港股各大机构最新研报（202285）

　　 机构最新研报观点汇总：

　　 花旗：维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级 目标价降至154港元

　　 花旗发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW(09988)“买入”评级，基于首财季及7月份经营表现，将2023-25财年收入预测下调1.2%/2.1%/2.7%，另对同期非通用会计准则利润预测作出调整(+0.5%/-2.9%/-2.6%)，目标价由167港元降至154港元。该行预计公司2023财年收入将同比增长4.2%至8890亿元人民币，经调整EBITA增长2%至1334亿元人民币。

　　 报告中称，在成本控制措施下，淘特、淘菜菜、盒马和本地服务的亏损收窄，公司截至6月底止首财季收入及非通用会计准则利润分别较市场预期高0.8%及8%。管理层透露7月经营情况环比进一步改善，但由于复苏放缓，因此对下半年看法较为审慎，未来将新能源、元宇宙及自主技术等新兴投资机遇纳入到云端、商业及物流等核心业务发展范围中。

　　 瑞信：维持长和(00001)“跑赢大市”评级 目标价71港元

　　 瑞信发布研究报告称，维持长和(00001)“跑赢大市”评级，目标价71港元。公司上半年业绩符合预期，期内纯利190亿元，同比增长4%，收益升8%至2300亿元，中期派息比率大致保持17%。

　　 报告中称，长和上半年港口业务EBIT升27%，主要由于港口堵塞及具韧性吞吐量而推动更高的储存收入;和电亚洲由于与印尼电讯业务合并，扩大客户群并取得一次性收益，表现强劲;零售业务EBIT同比减少12%，但欧洲出现强劲复苏;基建业务则保持稳定。

　　 展望下半年，该行预测公司港口业务仍保持韧性，但存储收入有所放缓。在消费逐渐恢复等情况下，零售业务也可能出现连续性的复苏，但有机会被欧洲开支疲弱所部分抵销。

　　 开源证券：首予泉峰控股(02285)“买入”评级 销售渠道全球稳健布局

　　 开源证券发布研究报告称，首予泉峰控股(02285)“买入”评级，预计2022/23/24年归母净利润达1.55/1.95/2.43亿美元(同比增7.4%/25.6%/24.5%)，对应EPS为0.4/0.5/0.6美元。对公司盈测上调主因：1)欧美电动工具及OPE市场需求分别受到地产景气度下行及消费需求疲软影响;2)锂电优势及欧美环保政策双驱动，OPE迎来锂电无绳化升级。

　　 报告中称，泉峰通过清晰的品牌定位及坚实产品力带动快速成长，销售渠道全球稳健布局。(1)品牌端：EGO品牌2020年收入4.59亿美元(同比增112.2%)，在全球电动OPE品牌中按收入计排名第3位，占据市场份额9.8%;(2)产品端：5大品牌覆盖消费级、工业级/专业级电动工具以及高端、大众户外动力设备(OPE)市场，通过收购和自建品牌完善产品组合，对比同业更高的研发费用率支撑公司专利技术，高压锂电产品领先市场;(3)渠道端：聚焦欧美主力消费市场，与劳氏、翠丰等零售商合作快速进入欧美市场，零售商渠道收入占比约50%;优化分销商渠道以支持收入增长，2018-20年分销商数量从415家减少至348家，收入从0.85亿美元增长至0.96亿美元。

　　 国金证券：维持信达生物(01801)“买入”评级 看好下半年业绩修复

　　 国金证券发布研究报告称，维持信达生物(01801)“买入”评级。公司二季度营收过10亿，同比增速略降，看好下半年业绩修复，目前销售人员已近3000人，团队搭建基本完成，保障三四季度疫情恢复后销售回暖。维持盈测预计2022/23/24年实现营收62/80/103亿元(同比增长38%/29%/29%)。此外，公司合作赛诺菲，引进高潜力肿瘤药，探索与达伯舒联用潜力。

　　 野村：予百济神州(06160)“买入”评级 目标价167.48港元

　　 野村发布研究报告称，予百济神州(06160)“买入”评级，目标价167.48港元。公司药品销售超出该行预期12%，第二季产品销售中，PD-1抑制剂Tislelizumab及BTK抑制剂Zanubrutinib分别贡献收入1.05/1.29亿美元，分别同比增长40%及203%，较该行预测高出12%及10%，主要由于Zanubrutinib在美国市场的销售进一步增加，以及Tislelizumab获中国国家医保目录中纳入更多适应症。

　　 瑞银：维持东方航空(00670)“中性”评级 目标价降至2.89港元

　　 瑞银发布研究报告称，维持东方航空(00670)“中性”评级，下调2022-24年每股盈利预测，预计2022年取得每股亏损1.17元，2023年为0元，2024年为每股盈利0.2元;此前预测为每股盈利0.09元/0.2元/0.25元，目标价由3港元降至2.89港元。

　　 报告中称，数据显示，东航7月的国内载客量为2019年水平的57%，低于行业平均水平(66%)，主要由于其主要基地上海的流量复苏缓慢。基于集团对今年上半年作出的预测，该行下调对其未来3年的盈利预测，以反映今年次季疫情影响，以及国际航班恢复速度慢过预期。