外汇基础知识第十四课

　　反转形态
外汇交易中反转形态最主要的特点是，形态所在的平衡被打破以后，价格的波动方向与平衡之前的价格趋势方向相反。
1）价格原先必须确有趋势存在；
2）某条重要的支撑线或压力线的被突破，是反转形态突破的重要依据；
3）某个形态形成的时间越长，规模越大，则反转后带来的市场波动也越大；
4）交易量是向上突破的重要参考因素。向下突破时，交易量可能作用不大。
双重顶和双重底
双重顶和双重底
在行情的头部，价格波动比较剧烈。短期高／低价之间的摆荡幅度很大，建立空头部位而在最近的高点设定停损，这可能让每口契约所承担的风险超过最大限度。
双重顶和双重底因形似英文字母M和W,所以又称M头和W底（如右图）。
双重顶共有两个顶和一个底，也就是两个相同高度的高点和一个低点。下面以M头为例说明双重顶底形成的过程。
价格在上升趋势中，在A点建立了新高点，之后进行正常的回档，受上升趋势线的支撑，这次回档在B点附近停止。往后是继续上升，但是力量不够，上升高度不足，在C点(与A点等高)遇到压力，价格向下，这样就形成A和C两个顶的双重顶形状。
M头形成以后，有两种可能的情形：第一是未突破B点的支撑位置，价格在A、B和C点形成的范围内上下波动，演变成今后要讲的三角形或矩形。第二是突破B点的支撑位置继续向下，这种是双重顶反转突破形态。
过B点作平行于A、C连线的平行线，就得到颈线。A，C连线是趋势线，颈线是与这条趋势线对应的轨道线，这条轨道线在这里起支撑作用。
①两个顶点高度应大致相同,以不超过3%为限；
②形态形成时间可长可短,少则一个交易日,多则数年,时间越长,对后市的影响越大；
③突破颈线是形态成立的标志,突破颈线就是突破轨道线；
④突破颈线后,从突破点算起，价格将至少要跌到与形态高度相等的距离。形态高度就是从顶点到颈线的垂直距离。
双重顶目标位测算
双重顶反转突破形态一旦得到确定，就可以用它对后市进行预测，其中，主要方面是测算：
从突破点算起，价格至少要跌到与形态高度相等的距离。
形态高度就是从A或C到B的垂直距离。即：从顶点到颈线的垂直距离。例如，在本节的图形中，股票价格至少要跌到右边箭头所指的位置，才能得到有利的支撑，之前的支撑都不是真正的支撑线。
以上是以双重顶为例，对双重顶底形态进行介绍，对于双重底，情形完全相反，原理完全相同。
头肩顶和头肩底
头肩顶
头肩顶和头肩底是实际价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。头肩形形成的时间较长，少则3、5个月，长则数年之久。
头肩顶反转形态，是指在一个上升趋势的顶部出现连续三个波浪，中间一个高峰为头，左右各一次回档为肩。
以下以头肩顶为例进行介绍。
头肩顶
头肩顶和头肩底是实际价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。头肩顶和头肩底形成的时间较长，少则3、5个月，长则数年之久。
头肩顶形反转形态，是指在一个上升趋势的顶部出现连续三个波浪，中间一个高峰为头，左右各一次回档为肩。
以下以头肩顶为例进行介绍。
在上升趋势中，不断升高的各个局部的高点和低点保持着上升趋势，然后在某一个地方趋势的上涨势头将放慢。上页图中A和B点还没有放慢的迹象，但在C和D点已经有了势头受阻的信号，这说明这一轮上涨趋势可能已经出了问题。最后，价格走到了E和F点，这时反转向下的趋势已势不可挡。
图中的直线是两条明显的支撑线。在C点和D点突破直线说明上升趋势的势头已经遇到了阻力，E点和F点之间的突破则是趋势的转向。
另外，E点的反弹高度没有超过C点，F点的回落已经低于D点，都是上升趋势出了问题的信号。
图中的直线是头肩顶底形态中极为重要的颈线，在头肩顶底形态中，它是支撑线，起支撑作用。头肩顶底形态走到了E点并调头向下，只能说是原有的上升趋势已经转化成了横向延伸，还不能说已经反转向下了。只有当图形走到了F点，即价格向下突破了颈线，才能说头肩底反转形态已经形成。确认突破颈线的原则有收盘价原则、百分比原则和时间原则。
颈线突破后，价格运动的方向是下跌，下跌的深度从突破点算起，价格将至少要跌到与形态高度相等的距离，即是从头到颈线的距离，也就是头肩顶形态的高度（图中从C点向下的箭头的实际长度）。
例如：在上页图中，C点高度是100，相应的颈线，那么两者之差便是垂直距离（图中从C点向下的箭头的实际长度）为20。从颈线点，便为目标值点。若突破点是82，则向下突破的目标值就应在62的水平。
以上是以头肩顶为例，对头肩顶底形态进行了介绍。对头肩底而言，情形完全相反，原理完全相同。
a.事先的上升趋势。
b.左肩（点A）伴随着较重的交易量，且之后市场向下调整到点B。
