臣铃木俊一今天表示自己正关注外汇走势，对日元的疲软表示担忧，并强调了外汇稳定的重要性。这值得投资者警惕，财政部正是负责干预汇率的部门，这一言论可能表达了日本政府对日元的支持。铃木俊一最后一次使用汇率稳定和审查这类词是在2021年10月15日，在那次口头干预之后美日涨势便停滞不前，并持续将近一个月。不过当时美国经济数据意外下行，同时奥密克戎病毒开始流行，因此并不能将美日止涨完全归功于铃木俊一的言论，此外，此次其仅表示要延缓而非逆转日元的贬值。

花旗

美联储年内将有四次会议加息50点
美联储料将在5月、6月、7月和9月的会议上均加息50个基点，而10月和12月也将加息25 个基点。美联储将继续加息到2023年，政策利率目标区间将达到3.5-3.75%。美联储最近的讲话让我们相信，尽管在同一次会议上宣布削减资产负债表，但主席鲍威尔和更多委员将支持5月加息50个基点。如果不是由于地缘政治紧张局势带来的严重不确定性，可能早在3 月就会加息50个基点。

荷兰国际银行

欧美下行趋势不变
欧元兑美元一度回升至1.1000上方。在过去的几天里，欧美在不断寻找足够的上涨支撑以突破1.11。由于俄罗斯相关的风险挥之不去，能源价格高企，同时美联储和欧洲央行存在政策分歧，这些因素相作用，我们认为欧美依然有走弱倾向，同时，在未来的几周内预计将跌至1.0800。