美国最新经济数据预测

　　7月28日周四，凌晨02:00美联储利率决议公布，02:30鲍威尔发布会开始，晚上20:30美国二季度GDP环比数据公布。鲍威尔直言，美国没有衰退而且会对此GDP报告持保留态度。但是如果晚上的GDP增速继续为负，则美国将确实进入技术性经济衰退。

2022年第一季度GDP环比下跌-1.4%，若连续两个季度出现GDP负增长，则说明进入技术性经济衰退期。

二季度的GDP是会给美联储撑场，还是打脸？

美国二季度GDP可能会避免出现萎缩，并呈现温和的正增长。不过，在第一季度下滑之后，疲弱的增长势头使经济容易受到进一步的不利冲击，如欧洲潜在的能源危机或下半年供应紧张加剧。美国今年晚些时候陷入衰退的风险已经上升。

不过，就目前而言，由服务业推动的稳定家庭支出将维持经济运转。预计二季度实际GDP从此前的-1.6%反弹至0.7%。温和的数据继续表明，风险坚定地向下行倾斜。预计个人消费增速将从此前的1.8%放缓至1.3%，因为在高通胀的情况下，消费者削减了可自由支配项目的支出。

美国亚特兰大联邦储备银行27日公布最新预测显示，今年第二季度美国实际国内生产总值环比按年率计算将萎缩1.2%。美国商务部数据显示，今年第一季度美国经济萎缩1.6%。如果亚特兰大联储预测成为现实，意味着美国经济陷入技术性衰退。

通常而言，经济衰退被定义为连续两个季度的GDP负增长。

不过，拜登政府正努力给担忧情绪降温。白宫首席经济顾问、国家经济委员会主任迪斯(Brian Deese)26日表示，连续两个季度GDP负增长并不是衰退的正式定义标准。事实上，由于强劲的劳动力市场等因素，作为判定美国商业周期官方机构的国家经济研究局(NBER)不太可能马上宣布美国进入经济衰退。

美联储主席鲍威尔在议息会议后的记者会上表示，此次加息75个基点后，联邦基金利率目标区间已接近中性利率水平。虽然通胀数据仍然呈上升趋势，但目前经济很可能处于数据尚未完全反映出货币政策收紧效应的时期，他认为加息和“缩表”实际上已产生了效果。

鲍威尔称，目前美联储的缩表操作在良好地运作，会按计划在9月开始全速缩表，模型预计2~2.5年美联储资产负债表可以回归“正常”。

美股仍难言底

机构普遍预计，加息节奏将在四季度弱化。杰克逊霍尔全球央行年会将于8月底举行，投资者将密切关注央行的前瞻指引。

瑞士百达财富管理资深美国经济学家柯冬铭(Thomas Costerg)认为劳动力市场可能在年底前恶化，随着失业率上升，工资和通胀应大幅下降，美联储或将视之为危险信号，并以此为由停止加息。2023年可能会发生温和的衰退，伴随失业率走高，故美联储不会进一步加息。“事实上，我们认为美联储将更多地关注增长指标(以及不断上升的衰退风险)，并采取更前瞻的态度对抗通胀。我们预计鹰派的言论会消退。因此，我们认为9月美联储的行动是小幅加息25BP.”

美国企业研究所经济学家德斯蒙德·拉赫曼告诉新华社记者，到目前为止，美联储收紧货币政策已对金融市场产生重大影响，上半年股票和债券市场遭遇大幅下跌，一些经济领域增长开始放缓。

在盈利衰退预期下，目前美股仍难言底。机构认为，美股的盈利下调可能仍有5%~10%的空间。

7月28日，多家科技巨头都将发布财报，前景并不容乐观。例如，华尔街预测，成本增加挤压苹果公司的利润空间，该公司可能报告销量增长率为疫情暴发以来最低，并且季度每股收益为近两年首次下降。营业收入增长与盈利下滑的原因之一是高门槛可比业绩，另一原因可能是美元走强。去年同期，因为疫情期间技术需求爆发，苹果季度每股收益增加一倍多。苹果公司有一半以上的销售发生在美国境外，美元的强势是个不利因素。很多跨国公司最近几周都提到了美元强势这个不利因素。

未来几天，美股波动性可能会上升。多位交易员指出，FOMC会议结束后，第二季度GDP将于当天晚些时候公布。市场预计第二季度GDP将温和增长0.5%。然而，部分数据表现疲软，GDP连续两个负增长是可能的，这符合定义衰退的技术标准之一。

最后，当美元潮因为加息与缩表退潮时，很多被摧升的资产——无论是实物资产，还是金融资产，大概率会被重新定价。美国经济能否平稳软着陆，依然是一个值得高度关注与思考的严肃事件。

此外，美联储加息也不可避免地会产生世界性影响，直接结果就是美元更“贵”了。

美元是当前国际贸易中最主要的定价和结算货币。离开美元，大部分的国际贸易将无法进行。对于大多数非美元国家来说，将会面临一个两难选择。