港股各大机构最新研报（2022721）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 麦格理：维持美团-W(03690)“跑赢大市”评级 目标价升至226港元

　　 麦格理发布研究报告称，维持美团-W(03690)“跑赢大市”评级，调升2022-24年盈利预测1%/10%/5%，目标价由216港元升至226港元。

　　 该行预计，公司今年第二季的收入表现有韧性(同比增长13%)。其中，食物外卖业务收入增长估计会较快(同比增长13%)，外卖量则预计升3%。此外，疫情放缓有助支持美团的持续复苏趋势，包括核心食物外卖业务及到店与酒店业务，而竞争减少也有望推动外卖业务有更好的盈利。

　　 光大证券：予腾盛博药-B(02137)“买入”评级 目标价19.5港元

　　 光大证券发布研究报告称，予腾盛博药-B(02137)“买入”评级，预测2022-24年收入为2.5/0.8/0.4亿元，归母净利润为-3.66/-5.58/-5.96亿元，予整体估值121.2亿元，目标价19.5港元。公司目前专注于传染病与CNS疾病治疗领域，通过与海外知名企业合作及中美两地研发团队共同努力，致力于解决患者未被满足的临床需求。

　　 报告中称，我国有约8600万乙肝病毒携带者，近2800万慢性乙肝患者。为解决庞大患者需求，公司引进乙肝siRNA药物(BRII-835)、治疗性疫苗(BRII-179)、乙肝中和抗体(BRII-877)，构成在研药物中最有可能实现功能性治愈的产品组合。据临床数据显示，公司乙肝产品组合可以有效降低乙肝表面抗原HBsAg超过3log IU/ml，且在国内临床进度领先，有望成为中国最早上市的同类产品。

　　 该行表示，在传染病领域，腾盛博药布局HIV药物与新型抗生素;在CNS领域，布局抗抑郁药物，所选取适应症均存在巨大未满足临床需求。公司团队具有国际化视野，管理层多具有跨国药企高层任职经历，在研产品以全球合作及开发为手段，海内外市场共同销售为目的，致力于成为全球化Biotech。

　　 美银证券：重申金界控股(03918)“买入”评级 目标价下调10%至10.4港元

　　 美银证券发布研究报告称，重申金界控股(03918)“买入”评级，将2022/23年EBITDA预测下调2%/11%，目标价由11.5港元下调10%至10.4港元。

　　 报告中称，公司公布今年上半年EBITDA为1.3亿美元，稍逊于该行预期。另认为金界控股估值具吸引力，相当于预测明年企业价值对EBITDA的6.6倍，相信将受益于开发Naga 3项目等。

　　 瑞信：维持中石化(00386)“中性”评级 目标价3.8港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持中石化(00386)“中性”评级，目标价3.8港元。公司公布第二季经营数据，当中透露下游业务取得按季下降，令人关注，该行认为可能对公司上半年现金流和股息支付产生更广泛的影响。

　　 瑞信表示，疫情影响下公司第二季炼油厂产量按季下降12%，销量按季更跌46%，或将炼油厂开工率维持在最低水平，以避免任何营运问题，但已造成石油产品库存大量增加，将导致营运资金周转放缓、现金流恶化、库存损失等潜在影响，上半年派息比率有降低的风险。

　　 里昂：重申腾讯(00700)“买入”评级 目标价下调至575港元

　　 里昂发布研究报告称，重申腾讯(00700)“买入”评级，将2022-23年调整后净利润预测下调7%，目标价从600港元下调至575港元。公司第二季各项业务继续面临严峻挑战，预测总收入将同比下降2.2%至1353亿元人民币。

　　 分地区看，中国热门游戏缺乏更新及较少新游戏推出，以及海外游戏趋势常态化，预计第二季网络游戏收入将下降4%。该行表示，收入疲软可能导致公司经调整息税前利润同比下降20%，但仍憧憬线上游戏及广告业务下半年可见起色，海外业务预期向好，加上微信视频号将迎来变现。

　　 大摩：维持金沙中国(01928)“增持”评级 目标价22港元

　　 大摩发布研究报告称，维持金沙中国(01928)“增持”评级，目标价22港元。公司第二季经调整物业EBITDA亏损1.1亿美元，经调整物业EBITDA亏损1.23亿美元，大致符合市场及该行预期。不包括零售的息税前利润(EBIT)为8100万美元，经调整税、息、折旧及摊销前亏损(LBITDA)为2亿美元，符合该行预期。

　　 该行预计，金沙次季日均营运开支为420万美元，按季持平，估计第三季将按季跌8%至370万美元，主要由于节省了员工成本;次季净债务按季增长2.5亿美元至78亿美元，为该行预测2023财年EBITDA的5.9倍。此外，大摩估计公司在零收入的情况下，每日现金消耗约570万美元，而18亿美元现金储备相信可支持10个月的现金消耗。