眼科医疗领跌，医疗板块连续6日调整，密切关注60日线和半年线的

　　 今日大盘冲高回落，早盘一度涨近1%，午后逐步回落，截至收盘上证指数涨0.21%，创业板指翻绿跌0.31%，电子、煤炭、军工等板块涨幅居前，沪深两市今日成交10080亿元，交投再度回到万亿上方，北上资金全天净流入超27亿元。

　　 医疗板块今日延续调整，消费医疗板块跌幅居前，眼科医疗领跌，爱尔眼科(30.45 -1.01%诊股)跌超4%，欧普康视(47.80 -2.05%诊股)跌超3.6%，爱博医疗(205.55 -2.63%诊股)跌近3%，迈瑞医疗(291.60 -0.65%诊股)、诺禾致源(31.08 -1.49%诊股)、爱美客(588.28 -2.61%诊股)均跌超2%，中证医疗指数收跌0.78%。

　　 中证医疗指数前十大重仓股跌多涨少，爱尔眼科、爱美客领跌，九洲药业(47.66 -4.57%诊股)涨3.8%领涨。

　　 根据海通证券(9.40 +0.43%诊股)的最新数据，截至二季度末，医药生物的基金持股市值占比降至9.4%，为2011Q3以来最低水平，相对沪深300的超配比例降至1.5个百分点，为2009Q3以来最低水平，但仍处于全市场第三高持仓行业。

　　 根据中信证券(19.82 -0.25%诊股)表示，整体来看，医药板块基金持仓已达历史底部，疫情防控背景下相关热点领域与业绩增长确定性较高的CXO、医疗器械和医疗服务等领域的配置较为集中，但整体估值中枢同比已经大幅下移，处于近几年的估值最底部，配置性价比优势已经凸显。考虑到整个医药产业的刚性需求属性，我们预计板块的配置水平有望迎来回升。

　　 天风策略团队在行业配置战略性建议中旗帜鲜明的指出，当下是战略布局医药的大级别底部时间：

　　 从公募基金持仓的情况来看，医药的超配比例处于过去10年的相对低位，预示超额收益也处于历史大级别的底部。

　　 历史回溯数据来看，公募基金有定价权的行业并不多。医药板块属于公募基金定价权相对较强的行业之一，即公募基金一旦加仓医药，当季度就可能出现比较明显的超额收益。目前公募基金的医药超配比例属于历史低位，一旦开始逐步加仓，那么医药板块的超额收益可能就会逐步提升。

　　 另一方面，顶流基金经理开始加仓医药。易方达基金旗下知名基金经理最新的重仓股浮现，其中领头羊千亿顶流基金经理张坤增加了医药行业的配置，张坤管理的易方达蓝筹精选基金在二季度对结构进行了调整，增加了医药等行业的配置，降低了科技、金融等行业的配置。与一季度末的持仓相比，易方达蓝筹精选前十大重仓股变化不大，CXO龙头药明生物新进入前十大重仓股，持仓达2700万股。

　　 无独有偶，睿远基金顶流老将傅鹏博最新二季报调仓浮现，2022年二季度同样增加了对医药股的配置。行业方面，傅鹏博增加了对医药、煤炭、光伏和新能源领域的配置，同时减配电子、通信行业。对于医药板块，傅鹏博大幅增持沃森生物(43.97 +3.00%诊股)516.11万股。

　　 对于增配医药股，傅鹏博在季报中解释了为什么二季度增加了和新冠相关的疫苗和特效药个股持仓：“要实现经济生活不间断和常态化疫情防控，对全民更有效的疫苗普遍接种，以及对病人的及时有效治疗，是防治两大关键点，这是我们加仓的主要理由。”

　　 顶流明星基金经理，银华基金李晓星也在2季报观点中表示，对于医药板块，创新是我国医药行业发展的未来，在创新药投资风险加大、外包率持续提升的情况下，CRO/CDMO仍然是医药板块成长性最强、最确定的板块，继续看好其中业绩稳定可持续高增的标的。此外，伴随着三季度经济恢复，需求旺盛、可择期的医美、医疗服务等，预计三季度还会有不错的超额收益。其他子板块，如疫苗、医疗器械、中药当中的优质个股，也将适度参与，维持组合的均衡配置。

　　 两市规模最大医药医疗类ETF——医疗ETF（512170）收跌0.92%，连续6日调整，成交额4.35亿元，小幅放量。技术面上，医疗ETF（512170）已经调整至60日线和半年线的关键支撑位，这个位置能不能守住，需要密切关注。

　　 上交所数据显示，昨日医疗ETF（512170）全天份额增长1.9亿份，净申购资金1.04亿元，为连续第9日净申购，合计金额超9.5亿元！目前，医疗ETF（512170）基金最新份额升至275.4亿份，持续获得资金吸筹。

　　 近期，中证医疗成份股中报业绩预告陆续披露，最新披露的16家公司整体业绩亮眼，“妖股”九安医疗(52.28 -0.85%诊股)中报业绩创纪录的达到151-155亿元，增速高达275倍-282倍，成为两市名副其实的“预增王”，千亿HPV疫苗龙头万泰生物(136.60 -1.76%诊股)中报业绩增长超246%，CXO板块也是捷报频传，博腾股份(61.72 -4.89%诊股)同比高增455%-465%，凯莱英(167.25 -3.05%诊股)也同比高增283%-306%，昭衍新药(111.00 -3.81%诊股)中报业绩增速范围为122%-162%，龙头公司药明康德(93.20 -3.11%诊股)和九洲药业的中报业绩增速也都在70%附近，可以说尽显高景气。

　　 体外诊断（IVD）龙头迪安诊断(31.25 -0.79%诊股)和达安基因(18.91 +0.85%诊股)中报业绩也是非常炸裂，同比增速都在100%以上，达安基因中报业绩高达33-37亿元，同比高增107%-132%；迪安诊断中报业绩高达16-19亿元，同比高增120%-161%。第三方独立实验室（ICL）龙头金域医学(71.10 -1.63%诊股)中报业绩高达15.5-16.8亿元，同比增长46%-59%。

　　 利润持续高增的同时，医疗板块年内估值水平持续刷新历史新低，截至7月27日，中证医疗指数估值（市盈率）水平进一步收缩至28.57倍，历史分位数为0.00%，估值水平历史最低，已经比2018年大熊市末期的估值水平还要低不少。

　　 医疗ETF（512170）跟踪的中证医疗指数（399989）成份股全面覆盖50只医疗器械和医疗服务领域的细分龙头，其中医疗器械直接受益于疫情防护、医疗物资出口等需求，抗疫概念股合计18只，权重近4成，新冠肺炎检测概念12只；医疗服务概念则直接受益于人口老龄化、医疗消费升级和医美等高成长领域，具备长期国民级需求增长。

　　 其中前十大成份股权重占比近60%。此外，根据最新成份股明细，科创板股票数量达13只，占比超1/4，大幅提升了指数的代表性与丰富度。