国信期货日评

　　PTA：商品普跌PTA大幅下挫；
周二TA2209收跌4.74%。现货市场，7月底主港货源报盘参考期货2209升水500元/吨自提，缺乏主动递盘，参考商谈6365-6475元/吨自提，8月下旬货源报盘参考期货2209升水270-280元/吨自提，买卖气氛一般。PTA装置轮动检修，下游聚酯工厂降负，基本面供需偏弱，但低库存支撑期现基差强势。短期宏观情绪偏空，商品市场整体弱势，PTA跟随板块共振下跌，关注油价走势及装置检修。建议短线操作为主。

聚烯烃：盘面破位下跌；
周二塑料2209收跌2.34%。石化报价多数下调，下游需求未有改善，市场气氛低迷，线性华北报价8130-8400元/吨，华东报价8150-8350元/吨，华南报价8350-8600元/吨。
周二PP2209收跌1.98%。石化报盘部分下调，下游接货意向平平，市场交投清淡，拉丝华北报价8100-8250元/吨，华东报价8150-8350元/吨，华南报价8300-8500元/吨。
短期基本面供需双弱，宏观情绪主导市场，大宗商品整体弱势，聚烯烃日内破位下跌，关注油价走势及宏观情绪变化。建议短线操作为主。

原油：油价近期维持震荡运行；
周二国内原油期货价格小幅震荡运行。美国能源信息署数据显示，截止7月1日当周，美国商业原油库存量4.238亿桶，比前一周增长824万桶；美国汽油库存总量2.19112亿桶，比前一周下降250万桶；馏分油库存量为1.11135亿桶，比前一周下降127万桶。美国原油日均产量1210万桶，与前周日均产量持平。路透社公布的一项调查显示，6月份欧佩克未能兑现增产承诺，利比亚和尼日利亚非自愿减产抵消可沙特阿拉伯和其他成员国增产的影响。调查显示，6月份欧佩克原油日产量为2852万桶，比5月份修正后的日产量减少10万桶。路透社数据显示，6月份利比亚原油日产量减少了17万桶，6月份沙特阿拉伯原油日产量比配额低逾10万桶。市场权衡预期需求下降和对供应紧张的持续担忧，国际油价在波动中趋于稳定，市场等待欧佩克月度报告对供应和需求前景的评估。美国就业数据强于预期，降低了对经济放缓的担忧。美国能源公司活跃油气平台数量五周来第四度增加。技术面，油价SC2208短期或维持震荡。操作建议：震荡思路操作。

橡胶：轮胎需求弱胶价维持震荡；
周二沪胶小幅震荡运行。现货方面，今日上海市场天然橡胶现货价格重心跟随盘面稳中小涨50元/吨左右，市场成交气氛一般，主流参考价格如下所示：21年全乳价格为12650元/吨，越南3L/混合胶价格为12600-12700元/吨附近，实单具体商谈。轮胎厂面临内销弱、库存高困境，企业开工负荷仍难有明显提升，原料需求端缺乏利好支撑。因此短期来看，天然橡胶市场仍缺乏核心利多，价格运行恐难呈现明显拉涨。6月份汽车产销数据增长较快。随着暑期到来，国内车辆出行将逐步增多，市场消费带动有所增强。技术面，胶价RU2209或将维持震荡运行。操作建议：震荡思路操作。

沥青：原油震荡走弱沥青小幅度走弱；
周二，国际原油宽幅震荡，沥青价格震荡走弱。截至2022年7月6日，全国沥青炼厂开工率回升明显，开工率为30%，炼厂利润有所回升，市场供应量提高。库存方面，受开工率不足的影响，进入五月以来，国内沥青库存率持续走低，本周全国沥青炼厂库存率仅为33%左右，若供应持续不足，库存压力或增大。进入7月，沥青需求稳步回升，但是目前供应略显不足，库存压力逐渐增加。近期成本端波动较大，暂时观望。

燃料油：悲观预期持续燃油小幅度下挫；
周二，国际原油保持稳定，燃料油价格小幅度下挫。近期焦化、催化裂化装置利润持续走低，影响燃料油价格，炼厂利润进一步压缩，部分炼厂仍在进行停产检修，但目前需求整体平淡，出口情况较为稳定。国内内贸燃料油利润表现较为稳定，北方船燃价格近期走低，但是南方价格较为稳定，南北方船燃价差持续走大。国际宏观悲观情绪持续蔓延，对经济衰退预期加剧，经济衰退毕竟影响全球商品流通，航运业受挫明显，从而影响燃料油的使用，利空燃油价格。近期成本端波动较大，暂时观望。

