一周前瞻

　　未来一周有大量令人头晕目眩的新闻可供市场浏览，其中最大的新闻将是美联储的周中会议。

美国最大的两家公司——微软和苹果——分别在周二和周四发布报告。谷歌母公司Alphabet周二公布业绩，亚马逊周四公布业绩。MetaPlatforms，前身为Facebook，周三报道。总之，超过三分之一的标准普尔500指数公司都在报告。

除此之外，还有几份重要的经济报告，这些报告应该会加剧关于经济是否正在走向或已经陷入衰退的辩论。

“我认为，下周将是夏季最重要的一周，介于GDP、就业成本指数和美联储会议方面的经济报告以及175家标准普尔500指数公司报告收益之间，”BNYMellonWealthManagement首席投资官LeoGrohowski。

预计周四将公布第二季度国内生产总值。美联储首选的个人消费支出通胀数据将于周五上午公布，就业成本指数也是如此。周二公布房价和新屋销售数据，周五公布消费者信心指数。

“我认为那些大公司对前景的看法将比他们发布的收益更重要。......当你将其与统计报告结合起来时，这将是回顾性的，我认为这将是一个动荡而重要的一周”格罗霍夫斯基说。

即将全面加息。但美联储官员推翻了这一观点，经济学家普遍预计，继上个月之后，美联储将再次加息三个季度。

“显然，下周加息75个基点已成定局，”格罗霍夫斯基说。“我认为问题在于9月会发生什么。如果美联储继续太紧太久，我们将需要增加衰退的可能性，目前在未来12个月内为60%。”一个基点等于0.01%。

美联储的加息是几十年来最激进的一次，而7月会议召开之际，投资者正试图确定美联储的收紧政策是否已经或将引发衰退。这使得未来一周的经济报告更加重要。

美国国内生产总值报告

排在首位的是第二季度的国内生产总值，许多预测者预计这将是负数。在第一季度下降1.6%的基础上，连续第二次出现收缩。当确认其他数据下降时，连续两个负季度被视为衰退的迹象。

备受关注的亚特兰大联储GDPNow第二季度下降了1.6%。根据道琼斯的数据，经济学家的一致预测预计增长0.3%。

“谁知道？我们可能会在下一份GDP报告中看到粗略的衰退。GDP报告有50/50的可能性是负面的，”格罗霍夫斯基说。“这是连续两个季度的简单定义。”然而，他补充说，这并不意味着国家经济研究局会宣布正式衰退，该局考虑了许多因素。

毕马威首席经济学家黛安·斯旺克（DianeSwonk）预计下降1.9%，但补充说这还不是衰退，因为失业率也需要上升0.5个百分点。

“这是连续两个季度出现负增长，很多人会说‘衰退、衰退、衰退’，但这还不是衰退，”她说。“消费者在本季度放缓了很多。贸易仍然是一个巨大的问题，库存被消耗而不是增加。有趣的是，这些库存在没有大量折扣的情况下就被耗尽了。我怀疑库存是以更高的价格订购的。”

过去一周的股票走高。标准普尔500指数本周收涨2.6%，纳斯达克指数上涨3.3%，因收益提振人气。

NationalSecurities首席市场策略师ArtHogan表示：“我们真的在改变下周和本周的重点。”“我们确实有一个在很大程度上被忽略的经济数据。下周，它可能会等于我们对报告家喻户晓的名字的关注。”

收益好于预期？

根据Refinitiv的I/B/E/S数据，过去一周公司继续意外上涨，标普500指数中有75.5%的企业盈利好于预期。更令人印象深刻的是，二季度盈利增速持续增长。

根据实际报告和估计，截至周五上午，标准普尔500指数成分股的收益预计将增长6.2%，高于一周前的5.6%。

霍根说：“我们有一种完美的投入风暴，全面的经济报告，已经变得很重要的事情，比如消费者信心和新屋销售，”对我来说，真正的判断将是投资者仍然认为财报季好于预期。”

尽管过去一周股市上涨，但由于交易员担心经济衰退的可能性，债券收益率继续下滑。在欧洲和美国疲软的采购经理人指数对经济发出令人不寒而栗的警告后，基准10年期国债收益率周五跌至2.76%。收益率走势与价格相反。

“我确实认为市场正在转向，”格罗霍夫斯基说。“我确实认为我们的担忧至少正在迅速从持续的通胀转向对经济衰退的担忧。”

波动的可能性很高，市场关注美联储、收益和衰退担忧。如果美联储主席杰罗姆·鲍威尔比预期的更鹰派，他也可能会掀起波澜。

“有很多迹象表明经济增长放缓将降低通胀。希望美联储不会太紧太久，”格罗霍夫斯基说。“美联储政策失误的可能性继续增加，因为我们继续看到经济迅速降温——而不仅仅是降温——的迹象。”