今日六大机构货币黄金原油观点分析（6月2日）

　　道明证券：黄金将面临更多下行空间

在通胀仍在肆虐的情况下，美联储将别无选择，只能暂时维持鹰派立场。因此，随着实际利率上升，投机交易者可能会减少多头头寸，进而推低金价。目前金价仍面临跌破1837.6 支撑的风险，且很可能最终会跌破1800。尽管这不会增加以黄金为权重的投资组合的资本价值，但对于那些希望从借出黄金中获益的人来说，将是个好消息。更高的实际利率和减少的多头仓位，往往是租赁利率的积极催化剂。

瑞士信贷：白银维持在支撑上将保持盘整

在21.42-21.68这一前期长期支撑的帮助下，白银仍处于短期盘整阶段，但我们认为其已经确立了一个较大的顶部，且标志着趋势转向下行。首个支撑位见于19.65，然后是18.4-18.95，我行希望在一开始的盘整阶段在此处建仓。白银只有高于200日均线（目前为23.52）才能更有意义地稳固价格，但这并不是我行所预期的基本情形。

富国银行：预计本周五非农就业人数有所下降

人们一直认为，减少职位空缺可以在就业人数不下降的情况下让劳动力市场降温。虽然职位空缺率降至7%，劳动力短缺的状况看似不再恶化，但是这一降幅归因于对3月数据的上修。要维持劳动力市场平衡，缓解工资引发的通胀压力，美联储还任重而道远。表明劳动力市场趋近拐点的因素，不止职位空缺。对周五的非农报告，我们预计，由于劳动力需求开始放缓，就业人数增幅会从3、4月的42.8万降至32.5万。同时，失业率或将进一步下降至3.5%。

瑞士信贷：下周澳洲联储加息预期已被计价

市场目前已经消化了澳洲联储下周将加息25 个基点的预期，且认为加息50个基点的可能性很低（约为20%）。
尽管我们怀疑小幅加息25个基点或会让市场感到失望，因为其他央行更加关注50个基点，但当前计价忽略了，澳洲联储今年还有7 次会议的事实，即他们仍有调整的机会。但我们仍认为澳洲联储将很难实现市场长期预期。
不过若澳洲联储加息幅度超预期，市场很可能会降低未来几年的加息预期。在这种情况下，加息40个基点是有可能。我行澳美目标价仍是0.69，且建议做空澳元兑加元。

盛宝银行分析师：对俄配额被搁置对油价影响或有限

考虑到减产协议即将结束，沙特和其他拥有闲置产能的国家可能会选择提前增产，以抑制创纪录的燃料价格，从而降低需求受破坏的风险。但即使商定的生产配额被搁置，我们认为对油价的负面影响也是有限的，因为市场也想看到沙特、阿联酋和其他国家是否有足够的闲置产能来增产。因此，尽管它的信号价值可能很高，但实际影响可能不足以阻止油价保持高位。而油价是否会在低位，很大程度上取决于欧佩克是否有能力缓解市场的供应紧张和强劲需求。短期内布油可关注114.8支撑，阻力上限在120。

SEB分析师：增产可能并未带来净供应的增加

欧佩克+可能会豁免俄罗斯的产量目标，或者搁置商定好的配额制度。俄罗斯因受西方制裁，缩减产量，而欧佩克+根据市场需求调整生产战略的空间是有限的，对俄罗斯的豁免可能会让其他产油国利用闲置产能提高产量。虽然油价已被大幅抛售，但我们不认为油市紧张会在之后缓解。欧盟和美国都费劲心机削减俄罗斯的原油收入，沙特和阿联酋的原油供应让西方有了更大的制裁空间，因为这既能降低俄罗斯的原油出口，又不会对油价造成太大打击。因此，市场的净供应并未增加。