港股市场的机会来了？

　　 多家机构展望8月认为，全球的流动性预期有望改善，市场的避险情绪或逐步改善，港股市场反弹势能充足。

　　 A股市场三大股指——上证指数和深证成指、创业板，继续上一个交易日的行情继续下跌，港股市场则一反昨日下跌行情，三大指数全部飘红。机构们则普遍认为港股的机会来了。

　　 A股大涨的军工板块后市仍被看好

　　 A股三大指数分别跌幅为0.71%、1.14%、1.86%。

　　 据wind数据，8月3日A股上涨的公司为1700家，下跌公司为3000家。涨停最多的为军工板块。

　　 十大军工集团指数（884800.WI）共收录50只概念股，8月3日该指数上涨2.67%，其中炼石航空（000697.SZ）、中天火箭（003009.SZ）等23只个股涨停。航天军工指数（886015.WI）共收录67只成分股，8月3日该指数上涨4.73%。

　　 从基本面看，军工板块2022年上半年业绩表现相当不错。有媒体报道，据不完全统计，截至目前共有41只国防军工股披露2022年中报预告，其中25家公司净利润录得上涨。

　　 中泰证券研报认为本轮军工行情有基本面支撑，板块成长确定性高，板块估值已进入上修通道，仍有较大修复空间。

　　 中信建投认为，当前军工板块正处于从局部景气向全面景气扩散的关键节点，中下游公司业绩拐点有望到来。目前板块估值水平与2021年最低点估值相当，具备较高的投资性价比，板块有望在业绩高增长预期驱动下延续升势。

　　 半导体板块8月3日也有较大涨幅，据wind数据，半导体硅片指数（8841320.WI）收录中晶科技（003026.SZ）、沪硅产业-U（688126.SH）、赛微电子（300456.SZ）、立昂微（605358.SH）、华润微（699396.SH）等9只成分股今日全涨，该指数今日涨幅为4.67%。半导体精选指数（8841349.WI）收录47只成分股，今日涨幅为3.37%，其中仅一只圣邦股份（300661.SZ）今日下跌。光刻胶指数（8841237.WI）共收录11只成分股，8月3日涨幅为3.77%。

　　 而光伏、锂电池、汽车等赛道股则大幅下跌，硅片龙头隆基绿能（601012.SH）下跌4.58%、锂电龙头宁德时代（300750.SZ）跌3.79%，汽车板块、新能源板块指数今日均为下跌，Wind汽车指数（882221.WI）、新能源汽车指数（866012.WI）今日分别下跌2.01%、3.12%。

　　 对于A股后市展望，机构观点多认为A股市场进入修复期和经济预期的消化期。对于A股后市走向，今日大涨的军工板块仍被看好，其次机构多看好光伏板块、汽车智能化方向。

　　 中金公司在研报中指出，7月以来在内外部市场环境影响下，A股逐渐从单边反弹，过渡到双向波动、整体趋弱的态势。下半年市场取得明显绝对收益仍有一定挑战，配置上依然以低估值、与宏观关联度不高或有政策支持的领域为主。近期上游价格已经大幅回调，逐步开始关注中下游产业可能出现的修复。成长风格在近期连续反弹后，性价比在减弱，投资者需要综合关注景气度与估值做结构性配置。

　　 浙商证券研报认为，8月中下旬A股有望逐步开启新一轮上涨行情，近期震荡是布局窗口。核心驱动在于财报季拉开帷幕，新成长子领域有望迎来戴维斯双击行情。新成长是指新风口智能化，以汽车智能化和工业智能化为代表，关注汽车零部件、激光雷达、机器人、工业软件等子领域。

　　 银河证券指出，业绩驱动仍将成为A股的核心主导因素，投资者策略应当聚焦行业内核发展力，把握好时间价值，选择估值和价值相匹配、业绩稳定向好、具有确定性收益的高景气赛道板块。

