三巨头赚走行业九成利润 财险公司陷入“越小越难”泥淖

　　在“马太效应”极其明显的财险行业，大型财险公司具有规模优势，在产品同质化下成本更低，承保利润呈现头部集中效应。2021年，82家财险机构共实现净利润527.79亿元，人保财险、平安财险、太保财险为首的“三巨头”共实现净利润460.69亿元，分走了行业近九成的利润。

　　随着疫情好转、新车销量复苏，2022年上半年财险保费延续复苏趋势。“三巨头”合计实现保费收入5152.89亿元，同比增长10.35%，持续引领行业增速。业内预计，全年车险综合成本率稳中有降，财险业利润有望进一步向头部公司集中。

　　与景气度确定性高的“三巨头”相比，一众中小财险公司更多地感受到的是增长难、盈利难。“现在财险业、尤其是车险仍然没有太大的差异化，中小财险公司生存艰难，而且越小越难。”一家中型财险公司人士告诉

　　穷则思变。在财险业尤其是车险领域的生存挤压下，一些中小财险机构开始求变，他们各显神通，或精简机构、减少承保成本，或依赖股东资源、聚焦特定领域业务，或依靠科技手段、降低理赔费率，试图寻找一番新出路。

　　盈利难：“三巨头”赚走行业近九成利润

　　银保监会数据显示，2021年，财险机构实现原保险保费收入13676亿元，较去年增长0.68%，在疫情和宏观经济的影响下，财险行业保费实现微增已属不易。

　　具体到机构方面，财险机构的保险业务收入却高度集中。从2021年年报数据来看，82家财险机构中，保费收入超过百亿元的机构仅有13家。

　　在超过百亿元的13家机构中，处于绝对头部的“老三家”保费一骑绝尘，均突破千亿大关。数据显示，2021年人保财险、平安财险和太保财险的保险业务收入分别为4495.33亿元、2701.13亿元和1526.43亿元，领跑整个财险行业。

　　此外，还有26家机构的保险业务收入不足10亿元，保险业务收入最少的仅为1400万元。

　　具体而言，不足10亿的公司有三星财险、黄河财险、鑫安汽车保险、苏黎世保险、日本财险、建信财险、劳合社、中远海运自保、铁路自保、海峡金桥保险、珠峰财险、长江财险、众惠相互、现代财险、安心财险、瑞再企商保险、安达保险、融盛财险、汇友建工相互、合众财险、凯本财险、久隆财险、太平科技保险、广东能源自保、日本兴亚财险和阳光信保。

　　保险业务收入分化的同时，财险机构利润悬殊。根据相关统计，82财险公司去年合计实现净利润527.79亿元。其中，59家机构实现盈利，23家机构处于亏损状态。而实现盈利的机构中，“老三家”的净利润合计达到了460亿元，占行业总利润的87.28%。这意味着，财险业利润增长的背后，主要是靠“老三家”承保盈利在拉动。

　　车险难：不能放弃、无法增长、难以盈利

　　“得车险者得天下”，谈及中小财险机构生存艰难，车险是一个绕不开的话题。作为财险业最重要的险种之一，车险一直是各家机构竞争的重点领域。

　　银保监会数据显示，2019年-2021年，财险机构车险保费收入分别为8188亿元、8245亿元和7773亿元，分别占财险机构保费收入的62.91%、60.70%、56.84%。占比虽然有所下降，却依然是财险机构保费收入的主要

　　2022年，疫情好转，新车销量复苏，上半年财险公司保费收入大幅改善，不过，上海评驾科技有限公司副总裁宫明魁在接受

　　“车险市场份额进一步向头部险企集中，挤压掉的正是中小财险公司的业务空间。由于无法通过高额费用获取业务，没有存量业务给经销商和修理厂渠道送返修，中小财险公司增量业务陷入了较为尴尬的境地，不能放弃，也无法增长。”他称。

　　宫明魁提到，有数据显示，2021年，人保财险车险市场份额为32.84%，较2020年提升了0.62个百分点；平安财险车险市场份额为24.29%，提升了0.5个百分点；太保财险车险市场份额为11.81%，提升了0.21个百分点。整体来看，财险“三巨头”在2021年所占据的车险市场份额达到68.95%，较2020年提高了1.33个百分点。

　　从各家公司的财报数据可以虽然车险业务一直是财险机构的热衷业务，但是能实现承保盈利的却是少数。

　　宫明魁分析称：“由于早期为了获得保费规模，对业务筛选和自身定价、风控能力问题，导致业务赔付水平并没有明显改善，经营状况处于一个较高风险状态。”

　　转型难：断舍离之后，探索差异化发展之路

　　当中小机构的生存空间受到挤压，尤其是在车险领域无法分得一杯羹时，一些机构开始思考并探索发展差异化、特色化道路。

　　对于一些外资险企而言，通过控制业务规模，聚焦优势险种，寻求一条差异化的发展之路。

　　值得关注的是，一些中小财险公司借助股东优势、在专业领域深耕细作，正积极探索独特的业务模式。如“押注”企财险的久隆财险，打破了财险公司5-7年盈利周期的规律，在成立第三年即实现盈利。

　　“舍弃”车险业务的美亚保险，专注境外旅游和其他跨境业务的增长。2016年以来，美亚保险保险业务收入仅小幅增长，不过，盈利水平却不断提升。

　　财务数据显示，2016年-2020年，美亚保险分别实现净利润1.02亿元、1.33亿元、1.39亿元、2.32亿元、2.67亿元。2021年，美亚保险实现保险业务收入17.55亿元，同比下降2.06%，在外资财险公司中排在第六位；净利润同比下降约12%至2.44亿元，仍在外资财险公司中排名第一。

　　转身非车险，也并非唯一的选择。宫明魁认为，在目前的情况下，传统业务领域，中小公司很难和大中公司竞争。在创新业务方面，中小公司产品设计能力不足、管理水平较低，也很少有大的突破，不过，有些新兴或长尾市场是可以考虑的。

　　他提出两个方向，一是新能源车险强力捆绑新能源品牌，从新车定价开始以保险+服务方式和小体量车企合作，更容易切入，将车辆、充电桩、维修一并考虑成产品包的形式，与新能源车企共同拓展客户，将有可能获得增量业务突破。二是依托新能源车本身的智能网联能力，寻求外部科技公司一道设计诸如自动驾驶、自动泊车等险种，进行创新产品推进，有助于提升业务规模、获取更多客户，并能有效控制赔付风险。

　　值得一提的是，依托阿里和京东两大互联网巨头的国泰产险和京东安联财险，近年来不仅在电商互联网保险领域快速发展，在车险领域还聚集货车保险，通过差异化策略保持规模发展，借助科技手段探索这一细分领域的可持续发展路径。