甲醇：多空博弈甲醇大幅下行；
周二甲醇主力合约2209较前一交易日跌幅5.5%，减仓5万手，持仓119万手。现货方面，太仓甲醇市场报盘2340-2360元/吨（-40/-75）。河南甲醇市场继续探底，出货参考2450元/吨，主供刚需。甲醇需求较为疲弱，上周外采甲醇的MTO装置开工继续下滑，平均负荷84.91%，中煤榆林60万吨与青海盐湖30万吨装置停车。目前原料处于下跌通道当中，终端和下游工厂拿货行为谨慎。而供应方面主港到港压力巨大，7月中旬沿海地区进口船货到港量84万吨天量，海上浮仓情况较为严重。近日主力合约多空博弈，主力合约大幅下行。操作建议：震荡思路操作。

铁矿石：空头情绪浓厚盘面再次下挫；
周二铁矿石09合约大幅下挫，走势较弱。宏观情绪方面，空头氛围浓厚，大宗商品集体下杀，铁矿石自身基本面较弱，跟随下跌。产业上看，钢厂在悲观预期下持续减产，铁水产量降低至230万吨，在悲观情绪下，铁水产量还将持续下降。对于铁矿石则开启甩货模式，尽可能维持厂内矿石库存低位。现实看，终端需求有环比回暖，但轻度仍不够，市场对房地产回暖的希望减弱。盘面在非主流成本700左右存在一定支撑，但力度不强。操作上短线偏空，或逢低做多螺矿比。

焦炭焦煤：黑色板块负反馈原料继续下跌；
周二，焦炭2209低位开盘，震荡下行。焦炭现货二轮提降之后，焦企亏损扩大，限产增加，焦炭供应下滑。需求方面，钢厂利润情况不佳，终端需求在高温季下持续低迷，产业链利润被压缩，板块负反馈作用下，原料承压下行。本周山西个别焦企提涨100元/吨，但钢厂尚未回应。市场情绪偏弱，黑色板块整体下行，焦炭走跌，建议偏空思路操作。
周二，焦煤2209低位开盘，震荡下行。国内煤矿开工小幅下滑，市场情绪偏弱，成交状况不佳，多数煤矿暂无新订单。下游焦企与钢厂均面临利润压力，执行减产，焦煤真实消耗量下跌，期货盘面震荡下行，建议偏空思路操作。螺纹钢：螺纹钢大幅下跌市场跌势未完；
周二期螺大幅下跌。供需面来看，钢材供需存三减，需求持续走低，给钢价带来下行压力。需求面来看，Mysteel统计的全国建筑钢材成交量上周均值为15.5万吨，同比下降27.6%，环比下降7.2%。供给铁水产量230.8万吨/日，环比下降2.2%;钢材产量下降，螺纹钢产量254.6万吨，环比下降5.6%，同比下降26.1%。钢材库存同比重新回落，库存压力减少。但钢材供给的回落降低了原料的需求，让原料价格趋弱。螺纹钢供需存三减，需求较难转暖，市场或延续回落，建议逢高沽空为主。

铁合金：黑色产业链负反馈铁合金受拖累下行；
锰硅：周二锰硅期货大幅下跌。目前从原料来看，锰矿5月进口数据出炉大幅减少，从6月到港来看，预计6月进口锰矿还少于5月，从发货来看，预计7月锰矿供给仍然紧张。锰矿偏紧导致锰矿抗跌，锰硅生产严重亏损，南方大亏，北方小亏，现货企业继续减产：（6.30）Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国43.93%，较上周减9.74%；日均产量23735吨，减2280吨。黑色产业链拖累走势，观望为主。
硅铁：周二硅铁期货震荡偏弱。硅铁生产仍有利润，但盘面高值成本已无利润。Mysteel：2022年6月调研统计全国硅铁主产区企业约136家，6月全国硅铁产量为55.06万吨，较5月增0.12万吨，较去年同期增4.14万吨（2021年6月硅铁产量50.92万吨）。硅铁国内供需偏向过剩，海外需求亦有所回落，但盘面高值成本无利润。建议观望为主。

来源：国信期货