港股各大机构最新研报（2022623）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 花旗：维持比亚迪电子(00285)“买入”评级 目标价26港元

　　 花旗发布研究报告称，维持比亚迪(310 13.40 4.52%)电子(19.76 0.70 3.67%)(00285)“买入”评级，预计可实现周期复苏，但鉴于短期内负面影响，对其开展为期90日天的负面观察，并将2022年盈利预测下调5%，目标价26港元。

　　 报告中称，市场对公司电子烟业务憧憬过早，导致股价大幅反弹，该行认为其虽已获得电子烟制造商许可证，但内需在监管下持续疲软，出口取得进展也需要一段时间，该业务今明两年贡献估计不大，发展令人失望。此外，公司大客户三星近期正通过停止采购来积极去库存，预计将影响下半年外壳业务，估算若金属/玻璃外壳业务下降10%，将对下半年收入及盈利造成1%/10%的影响。

　　 招商证券(香港)：维持李宁买入评级 目标价81.6港元

　　 招商证券(8.34 0.15 1.83%)（香港）发布研究报告称，维持李宁(64.55 0.75 1.18%)（02331）“买入”评级，维持盈利预期，目标价81.6港元。虽然2022年二季度公司零售流水增长可能会遭遇挫折，但目前的状况好于该行5月底预期。

　　 报告中称，在该行最近与公司的讨论中，管理层透露，零售流水继续复苏。因2021财年的高基数等导致4月零售流水同比下降超过20%，但5月零售流水较4月环比改善，但同比仍然负增长，到6月为止已同比恢复正增长。公司库存水平同比上涨但仍然可控，目前的折扣水平略高于19年二季度。

　　 大和：重申招商局港口(00144)“买入”评级 目标价下调至18.5港元

　　 大和发布研究报告称，重申招商局港口(13.4 0.26 1.98%)(00144)“买入”评级，对今年下半年吞吐量恢复持乐观态度，目标价由19港元下调至18.5港元，此按综合方式作估值。

　　 该行表示，公司今年首五个月集装箱吞吐量仅同比增长0.1%，落后于管理层的全年目标。管理层认为是由于去年的高基数等所致，并认为下半年吞吐量增长将加速，预计欧洲劳工罢工影响有限，因在当地市场风险较低。

　　 交银国际：首予康方生物-B买入评级 目标价30.66港元

　　 交银国际(0.85 0.01 1.19%)发布研究报告称，首予康方生物-B(24.2 2.05 9.26%)（09926）“买入”评级，预计其将于2024年实现盈利和经营现金流转正，目标价30.66港元，认为双抗技术平台领先，多款产品进入收获期。

　　 该行表示，公司核心产品AK104（PD-1/CTLA-4双抗）有望于明年底进入医保，AK104 2/3L治疗宫颈癌预计于2022年第3季在中国获批上市，成为全球第一款PD1/CTLA-4双抗，预计至2024年远期销售峰值逾43亿元。另肺癌药AK112（PD-1/VEGF双抗）或于明年获批，有望打开海外销售空间，预计于2025年进入医保，远期销售峰值近27亿元。此外，AK105（PD-1单抗）今年第3季会有更多新适应症获批，包括三线治疗转移性鼻咽癌和一线治疗局部晚期或转移性鳞状非小细胞肺癌，预计销售峰值达15亿元。

　　 中金：维持中国建筑兴业(00830)“跑赢行业”评级 目标价2.81港元

　　 中金发布研究报告称，维持中国建筑兴业(2.33 0.04 1.75%)(00830)“跑赢行业”评级，目标价2.81港元，较当前股价有22.6%的上行空间。公司公告称，拟以2.2港元/股配发1亿股份，募集资金净额达2.19亿港元，将主要用于补充港澳项目的营运资金。其中6400万/1.55亿港元将用于香港/澳门幕墙项目材料及合付款的一般营运资金。另去年新签合82.1亿港元，该行估计当前资金的投放有望提升在港澳市场项目的运营能力，进而提升整体产出能力，后续订单和收入增长有望获进一步支撑。

　　 报告中称，溢价配股体现公司增长信心，看好未来增长曲线。此次配售股份占发行后总股本的4.43%，较配售及认购协议日期前最后交易日收盘价每股2.16港元溢价1.9%、最后五个连续交易日的平均收盘价每股2.15港元溢价2.2%，该行认为这体现其与投资者对未来增长有信心。同时2022年6月7日，公司官网公告中标澳门路凼城之银河度假城及娱乐场的新综合度假城发展项目之路凼第四期工程项目的幕墙工程，合额为22.4亿港元，反映其在高端幕墙市场的综合竞争力。展望未来，考虑公司具有丰富的幕墙项目经验、优质品牌实力，该行认为其有望持续提升港澳和内地市场占有率，进而支撑中长期增长。

　　 大摩：下调特斯拉 Q2交付量到27万辆 降目标价至1200美元

　　 由于成本增加等因素，摩根士丹利分析师Adam Jonas周三将特斯拉(TSLA.US)股票的目标价由1300美元下调至1200美元，同时将该公司第二季度的交付量预测更新为27万辆，而之前的预测为31.6万辆，并将全年的交付量预测从142.5万辆降至139万辆。此外，第二季度毛利率预测由之前的25.8%下调到24.6%;全年的毛利率预计达到26.5%，略低于此前预期的26.8%。

　　 尽管Jonas下调了预测，但他给出的1200美元目标价仍远高于特斯拉目前的水平。在他看来，如果特斯拉第二季度的业绩低于预期并导致投资者进一步抛售该股，到时候会存在有吸引力的买入机会。