5月房地产销售数据出炉！五大券商火线点评

　　 地产板块再次走弱，中证800地产跌逾2%，指数再次跌至2季度以来新低，触及3月17日大涨跳空缺口。招商积余(16.16 -3.18%诊股)跌超6.5%，保利发展(15.30 -2.86%诊股)、滨江股份、华发股份(6.70 -3.32%诊股)等跌逾4%，跌幅居前。

　　 与此同时，深交所数据显示，伴随地产板块近期持续回调，地产ETF（159707）已连续9个交易日获净申购，合计“吸金”超5400万元，资金净流率近50%，持续获资金吸筹。

　　 截至发稿，地产ETF（159707）加速下跌，跌幅超过2%，盘中溢价显著走高，显示买盘明显占优。

　　 华西证券(7.14 +0.99%诊股)表示，当前房地产行业政策持续放松，疫情得到有效控制的情况下，板块估值有望进一步修复，值得重点关注。

　　 消息面上，近期克尔瑞新鲜发布2022年5月房地产企业销售TOP100排行榜，其数据显示当月市场销售端虽然依旧疲软，但环比有所回暖：5月百强房企单月累计实现销售金额5192亿元，同比-59.9%，环比增长5.4%；1-5月百强房企累计实现销售金额26396亿元，同比-52.7%。

　　 百强房企榜单中，千亿地产龙头——保利发展位列单月销售排名行业第一，实现销售金额380亿元，万科A排名第三位，同期实现销售金额293亿元。

　　 对此，华西证券6月2日最新研报观点指出，5月百强房企销售环比增速回升，随着疫情得到有效控制以及调控政策的持续放松，预计6月销售有望持续回升。当前房地产行业政策持续放松，疫情得到有效控制的情况下，板块估值有望进一步修复，重点推荐关注头房企。

　　 东兴证券(8.23 +1.11%诊股)2022年地产中期策略表示，地产端政策走向支持，供需两端仍有放松空间！板块加速出清，行业分化加速，将走向格局优化的新时代！具体来看：

　　 房企销售走势分化明显：国有背景房企的销售情况显著好于民企。

　　 房企信用分层明显，融资局势分化：信贷资源明显向央企和国企倾斜，央企和国企的融资优势进一步凸显。

　　 投资分化显著：行业整体缩表，央企国企稳步扩张，民企的缩表趋势十分明显。

　　 综上，投资策略上，东兴证券推荐关注以下三条主线：

　　 主线一：具有全国化和综合化发展能力的高信用龙头央企；

　　 主线二：扎根高能级区域，积极向全国拓展的优质地方国企龙头；

　　 主线三：具有优质的经营体系，开发主业稳健，同时在地产运营和服务领域有所建树的混合所有制和民营房企。

　　 光大证券(11.56 +0.70%诊股)房地产首席分析师何缅南团队，在其2022年地产行业中期策略重点推荐龙头房企，在于其收入端弹性确定，业绩增速相对稳定，估值具有较强防御性，股息率相对较高，对于考核周期较长的大资金具备配置吸引力！并建议关注先发布局多元赛道、注重运营升维、营收端仍有一定提升空间的房企。具体分析来看：

　　 政策面：房地产宽松政策进入实质性执行阶段。今年以来，中央多部委对房地产政策进行结构性纠偏，在“房住不炒”主基调下，保障居民合理住房需求，改善房企合理融资需求。房地产调控由释放维稳信号，步入针对信贷端出台更为积极的政策，进入宽松政策实质性执行阶段，房地产行业供需恢复可期。

　　 资金面：疫情反复供需两端承压，静候信心回归与基本面修复。

　　 浙商证券(9.62 +0.10%诊股)发布2022年房地产中期投资策略，同样指出地产政策仍有较大放松空间，建议投资者优选高信用龙头。

　　 1、政策方面，本轮周期中央统一放松政策较少，从各方面政策力度来看，本轮周期政策放松的力度还有较大空间。

　　 2、需求方面，地产行业的需求总量仍在，城镇化有望支撑需求中枢短期增长。

　　 3、投资建议方面，优选确定性强的高信用龙头，关注小而美公司。

　　 龙头公司有望受益于行业长期格局优化，近期龙头房企销售排名逆势上升，依然维持较高拿地强度，集中度提升逻辑得到加强；

　　 部分聚焦基本面扎实的高能级城市的小而美房企，有望率先受益于政策放松带来的需求修复，今年有望实现逆势增长。

　　 展望后市，中信证券(19.68 +0.36%诊股)表示地产政策有力，板块复苏可期！详细观点如下：

　　 市占率方面，高信用企业的市占率有望提升。2022年1-4月，销售额排名前30 的企业中17家均实现了相较于去年同期行业排名的提升，其中大多数是信用优势企业。

　　 企业拿地方面，高信用龙头地产企业的拿地比例较高。我们认为2021年9月至2022年底为拿地机遇期，十分有利于公司盈利能力的修复、保持销售的稳定增长。而能在机遇期拿地的企业，通常为现金流较充裕的高信用龙头企业。

　　 对地产行业至关重要的按揭贷款利率正在加速下降，各地的需求侧“四限”措施正在加速放开，预计商品房销售额将在三季度开始复苏，并在下半年实现回正，行业基本面有望在三季度迎来复苏。与此同此，行业格局正在发生空前的调整，看好信用和效率兼顾的企业，推荐关注地产龙头。

　　 数据显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数，为目前上市地产类ETF中龙头持仓集中度最高的地产ETF，保利发展、万科A(17.71 -0.95%诊股)、招商蛇口(12.52 -1.49%诊股)三大龙头股占比约4成，前十大成份股权重近70%，重手聚焦龙头地产强者恒强行业发展趋势。

　　 在全市场主流地产行业指数中（中证800地产指数、中证全指房地产指数、国证地产指数），中证800地产指数前十大成份股占比最大（超68%）。在地产行业竞争格局改善、龙头强者恒强的大背景下，聚焦龙头的中证800地产指数中长期业绩和弹性优势明显！