港股各大机构最新研报（2022726）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 大摩：重申长飞光纤光缆增持评级 目标价17.5港元

　　 大摩发布研究报告称，重申长飞光纤光缆(14.78 1.74 13.34%)（06869）“增持”评级，认为盈利增长前景可见，目标价17.5港元，相信未来市场供应短缺因素将为集团带来估值重评机会。

　　 报告中称，光纤电缆大多数合同须提早6至12个月签订，虽然光纤电缆出口不太可能显著增加和价格上涨，但全球光纤电缆供应趋紧，可能会延长国内光纤电缆在2022年开始的上行周期。

　　 高盛：维持网易-S买入评级 目标价197港元

　　 高盛发布研究报告称，维持网易-S(151.8 1.50 1.00%)（09999）“买入”评级，目标价197港元。对公司旗下新手机游戏《暗黑破坏神：不朽》在延迟逾一个多月后在全平台上线，认为短期股价见正面影响。

　　 报告中称，该款游戏或为全年内地唯一新上线的大型手机游戏，因此竞争风险有限。加上海外版本参与度及收入于7月维持稳定。据该行预测，国内版推出一年内，收入可达51亿元人民币；月活跃用户300万名；一年平均每名用户收入1708元人民币，基本情况下，跑赢《哈利波特：魔法觉醒》收入4%以上。

　　 小摩：维持友邦保险增持评级 目标价102港元

　　 小摩发布研究报告称，维持友邦保险(81.4 1.25 1.56%)（01299）“增持”评级，预计今年上半年新业务价值将下跌17%至15.12亿美元，主因东盟国家的业务复苏仍然较慢，目标价102港元。

　　 报告中称，公司股价年初至今上升1%，对比同期恒指为下跌12%，相信主要是受到16亿美元的股份回购支持，由于即将公布中期业绩，购回行动目前暂停。该行表示，回购暂停及业务表现下跌两个因素，或将创造出下个月股份疲弱买入的机会。

　　 里昂：重申友邦保险(01299)“买入”评级 目标价下调至96港元

　　 里昂发布研究报告称，重申友邦保险(81.4 1.25 1.56%)(01299)“买入”评级，目标价由100港元下调至96港元。以实际汇率(AER)计，预计友邦上半年新业务价值同比下跌15%，意味第二季将跌9%，主要受疫情影响。另预计下半年新业务价值将同比增长2%，并预测公司将在中期业绩后恢复回购，为股价带来支持。

　　 野村：维持时代天使(06699)“中性”评级 目标价下调至146.97港元

　　 野村发布研究报告称，维持时代天使(137.6 -13.60 -8.99%)(06699)“中性”评级，目标价由169.5港元下调至146.97港元。公司发盈警，预计6月止六个月净利润介于6610万-6960万人民币(较2021年同期减少约27.3%-30.9%)。盈警差过市场预期，将2022及23年收入预测削减14%/7%，以反映疫情影响，盈利预测下调27%和20%，以反映毛利率压力，相当于下半年营收增长约20%，盈利下降约15%。

　　 中泰国际：维持联邦制药(03933)“买入”评级 目标价6.4港元

　　 中泰国际发布研究报告称，维持联邦制药(4.38 -0.09 -2.01%)(03933)“买入”评级，将2022-24E收入预测下调0.2%/4.5%/3.9%，核心业务经调整净利润预测下调4%/11.2%/7%，目标价6.4港元。因2022年上半年部分经销商在胰岛素集采落地前减少进货等影响，该行下调公司胰岛素业务收入预测，预计2022-24E胰岛素销售收入为约12.4/13.4/15.4亿元。

　　 该行表示，过去两年影响公司股价的主要因素是胰岛素集采的不确定性，国内各省的胰岛素集采在6月底前陆续落地，该行认为目前股价已反映集采风险。此外，中泰国际还预计中间体与原料药业务上半年收入将取得较快增长，其中，中间体业务的主要产品6APA主要用于阿莫西林与抗生素等的制造，全球疫情中6APA的价格上涨，作为全球最大的6APA生产商将受益。原料药业务方面，头孢等市场价也在上涨，预计中间体与原料药业务上半年收入将超越该行早前预期，中间体与原料药业务2022年收入将同比增长15.9%/0.1%。