c.以较轻的交易量上冲到新高点（点C）。
d.随后的下跌低于前一个峰（A点处），且接近前一个向上反弹低点（点D）。
e.第三轮上冲（点E）具有显著减轻的交易量，且无力达到头顶的高度（点C处）。
f.收市价低于颈线％穿越原则或双日原则）。
g.反扑回颈线（点G），然后下跌至新低点。反扑的高度与跌破颈线初的成交量有关，成交量越大，反扑的高度越小。而且反扑现象并不一定总能发生，有时或者只能形成一段极小的反弹。
h.下跌幅度一般大于由形态测算的最小价格目标值，时间上的跨度也较大，意味着整个趋势的反转。
i.价格跌破颈线是投资者沽出的信号。
头肩底
巴斯葛别馆的猎犬
如果某种可靠的图形或技术指标形态并没有演变为预期中的结果，这种讯号代表价格将朝相反方向发展。头肩顶显示上升趋势已经结束。如果价格继续挺升，这个讯号即是巴斯葛别馆的猎犬。
这个讯号的名称由来是源自于ArthurConanDoyle的故事。在故事中，福尔摩斯前往侦察某乡村别馆的一起谋杀案，他发现一个重要的破案线索，当谋杀案发生当时，家中的猎狗并没有吠叫，这显示猎狗认识凶手，这个讯号之所以发生，是因为没有发生预期中的行为----没有狗吠声！
当某个完美的讯号发生时，如果市场拒绝吠叫，这就是一个巴斯葛别馆的猎犬。代表市场在表面之下已经发生某种根本的变化。若是如此，交易者当然必须配合这个强劲的新趋势。
头肩顶排列是属于强烈的卖出讯号。如果市场拒绝下跌，而且在形成右肩之后又向上挺进，这显然是巴斯葛别馆的猎犬。一旦价格穿越头部，必须回补空头部位，并且反转做多。当头肩顶排列失败之后，经常会演变为强劲的涨势。在向上突破时买进，将停损设定在头部的稍下方。
头肩底
这种形态的底部形式是顶部形式的镜像。其中最重要的区别是在形态后半部分的交易量形态上。在底部过程中，自头部弹起得上冲，应当具有较重的交易量，而当颈线被突破时，交易活动应具有迸发行的扩张。拉回到颈线的反扑在底部过程中也更多见。
头肩底形态的特征及操作要点
a.头肩底与头肩顶的差别主要在于成交量。
b.当颈线阻力突破时，必须要有成交量放大的配合，否则，可能是假突破。
c.当头肩底颈线突破时就是真正的买入信号，价格突破后的最小升幅是从头部到颈线的垂直距离。
1.当您察觉头肩顶的排列，根据价量关系、趋势线的突破、以及技术指标与价格之间的背离讯号，寻找卖出的机会。
2.当头部完成而价格反弹形成颈线之后，如果您仍然持有多头部位，在颈线的下缘设定停止卖单。
3在右肩的涨势中，成交量通常不大。技术指标也会呈现弱势：这是抛脱多头部位的理想时机。技术指标在右肩的读数往往高于头部，但很少超过左肩的水准。
4.如果您在右肩放空，将停损设定在头部，采用停止o反转的交易指令--如果空头部位被停损，反转做多（参阅下方巴斯葛别馆的猎犬）。
5.一旦走势跌破颈线之后，如果价格夹着小量再拉升到颈线附近，这是放空的绝佳机会，将停损设定在颈线的稍上方。
头肩顶/底交易法则
一旦认定头肩顶排列之后，您必须拟定两个交易决策：如何处理手上的多头部位与如何准备放空。有关手上的多头部位，您有三个处理方法：立即卖出，缩紧停止价位或卖出一部分。
大部分交易者都采取第四种方法--不知所措。交易是一场复杂的游戏，不允许犹豫不决，必须在不确定的情况下采取果断的行动。
应变的方法，取决于您对于该形态的确定程度，也取决于交易账户的规模。大账户允许您分批买进与分批卖出。如果仅交易单口的契约，时间的拿捏必须很精准--最适合于初学者。
一旦价格越过颈线，头肩形态就完成了，市场也就不应再返回颈线的另一边。如果价格反扑回颈线的另一边，则表明这是一个失败的头肩形形态，价格仍将恢复原先的趋势。
由此，我们应该切记：
a.没有哪个图形形态百发百中，它们在大多数时间是成功的，但并不是永远如此。
b.技术型投资者必须永远警惕自己分析中的错误信号。
形态交易法
对头肩形态而言，进场可在颈线位置突破之后，使用头肩形态的目标预测方法，判定出价格将到到达的位置。止损以头肩形态的顶点或底点为界。
对三角形态而言，可在三角形态被有效突破之后，使用三角形态的目标预测方式，判断目标位，止损可设于距突破点稍远的位置。
对于旗形而言，其目标位至少与旗杆等长，止损可设于启动点之下。
总结
外汇交易型态具有两个类别：反转型和持续型。
主要反转型：头肩形、双重顶(底)。
主要持续型：三角型和矩型。持续型反映出现行趋势正处休整状态，而不是趋势的反转。
型态的测算技术：绝大多数图表型态各有其具体的测算技术，可以确定出最小价格目标。虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算，但仍有助于您确定其报偿--风险比。