　　 中信建投建议关注估值相对低位且基本面预期较佳的板块诸如：医疗服务/医美（边际显著改善）、啤酒（期待旺季表现）、免税、军工、绿电、生猪养殖、互联网；其次是关注白电以及选择处于渗透率爆发期的汽车、新能源新方向：一体化压铸、汽车智能化、光伏新技术、海风等。

　　 国元证券研报建议围绕“业绩、政策与高景气”几个方向布局。

　　 开源证券研报，坚定看好“新半军”为代表的成长风格，尤其重视300亿~600亿市值的中盘成长及港股成长方向。重点配置受益于增量流动性、景气向上的新能源、半导体和军工，尤其重视“毛利率+营收”双升的行业，包括：电池、电机电控、储能、光伏、风电、机械设备和军工等；二是基本面高度依赖于流动性的券商。

　　 财通证券认为建议把握“以内为主”的行业配置思路是当前市场的主旋律。从前期政策出台稳增长稳消费的新能源车、光伏等逐步向大消费类核心资产过渡。

　　 港股市场的机会来了？

　　 截至8月3日收盘，港股市场似乎受到地缘政治消息影响最小。港股市场三大指数收涨，恒生指数涨0.40%，收报19767.09；恒生科技指数涨1.24%，收报4246.13；恒生中国企业指数上涨0.52%，收报6736.96。

　　 港股市场中，军工板块同样是8月3日涨幅居前的板块，据Wind数据，HK军工指数（887694.WI）今日上涨5.73%，其次涨幅居前的为安防监控概念板块，HK安防监控指数（887662.WI）今日上涨5.11%，集成电路指数也涨幅居前。

　　 此前，多家机构展望8月认为，全球的流动性预期有望改善，市场的避险情绪或逐步改善，港股市场反弹势能充足。

　　 平安证券研报认为，投资者在8月初将迎来低位布局港股的良机。

　　 据国信证券研报，就目前来看，港股已经积累了较强的反弹势能，随着二季度业绩披露来临，市场对公司的预期有望随着业绩期的结束企稳。

　　 国信证券认为下半年港股市场将面临两种可能性：一是在三季度有所反弹，投资者可以考虑在三季度完成布局和止盈的动作，在第四季度谨慎观望。二是港股在三季度维持低位震荡走势，那么港股将在宏观经济风险出清后，在四季度实现U型反转。港股的反弹逻辑为：估值修复、风险偏好切换、股份回购、AH股溢价。

　　 中金公司指出，港股的估值优势、国内相对宽松的流动性环境仍有望支撑南向资金持续流入。今日，中概回港成分股表现不错，截至8月3日收盘，Wind数据中概回港指数（8884032.WI）指数收盘涨0.99%，其中成分股万国数据、宝尊电商、新东方、阿里巴巴、京东、百济神州今日均实现上涨，涨幅分别为6.09%、3.3%、2.93%、2.52%、1.65%、2.07%。

　　 目前，对于现有的16家二次上市公司，中金测算如果都转换为双重主要上市，且被纳入港股通后，理论上可能带来约476亿港元的潜在资金流入。中金公司预计，未来符合条件的中概股，会有更多公司赴港上市，双重主要上市方式可能成为主流；而现有二次上市公司也可能会考虑申请转为双重主要上市。据中金公司测算，目前符合条件回归港股的公司有27家，而满足双重主要上市条件的公司可能更多，基本可以覆盖主要头部中概股公司。

　　 东方证券研报认为“美元指数强+人民币弱”组合对港股的冲击可能接近尾声、叠加估值处于低位，港股逐渐迎来最佳配置机会。

　　 昨日，恒生前海基金对媒体表示“从整体上，认为港股仍具有中长期向好的基础，依旧看好港股科技板块左侧布局的机会，整体而言，科技板块企业在内的成长股估值调整后已具备一些吸引力，从监管风险角度看，外部不确定因素将有望在2022年得到边际改善。”